上周，在原油價(jià)格下破30美元/桶的壓力下，甲醇期價(jià)跳空低開，隨后在宏觀數(shù)據(jù)好于預(yù)期、國際裝置檢修以及港口庫存缺貨的刺激下，上破前期高點(diǎn)。不過，在利好逐步消化的背景下，甲醇期價(jià)上漲乏力。

　　裝置開工率小幅下滑

　　1月中旬以來，國內(nèi)甲醇裝置出現(xiàn)地區(qū)分散、原因復(fù)雜、多數(shù)為臨時(shí)檢修的情況，據(jù)金銀島資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月27日，與1月15日相比，甲醇裝置開工率下降2.43個(gè)百分點(diǎn)。裝置檢修主要集中在西北、華北、山東、西南以及東北地區(qū)。其中，在西北地區(qū)與山東地區(qū)，除新疆巴州東辰外多為臨時(shí)檢修；華北地區(qū)裝置檢修或者降負(fù)是因?yàn)榄h(huán)保問題；西南和東北地區(qū)裝置檢修是迫于低利潤壓力。裝置開工率小幅下滑對甲醇期價(jià)形成一定支撐。

　　補(bǔ)貨力度不及預(yù)期

　　自上周開始，下游傳統(tǒng)市場尤其是甲醛、二甲醚和醋酸出現(xiàn)了不同程度的補(bǔ)貨需求，主要集中在山東、華北和華中地區(qū)。階段性補(bǔ)貨使這些地區(qū)交投轉(zhuǎn)好、廠家出貨順暢、庫存壓力減弱，從而帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲。自補(bǔ)貨期出現(xiàn)以來，山東中部市場價(jià)上漲30元/噸、山東南部市場價(jià)上漲40元/噸、河北地區(qū)市場價(jià)上漲15元/噸、河南地區(qū)市場價(jià)上漲50元/噸。環(huán)渤海地區(qū)以及華中地區(qū)的下游階段性補(bǔ)貨需求為甲醇期價(jià)形成一定支撐。

　　在今年需求清淡、多數(shù)行業(yè)利潤下滑甚至虧損的情況下，市場補(bǔ)貨情況遠(yuǎn)遜預(yù)期。從甲醛市場來看，山東臨沂（山東最大的板材市場）以及河北文安（中國北方最大的板材市場）的甲醛需求萎縮，導(dǎo)致目前板材市場已經(jīng)停工八九成甚至全線停工，而且就全國來看，甲醛需求出現(xiàn)萎縮。從醋酸市場來看，華東地區(qū)醋酸需求不佳，下游廠家停工放假導(dǎo)致醋酸市場低迷。從二甲醚市場來看，當(dāng)前二甲醚開工率僅兩成多，下游采買意愿依舊不強(qiáng)且后期難以好轉(zhuǎn)，三級(jí)站依舊采取以銷定補(bǔ)策略，二甲醚工廠銷售難有改觀。

　　價(jià)格分化格局短期或延續(xù)

　　受全球經(jīng)濟(jì)疲弱和需求低迷的影響，國際甲醇價(jià)格依舊保持低迷態(tài)勢。截至1月27日，CFR中國206美元/噸、CFR東南亞212美元/噸、FOB鹿特丹168歐元/噸、FOB美國海灣142.12美元/噸，分別較上周初下降2美元/噸、1美元/噸、21歐元/噸、11.7美元/噸。

　　而港口現(xiàn)貨價(jià)格受庫存低位影響相對堅(jiān)挺，截至1月27日，華東地區(qū)市場價(jià)1805元/噸，較上周初上漲10元/噸；江蘇地區(qū)現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)1790元/噸，較上周初上漲20元/噸。內(nèi)外盤走勢分化，套利機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。

　　受春節(jié)來臨、運(yùn)輸困難等因素影響，西北地區(qū)甲醇外運(yùn)受阻，價(jià)格下跌。截至1月27日，陜西現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)1370元/噸，較上周初下降80元/噸。而華東以及山東等地區(qū)受到貨量少、低庫存及節(jié)前備貨影響，價(jià)格堅(jiān)挺，截至1月27日，華東地區(qū)市場價(jià)1805元/噸、山東中部市場價(jià)1665元/噸、山東南部市場價(jià)1625元/噸，分別較上周初上漲10元/噸、30元/噸、40元/噸。

　　總之，目前甲醇區(qū)域性走勢明顯，港口與內(nèi)陸價(jià)格分化格局短期內(nèi)或延續(xù)，短期內(nèi)甲醇期價(jià)或繼續(xù)維持盤整態(tài)勢。

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