上周，易盛農(nóng)期指數(shù)延續(xù)了節(jié)前的振蕩偏弱走勢，截至2月19日，易盛農(nóng)期指數(shù)報收于974.25點。

　　權(quán)重品種方面，菜粕上周振蕩偏弱。雖然春節(jié)期間CBOT大豆小幅上漲，但是節(jié)后連豆粕振蕩下跌，對菜粕形成拖累。后市需關(guān)注南美大豆產(chǎn)量情況，如果沒有出現(xiàn)惡劣天氣，南美大豆將再獲得豐收，3月后隨著上市壓力集中釋放，美豆可能再度下行，導(dǎo)致豆粕價格回落。加上低價加拿大菜粕陸續(xù)到港，屆時菜粕價格也可能受到拖累出現(xiàn)回落。

　　菜油上周沖高回落。目前來看，沿海油廠開機率尚未全面恢復(fù)，菜油現(xiàn)貨供應(yīng)不多，菜油價格下跌空間亦較為有限。

　　上周白糖振蕩偏弱，一方面因國際原糖振蕩下跌；另一方面，節(jié)后國內(nèi)糖市進(jìn)入消費淡季，短期內(nèi)需求難以轉(zhuǎn)好。本榨季進(jìn)入產(chǎn)糖高峰期，新糖上市，加上進(jìn)口糖增加，市場供應(yīng)仍充裕。

　　棉花上周維持底部振蕩走勢。春節(jié)期間，受種植意向增加、USDA月度供需報告上調(diào)全球棉花期末庫存等影響，美棉出現(xiàn)四連陰。節(jié)后開盤，鄭棉一度低開低走，隨后幾個交易日展開反彈，因中棉所數(shù)據(jù)顯示2015年棉花產(chǎn)量下降，2016年意向植棉下降，當(dāng)季產(chǎn)需存在缺口。不過，考慮到中國巨量棉花儲備去庫存化的壓力，棉花反彈的空間和時間均受到限制。

　　綜上所述，白糖、菜粕尚處于消費淡季，菜油、棉花受國家拋儲的影響，預(yù)計易盛農(nóng)期指數(shù)短期內(nèi)將延續(xù)振蕩偏弱走勢。

　　（作者單位：東海期貨）