歷經(jīng)磨難的原油價(jià)格終于露出一線曙光。近期，隨著中東國(guó)家及俄羅斯相繼表示支持石油限產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)接連暴漲。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然短期走勢(shì)仍有反復(fù)，但石油價(jià)格底部或?qū)⒅饾u探明，對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者來(lái)說，如要參與原油抄底行情，可借道QDII布局，尤其是一些流動(dòng)性較高、可以場(chǎng)內(nèi)交易的基金。

　　借道QDII基金與巴菲特同步抄底

　　2014年至今，國(guó)際原油價(jià)格已經(jīng)下跌70%，漫漫熊途嚇退了不少打算抄底的投資者。然而，就在市場(chǎng)唱空聲一片、市場(chǎng)人士紛紛選擇逃離原油及其相關(guān)投資品之時(shí)，沃倫?巴菲特卻逆市操作，加之近期原油大漲，這讓不少投資者又蠢蠢欲動(dòng)起來(lái)。

　　公開資料顯示，美油跌破30美元的前幾日，巴菲特通過旗下伯克希爾哈撒韋在二級(jí)市場(chǎng)增持了原油巨頭Phillips66，單月投資規(guī)模高達(dá)8億美元。與此同時(shí)，高盛也在近期結(jié)束對(duì)油氣股的看空立場(chǎng)，轉(zhuǎn)而持中性觀點(diǎn)。

　　國(guó)內(nèi)投資者如何參與原油價(jià)格反彈呢？了解到，目前市場(chǎng)上有3只油氣主題基金，分別為華安標(biāo)普石油、諾安油氣以及華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游基金，看好石油價(jià)格的投資者可以通過申購(gòu)QDII基金參與抄底。

　　據(jù)悉，上述基金中，華安標(biāo)普石油和諾安油氣能源的投資范圍是油氣全產(chǎn)業(yè)鏈，華寶興業(yè)的油氣基金則是主投上游開采業(yè)務(wù)。相比之下，由于油氣上游業(yè)務(wù)更為顯著地體現(xiàn)了資源稀缺性，因此與原油價(jià)格走勢(shì)呈很高的相關(guān)性。從這一指標(biāo)來(lái)看，華寶油氣所跟蹤的標(biāo)的為標(biāo)普油氣上游指數(shù)，相對(duì)于油價(jià)上漲可能會(huì)體現(xiàn)出較高的彈性。

　　此外，從基金類型上來(lái)看，華寶油氣和華安標(biāo)普石油基金均為被動(dòng)型基金，跟蹤標(biāo)的指數(shù)分別為標(biāo)普石油天然氣上游股票指數(shù)和標(biāo)普全球石油指數(shù)。而諾安油氣能源為主動(dòng)型基金，在投資上采取主動(dòng)與被動(dòng)相結(jié)合的策略，因此在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上有超越指數(shù)和低于指數(shù)漲幅的雙重可能。

　　“投資華寶油氣基金實(shí)際上是在利用其作為工具，間接投資國(guó)際石油?！睗?jì)安金信副總經(jīng)理王群航(,)表示，國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)，就是該基金凈值、市價(jià)波動(dòng)的基礎(chǔ)。相對(duì)于國(guó)內(nèi)很多基金，華寶是一個(gè)非常好的地相關(guān)性品種。

　　場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外申購(gòu)兩相宜

　　值得一提的是，除了普通的申購(gòu)、贖回操作，華寶油氣和華安標(biāo)普石油既可以在場(chǎng)外申購(gòu)，也可以在場(chǎng)內(nèi)交易。與場(chǎng)外申贖相比，場(chǎng)內(nèi)份額交易成本低、交易效率較高，更適合短線交易。與此同時(shí)，由于投資者可以在場(chǎng)內(nèi)外同時(shí)申購(gòu)贖回，如果上述基金存在場(chǎng)內(nèi)折溢價(jià)情形，更可以通過套利交易獲得收益。

　　不過目前由于QDII額度限制原因，華寶油氣已經(jīng)暫停了場(chǎng)外申購(gòu)，目前該基金場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)超過10%，其他基金也存在不同程度的溢價(jià)情況。

　　“無(wú)申贖，無(wú)套利?！贬槍?duì)上述基金大幅溢價(jià)是否會(huì)造成較大波動(dòng)，王群航表示，目前上述油氣基金的溢價(jià)側(cè)面上顯示很多投資者看好油氣價(jià)格反彈，對(duì)于暫停申贖的基金來(lái)說，短期不存在套利致使的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前上述基金二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性較好。

　　不過，也有分析人士指出，考慮到原油價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)不排除有進(jìn)一步下探的可能，投資者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可采用定投QDII油氣基金的方式，慢慢等待油氣價(jià)格走出底部，從而獲取超額收益。