楊慶婉

　　去年券商資管業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)約50%，這種增速已保持兩年。近日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布2015年券商資管總規(guī)模和主動(dòng)管理前20名榜單顯示，中信證券(600030,股吧)、申萬(wàn)、華泰、國(guó)泰君安、廣發(fā)等8家券商管理規(guī)模均超過(guò)5000億元。

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)還顯示，截至2015年底，基金管理公司及子公司、證券公司、期貨公司、??基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約38.2萬(wàn)億元，券商資管規(guī)模占比達(dá)31%。

　　截至2015年底，券商資管規(guī)模達(dá)到11.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)49.6%。這基本延續(xù)了2014年的增速。截至2014年底，券商管理資產(chǎn)規(guī)模為7.95萬(wàn)億元，較2013年底增加2.74萬(wàn)億元，增長(zhǎng)53%。

　　具體來(lái)看，中信證券是目前券商資管規(guī)模最大的券商，已超過(guò)萬(wàn)億。其次是申萬(wàn)宏源(000166,股吧)證券、華泰證券(601688,股吧)、國(guó)泰君安資管規(guī)模超過(guò)6000億元，再次是中銀國(guó)際證券、中信建投證券、廣發(fā)證券(000776,股吧)、華福證券資管規(guī)模在5000億元以上。

　　其中，中銀國(guó)際證券、廣發(fā)證券、中信建投證券在去年第四季度發(fā)起沖刺，邁入了5000億元的規(guī)模大關(guān)，較2015年9月底資管規(guī)模分別增長(zhǎng)了1035億元、724億元、465億元。

　　凈收入方面，增速比規(guī)模更為明顯。2015年券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入274.88億元，比2014年的124.35億元增長(zhǎng)121%。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)?券商中國(guó)（ID：quanshangcn）表示，究其原因，這與券商越來(lái)越注重主動(dòng)管理有關(guān)。通道業(yè)務(wù)早已是一片紅海，利潤(rùn)空間有限，而主動(dòng)管理更能體現(xiàn)各家券商的投資風(fēng)格和管理水平，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的比重逐漸提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)管理規(guī)模最大的券商仍然是中信證券，達(dá)4117億元，其中大部分是債券投資，主動(dòng)管理占中信證券的總規(guī)模比重為38%，而去年這個(gè)比例只有10%。

　　主動(dòng)管理對(duì)收入貢獻(xiàn)更大，尤其是股票型投資，這一點(diǎn)從以主動(dòng)管理著稱的東方證券資管來(lái)看最為明顯。東證資管去年上半年的資管總規(guī)模只有中信證券1/19，總規(guī)模排名也在20名之外，但主動(dòng)管理占比達(dá)80%以上，收入超過(guò)中信。

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