去年，高盛曾經(jīng)在報(bào)告中提出2016年六大推薦交易，但在2016年開始還不滿40天的時(shí)間里，已經(jīng)有五大推薦交易被止損出局，幾乎全軍覆沒(méi)。根據(jù)美國(guó)金融博客Zerohedge，五大被止損出局的交易包括做多美元對(duì)歐元、日元；押注意大利和德國(guó)的長(zhǎng)期利差收窄；做多美國(guó)10年期通脹掛鉤國(guó)債收益率等。唯一尚存的交易是做多新興市場(chǎng)大盤、做空銀行股指博相對(duì)收益。

　　關(guān)閉交易1：做多美元對(duì)歐元、日元交易

　　2月9日，高盛關(guān)閉了做多美元對(duì)歐元、日元交易，損失約為5%。此前高盛推薦，做多美元兌一攬子歐元、日元，后兩者權(quán)重相等，并預(yù)測(cè)如果入場(chǎng)時(shí)價(jià)位為一個(gè)100的指數(shù)，則目標(biāo)看向110，止損在95，年度還可以套息1%。高盛此項(xiàng)交易在2015年11月19日建倉(cāng)。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程放緩，推動(dòng)美元下跌，安全貨幣代表日元大漲。昨日，美元兌日元跌幅盤中最低觸及115，創(chuàng)下自2014年11月以來(lái)的15個(gè)月新低；日本10年期國(guó)債收益率跌破零，成為G7國(guó)中首個(gè)。而就在一周以前，美元對(duì)日元價(jià)格還在1比121區(qū)間。截至昨日，美元指數(shù)今年累計(jì)跌幅2%。

　　今日，歐元對(duì)美元升值1.2%，目前位于1.1328；美元對(duì)日元貶值1%，位于114.75附近。

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　　關(guān)閉交易2：做多美國(guó)10年期通脹掛鉤國(guó)債收益率（USGGBE10 Index）

　　1月18日關(guān)閉了做多美國(guó)10年期通脹掛鉤國(guó)債收益率（USGGBE10 Index），潛在損失21bp。高盛在此前報(bào)告中稱，假設(shè)在2015年11月1日的1.6%水平入場(chǎng)，第一目標(biāo)看到2%，止損位為跌破1.4%。

　　2016年開年全球金融市場(chǎng)震蕩，1月18日當(dāng)周，市場(chǎng)恐慌加劇，避險(xiǎn)資金蜂擁而入美債，10年期基準(zhǔn)美債收益率一度跌至1.937%，盤中創(chuàng)下九個(gè)月新低。在通脹預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定的背景下，10年期美國(guó)通脹掛鉤國(guó)債收益率自然也隨之大降，導(dǎo)致高盛被止損。

　　關(guān)閉交易3：同權(quán)重做多墨西哥比索和俄羅斯盧布以及同權(quán)重做空南非蘭特和智利比索的交易

　　1月21日，高盛關(guān)閉了同權(quán)重做多墨西哥比索和俄羅斯盧布以及同權(quán)重做空南非蘭特和智利比索的交易，預(yù)測(cè)包括套息在內(nèi)的潛在損失約為6.6%。該交易建立于11月19日，高盛此前稱假設(shè)進(jìn)場(chǎng)時(shí)為100，目標(biāo)看向110，止損95，預(yù)期回報(bào)、包括套息在內(nèi)一共10%。

　　今年1月份，油價(jià)跌至12年新低。受油價(jià)下跌拖累，投資者猛拋部分新興市場(chǎng)石油出口國(guó)貨幣，金磚國(guó)家中的俄羅斯受重挫，俄羅斯央行的“不干預(yù)”又起到一定的推動(dòng)作用。

　　1月21日，高盛做多的盧布和墨西哥比索均創(chuàng)下歷史新低；其中，盧布兌美元重挫5.3%至85.999，連續(xù)第二天創(chuàng)歷史新低，開年不到一個(gè)月貶值了15%；墨西哥比索兌美元跌3510點(diǎn)至18.6420比索，創(chuàng)紀(jì)錄新低，截至當(dāng)日累計(jì)跌幅7.7%。

　　關(guān)閉交易4：做多美國(guó)銀行大盤股指數(shù)（BKX Index）對(duì)比標(biāo)普500指數(shù)

　　1月11日，高盛關(guān)閉做多美國(guó)銀行大盤股指數(shù)（BKX Index）對(duì)比標(biāo)普500指數(shù)較易，潛在損失5.4%。去年高盛在11月19日建倉(cāng)，初始點(diǎn)位為100，目標(biāo)點(diǎn)位在110，止損95。

　　關(guān)閉交易5:意大利和德國(guó)的長(zhǎng)期利差交易

　　高盛此前曾押注意大利和德國(guó)的長(zhǎng)期利差收窄，做多意大利五年后的五年期遠(yuǎn)期國(guó)債合約，做空德國(guó)五年后的五年期遠(yuǎn)期國(guó)債合約，進(jìn)場(chǎng)利差水平在160bp，目標(biāo)100bp，止損190bp。目前的利差達(dá)到了219bp，因此高盛的潛在損失可能在49bp。

　　保留交易：做多新興市場(chǎng)外部需求做空銀行股

　　目前，六大推薦交易里，高盛唯一保留的交易是做多48個(gè)非商品出口國(guó)的一攬子股指（GSEMEXTD Index），做空一攬子新興市場(chǎng)50大銀行股指（GSEMBNKS index），現(xiàn)在的目前利差為1.17。高盛建倉(cāng)時(shí)的利差為1.12，高盛稱目標(biāo)看到1.3，止損在1.04。

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