隨著春節(jié)臨近，國內(nèi)玉米收購廠商開始著手放假過年，各地玉米交易明顯減少。一方面，我國2016年中央一號文件正式發(fā)布，核心直指玉米市場，玉米定價將逐步市場化；另一方面，國內(nèi)生豬等養(yǎng)殖存欄依舊恢復(fù)緩慢，深加工行業(yè)依舊面臨虧損，玉米飼料、深加工需求疲軟。因此，預(yù)計玉米價格或長期承壓。

　　進(jìn)口玉米將緩解收儲影響

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日，東北玉米臨儲入庫總計為7724.51萬噸，年前東北三省及內(nèi)蒙古玉米累計收購量達(dá)到8000萬噸。由于收儲提前，且收購進(jìn)度較快，東北地區(qū)玉米價格一直受到支持。

　　不過，華北、華東等地區(qū)玉米逐漸北流，不斷擠占東北玉米的市場份額。并且，在進(jìn)口玉米價格較低的情況下，我國2016年一季度將有120萬噸烏克蘭玉米到港。這些因素將有效緩解臨儲收購帶來的局部供應(yīng)偏緊問題。

　　生豬養(yǎng)殖存欄恢復(fù)依舊緩慢

　　由于春節(jié)臨近，飼料企業(yè)存在一定玉米備貨需求，不過隨著備貨結(jié)束，加上國內(nèi)能繁母豬、生豬等存欄數(shù)據(jù)依舊處于低位，玉米的飼料需求較難實質(zhì)改善。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月，我國能繁母豬存欄量為3798萬頭，較11月的3825萬頭減少27萬頭，較2014年12月的4289萬頭減少491萬頭；我國生豬存欄量為38379萬頭，較11月的38806萬頭減少427萬頭，較2014年12月的42157萬頭減少3778萬頭。

　　此外，春節(jié)期間正值生豬集中出欄時期，玉米飼料消費也處于淡季，這必將壓制春節(jié)后的玉米價格。

　　玉米深加工企業(yè)依舊虧損

　　雖然國內(nèi)玉米淀粉加工企業(yè)庫存偏低，但酒精庫存相對偏高，且玉米淀粉、酒精等價格持續(xù)偏弱，這使得山東、河北等地區(qū)深加工企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，吉林、遼寧等地的大部分廠家仍寄希望于政府補貼來進(jìn)行玉米原料收購。

　　虧損的玉米深加工行業(yè)，難以有效支持玉米的采購價格。一旦玉米淀粉消費轉(zhuǎn)淡，玉米價格將繼續(xù)下滑。

　　一號文件長期利空玉米

　　1月27日，我國2016年中央一號文件正式發(fā)布，核心直指玉米市場。農(nóng)業(yè)部計劃5年內(nèi)擬調(diào)減玉米種植面積5000萬畝，但是需要注意的是，調(diào)減面積較大，并且當(dāng)前缺乏種植收益高于玉米的品種，因而預(yù)計2016年玉米種植面積降幅有限。

　　此外，一號文件中“按照市場定價、價補分離的原則”的表述，也使玉米行情處于利空預(yù)期之中。并且，政府官員在不同場合多次表示，去除庫存，使玉米定價市場化，是未來的政策傾向。

　　綜上所述，短期臨儲政策仍會產(chǎn)生一定支持作用，但其他農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)對高價玉米替代增加、儲備庫存居高不下以及政策向去庫存傾斜，都將使玉米遠(yuǎn)期合約明顯承壓。玉米的飼料、深加工需求等增長緩慢，玉米供大于求格局暫難改變，這將使玉米長期承壓。

　?。ㄗ髡邌挝唬荷駝P投資）