上證報資訊獲悉，受春耕需求推動影響，上周山東、河北尿素出廠價普遍漲幅在每噸30元至60元不等，最高漲幅近5%。相關(guān)企業(yè)表示，國內(nèi)農(nóng)需市場的啟動以及國際市場價格反彈，預計2月底之前，尿素價格將會持續(xù)走高。另外，去年我國尿素出口量達1374.8萬噸，約占國內(nèi)總產(chǎn)能近20%，對改善行業(yè)供需格局起到一定支撐作用。

　　最新動態(tài)顯示，農(nóng)需用肥季即將到來，山東地區(qū)尿素價格繼續(xù)調(diào)漲，出廠報價小顆粒1280元至1360元/噸，大顆粒1320元/噸，農(nóng)用走貨正常，工業(yè)拿貨按需采購，出口少量發(fā)運中。江蘇地區(qū)尿素市場走貨情況尚可，主流出廠報價1340元至1410元/噸，成交可談，蘇北地區(qū)需求好轉(zhuǎn)。華東尿素市場穩(wěn)中向好，受春耕用肥提振，節(jié)后尿素市場心態(tài)較積極，價格小幅上揚。廠家發(fā)貨尚可，多數(shù)企業(yè)暫無明顯庫存。隨著春季用肥期的來臨，剛性需求則成為支撐尿素價格企穩(wěn)的關(guān)鍵。

　　據(jù)了解，由于去年冬儲期間尿素價格連續(xù)下滑，經(jīng)銷商觀望情緒較濃，造成市場庫存量不足。雖然市場相對停滯，但由于即將迎來春耕用肥期，不少經(jīng)銷商開始逐步備貨，市場信心有所恢復。另外，由于今年尿素價格偏低，在終端農(nóng)用市場，尿素的用量或?qū)⒙杂刑岣撸瑸槟蛩貎r格上漲提供支撐。

　　國際市場方面，尿素價格也出現(xiàn)反彈。其中，美國市場較活躍，今年美國冬小麥生長狀態(tài)異常提前，加速了終端用戶對尿素的需求，促使庫存快速消耗。另據(jù)最新的韓國小顆粒尿素采購招標來看，如果貿(mào)易商的貨源來自我國，那么約合我國215美元的離岸價，預示著我國小顆粒尿素離岸價還有反彈空間。目前我國小顆粒尿素離岸價基本穩(wěn)定在197美元至202美元，大顆粒尿素200美元至210美元。

　　目前全國尿素總產(chǎn)能在7000萬至8000萬噸，需求量約6000萬噸，滿負荷情況下過剩程度近20%。今年供給側(cè)改革作為中央經(jīng)濟工作重點，高耗能、高成本的尿素產(chǎn)能將逐步退出市場，尤其是年產(chǎn)能在30萬噸以下的企業(yè)。隨著出口量的穩(wěn)定，以及國內(nèi)過剩產(chǎn)能的化解，尿素市場盈利水平也有望得到一定程度提升。

　　公司方面，華魯恒升(600426,股吧)為國內(nèi)煤制尿素龍頭，年產(chǎn)能近180萬噸。由于自備電廠，產(chǎn)品成本優(yōu)勢明顯。另外，公司大股東為山東華魯控股集團，機構(gòu)預期公司將受益山東國資改革。同時，公司60萬噸硝酸項目一期生產(chǎn)線已于近期試車成功。魯西化工(000830,股吧)實際控制人為山東聊城市國資委，擁有185萬噸尿素產(chǎn)能，上周末出廠價上調(diào)每噸20元。公司積極布局電商業(yè)務(wù)，旗下魯西商城拓展順利。另外，6.5萬噸聚碳酸酯項目處于優(yōu)化消缺階段，項目達產(chǎn)后有望形成新的利潤增長點。目前我國聚碳酸酯主要依賴進口，下游應(yīng)用于電子、汽車和醫(yī)療等領(lǐng)域，需求增速較快。

　　（研究員 劉重才）