海通期貨?FOF/MOM投顧系列訪談

　　2015年中國金融市場波動較大，量化投資的優(yōu)勢越發(fā)凸顯，逐漸成為中國資本市場一股不可忽視的力量。成立于2014年的上海穩(wěn)博投資管理有限公司（下稱穩(wěn)博投資）專注于量化投資，公司基于概率和統(tǒng)計學(xué)理念，深入分析投資標的，運用大數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，建立數(shù)學(xué)模型對市場進行評估和預(yù)測，將風控和策略融為一體。

　　“在過去的2015年，我們的量化策略和量化軟件經(jīng)歷多次重大行情以及突發(fā)事件，使得我們的量化策略更加完善、適用性更廣?！闭劶斑^去成長的一年，穩(wěn)博投資感慨萬分。公司已于2015年12月成功申請??基金管理人資格，朝著更為成熟正規(guī)的方向發(fā)展。穩(wěn)博投資目前的核心部門為策略研發(fā)部和技術(shù)研發(fā)部――策略研發(fā)部負責大數(shù)據(jù)分析、策略研發(fā)和實盤交易；技術(shù)研發(fā)部則為策略研發(fā)部提供可以滿足策略需求的平臺。

　　公司核心人員在相關(guān)領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗，總經(jīng)理兼首席風控官殷陶擁有超過20年程序設(shè)計編碼、算法設(shè)計研究、復(fù)雜系統(tǒng)分析等經(jīng)驗，涵蓋金融、互聯(lián)網(wǎng)、生物、博弈等各個領(lǐng)域；自動交易軟件研發(fā)負責人鄭耀專注量化交易研發(fā)多年，精通各類量化交易市場分析、程序設(shè)計、策略分析、風險控制和全自動交易方案；投資策略分析總監(jiān)甘志堅于2010年進入期貨交易市場，2012年進入程序化全自動交易領(lǐng)域，半年后實現(xiàn)所有手工策略的全自動轉(zhuǎn)換。

　　過去的一年，市場行情起伏較大，穩(wěn)博投資其間并未受到較大影響――其實盤績效平滑上升，回撤控制在較小的范圍?！拔覀兊牟呗院诵脑谟诮⑤^為準確的數(shù)學(xué)模型，使用統(tǒng)計、回歸以及一些分類和網(wǎng)絡(luò)方法對歷史數(shù)據(jù)進行大數(shù)據(jù)分析，對每個能夠獲得的信息進行分析和甄別，通過建立數(shù)學(xué)模型估算成交概率和成交后的盈利、虧損變化的分布情況，并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)估算置信度。之后，我們根據(jù)資金的不同風險偏好等信息進行交易，獲得最佳盈利模式，所以，我們對于行情有著更快更好的適應(yīng)能力?！狈€(wěn)博投資說。

　　公司目前有著多套模型用于實戰(zhàn)，隨著行情不斷更新，不同的模型可以實現(xiàn)不同的組合。公司投資標的大部分集中在商品期貨和股指期貨上，股票策略正在測試，大面積上線之后將會成為公司新的亮點。公司通過收益率、回撤、收益回撤比、突發(fā)/極端行情處理、倉位控制和風險管理能力等來評判一套策略的好壞。

　　穩(wěn)博投資認為，交易風險主要來源于系統(tǒng)風險和市場風險，而穩(wěn)博投資得益于其數(shù)學(xué)模型的優(yōu)越性，策略的風險控制已融入模型本身，可以隨時進行風險和收益的評估，并以此決策。他們強調(diào)，完善的量化交易系統(tǒng)可以保證下單的準確快速，可以避免主觀策略心理因素的影響，還具有獨立的風控，能將風險控制做到最好。

　　產(chǎn)品時代，穩(wěn)博投資也在籌備產(chǎn)品發(fā)行事宜，對于他們來說，量化產(chǎn)品客觀穩(wěn)健，策略可復(fù)制性強，也避免了人的心理因素干預(yù)，同時，量化產(chǎn)品可以將風險控制貫通在交易中的各個時段，是公司未來的發(fā)展方向。

　　穩(wěn)博投資對市場有著深刻的認識――目前市場的基本面沒有得到很好的體現(xiàn)，而量化投資能抓住市場的非基本面引導(dǎo)規(guī)律，通過它的系統(tǒng)性、及時性、準確性、分散性的優(yōu)點來捕捉市場的各種投資機會。

　　據(jù)了解，目前穩(wěn)博投資使用的交易平臺已經(jīng)可以連接境外市場，在未來，其將朝著全球化資產(chǎn)配置的方向發(fā)展。作為一家年輕的公司，穩(wěn)博投資始終砥礪前行，在市場中尋找屬于自己的機會。