業(yè)內(nèi)人士： “期貨資管” “券商資管” 的概念將會(huì)慢慢淡化

　　近日，廣發(fā)證券(000776,股吧)旗下全資子公司廣發(fā)資產(chǎn)管理（廣東）有限公司（下稱廣發(fā)資管）成立并發(fā)行了券商資管的首只CTA大宗商品集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。在相關(guān)業(yè)內(nèi)人士看來，這表明在股市走勢(shì)偏弱背景下，大宗商品投資領(lǐng)域開始吸引券商資管的介入，未來“期貨資管”和“券商資管”的概念將逐漸被淡化。

　　昨日，廣發(fā)資管固定收益部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受期貨日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，上述產(chǎn)品通過固定收益資產(chǎn)構(gòu)筑安全墊，并優(yōu)選CTA基金來進(jìn)行策略增強(qiáng)，達(dá)到主動(dòng)控制倉(cāng)位與凈值回撤的效果。

　　據(jù)介紹，廣發(fā)資管固定收益類產(chǎn)品的主動(dòng)管理規(guī)模已達(dá)3000億元?！霸诰哂休^強(qiáng)固定收益投資能力和流動(dòng)性管理能力的基礎(chǔ)上，我們研發(fā)創(chuàng)新型CTA產(chǎn)品、部署FICC業(yè)務(wù)是進(jìn)一步服務(wù)高凈值客戶與開拓資產(chǎn)管理市場(chǎng)的重要舉措。”這位負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過一年多的籌備，廣發(fā)資管CTA產(chǎn)品選擇在目前時(shí)點(diǎn)發(fā)行，是希望在股市振蕩、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降以及“資產(chǎn)荒”背景下為客戶提供多樣化的選擇。

　　“CTA產(chǎn)品屬于波動(dòng)性較大、收益較高的產(chǎn)品，而基于對(duì)資產(chǎn)的保護(hù)，通過固定收益資產(chǎn)構(gòu)筑安全墊成了不少資管機(jī)構(gòu)的選擇。”國(guó)泰君安期貨資產(chǎn)管理部總經(jīng)理?xiàng)畈ū硎?，即便沒有以固定收益資產(chǎn)作安全墊，CTA產(chǎn)品運(yùn)作也可以通過量化和對(duì)沖的方法，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　廣發(fā)期貨副總經(jīng)理鄒功達(dá)告訴，上述CTA大宗商品集合資管計(jì)劃由廣發(fā)資管分散選取外部投顧作CTA，與廣發(fā)期貨的資管業(yè)務(wù)并無關(guān)聯(lián)。他同時(shí)稱，該資管計(jì)劃涉及的期貨經(jīng)紀(jì)商并不限于廣發(fā)期貨，而是視CTA投顧而定。

　　新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝對(duì)表示，券商系資管公司開始拓展CTA產(chǎn)品，顯示出在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，其進(jìn)行突破、創(chuàng)新的需要。

　　“未來，所謂‘期貨資管’和‘券商資管’的概念會(huì)慢慢被淡化，形成一種獨(dú)立的資產(chǎn)管理概念。”馬文勝說，只要能對(duì)資金進(jìn)行合理地配置和管理，資產(chǎn)管理無所謂姓“期”還是姓“券”，任何資管機(jī)構(gòu)都可以根據(jù)自己的特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　楊波表示，目前CTA在國(guó)內(nèi)的認(rèn)知和普及程度還很低，雖然期貨公司方面早已開始發(fā)行投資于大宗商品的CTA產(chǎn)品，但此類產(chǎn)品尚未被銀行等機(jī)構(gòu)投資者廣泛接受。如今，更早從事資管業(yè)務(wù)的券商涉足這一領(lǐng)域，說明CTA的價(jià)值正逐漸被認(rèn)可，其發(fā)展或?qū)⒂瓉硪粋€(gè)嶄新的時(shí)代。

　　“目前國(guó)內(nèi)的CTA產(chǎn)品主要是通過量化和程序化的方式進(jìn)行商品交易，它與股票的相關(guān)性幾乎為零，代表其完全可以成為一個(gè)獨(dú)立的資產(chǎn)配置標(biāo)的?！睏畈ㄕJ(rèn)為，CTA產(chǎn)品為投資者參與期貨市場(chǎng)提供了新的途徑，這對(duì)期貨行業(yè)的發(fā)展也是有很大益處的。