國(guó)內(nèi)春節(jié)休市期間，國(guó)際金融市場(chǎng)遭遇了驚心動(dòng)魄的一周。在美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫利空言論等因素作用下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到大規(guī)模拋售。歐美日股市“雪崩”，美元指數(shù)延續(xù)頹勢(shì)等使得投資者倉(cāng)皇“出逃”；而與此同時(shí)，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金大幅上漲。

　　上周，耶倫在美國(guó)國(guó)會(huì)作證時(shí)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)不排除實(shí)施負(fù)利率可能性的言論，使美元多頭再遭重創(chuàng)。上周，美元指數(shù)延續(xù)前一周暴跌2.6%的頹勢(shì)，再下滑1.1%。自今年1月底以來，美元指數(shù)跌幅已近4%。

　　而同期，COMEX黃金期貨主力合約漲幅超過10%。其中，上周COMEX黃金期價(jià)漲幅7.1%，創(chuàng)出7年來最大單周漲幅，報(bào)收于每盎司1239.4美元。

　　世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）2月11日公布的年度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告中稱，一些央行的黃金買盤及中國(guó)投資人為避免受貨幣貶值影響而購(gòu)入黃金，支撐了去年第四季度的黃金需求，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)。WGC市場(chǎng)情報(bào)部門主管Alistair Hewitt樂觀看待黃金需求前景，據(jù)其表示，今年以來黃金ETF已轉(zhuǎn)為資金凈流入。

　　有分析人士認(rèn)為，美國(guó)近期加息的概率較小，增強(qiáng)了黃金的吸引力。而投資者對(duì)銀行在低成長(zhǎng)、低利率環(huán)境中盈利能力下降的擔(dān)憂日益加劇，美國(guó)公債收益率再度受避險(xiǎn)需求驅(qū)動(dòng)急跌，也支撐了黃金需求，黃金有望正式脫離近三年來的熊市。

　　上周，有色金屬走勢(shì)分化，其中倫鎳上周跌幅達(dá)8.98%，倫?跌幅4%，鋁、п振蕩運(yùn)行，?、錫分別上漲3.76%和2.5%。光大期貨研究所有色金屬部研究總監(jiān)徐邁里對(duì)期貨日?qǐng)?bào)表示，目前，鎳是基本面較差、波動(dòng)率最高的基本金屬；銅金融屬性最強(qiáng)，受宏觀風(fēng)險(xiǎn)沖擊最大；鉛、錫由于基本面相對(duì)較強(qiáng)，且金融屬性較低，走勢(shì)較為強(qiáng)勁。

　　對(duì)于節(jié)后國(guó)內(nèi)期市開市后的表現(xiàn)，徐邁里預(yù)計(jì)，鎳、銅會(huì)明顯低開，鋁、鋅平開，鉛、錫高開。他表示，由于春節(jié)過后下游企業(yè)開工普遍較晚，而當(dāng)前投機(jī)資金操作偏空，2月基本金屬價(jià)格整體難以明顯走強(qiáng)。

　　受阿聯(lián)酋能源部官員稱歐佩克準(zhǔn)備合作減產(chǎn)的影響，近期備受關(guān)注的美國(guó)原油期貨，上周五再迎幅度逾10%的報(bào)復(fù)性反彈。在此之前，在美原油庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，委內(nèi)瑞拉與沙特未達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，EIA和IEA下調(diào)石油需求增長(zhǎng)預(yù)期等利空消息影響下，油價(jià)已連續(xù)6個(gè)交易日下跌，美原油在2月11日最低觸及26.05美元/桶。

　　魯證期貨原油分析師閆文廣對(duì)表示，目前，全球原油供應(yīng)過剩量約為120萬(wàn)桶/天，較去年260萬(wàn)桶/天的最高值大幅減少。未來的油價(jià)走勢(shì)主要在于歐佩克與俄羅斯能否達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議及減產(chǎn)量會(huì)有多少。

　　“其實(shí)減產(chǎn)協(xié)議在短期內(nèi)很難達(dá)成。”閆文廣認(rèn)為，在歐佩克與俄羅斯未達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的情況下，原油近期呈振蕩偏弱格局的可能性較大。在此背景下，國(guó)內(nèi)化工品價(jià)格會(huì)基于自身基本面情況運(yùn)行，由于化工品節(jié)前漲幅較大，節(jié)后面臨回調(diào)壓力。