[轉(zhuǎn)] 供需兩弱 期螺或區(qū)間整理(1圖)
螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(2016.01.11-2016.01.15)
注:螺紋鋼的報(bào)價(jià)單位為1元/噸,熱軋卷板的報(bào)價(jià)單位為1元/噸;交易單位:10噸/手;成交量、持倉量、持倉變化單位為手,雙邊計(jì)算;成交金額單位為萬元,雙邊計(jì)算。
供需兩弱,期螺或區(qū)間整理
中鋼期貨研究發(fā)展總部 高雪峰
本周鋼材期貨主力合約走勢偏強(qiáng);螺紋鋼主力合約RB1605周收于1778元/噸,漲19元/噸,持倉量增加26.76萬余手;熱軋板卷主力合約周收于1898元/噸,漲17元/噸,持倉增加25340手。
鋼廠開工率小幅下滑,產(chǎn)量或維持低位。據(jù)Mysteel調(diào)查,本周全國163家鋼廠高爐開工率74.17%,環(huán)比下降0.55%,處于歷史低點(diǎn)。與此同時(shí),據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2015年12月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量151.55萬噸,環(huán)比下降5.29%,呈連續(xù)回落態(tài)勢。但鋼廠盈利面繼續(xù)上漲1.23%至14.11%,連續(xù)四周增加,并創(chuàng)出2015年10月以來高點(diǎn),鋼廠經(jīng)營壓力稍有緩解,我們預(yù)計(jì)短期鋼廠高爐開工率或低位徘徊甚至繼續(xù)下降,產(chǎn)量也將維持低位。
鋼廠去庫存明顯,對(duì)鋼價(jià)形成支撐。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,12月下旬,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1242.41萬噸,環(huán)比下降15.32%,創(chuàng)出2014年1月以來新低。而據(jù)Mysteel調(diào)查,本周全國鋼材社會(huì)庫存量為866.94萬噸,環(huán)比增加6.13萬噸,結(jié)束了連續(xù)十三周的下降趨勢;其中,螺紋鋼庫存為365.13萬噸,環(huán)比上漲4.8萬噸,熱軋庫存為207.11萬噸,環(huán)比增加1.53萬噸,鋼材社會(huì)庫存與鋼廠庫存均處于低位,鋼廠去庫存已現(xiàn)成效,低庫存對(duì)鋼價(jià)形成支撐。
鐵礦價(jià)格承壓,拖累鋼價(jià)走勢。本周62%普氏指數(shù)收于41美金/噸,周環(huán)比下降0.5美金。全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存為10063萬噸,較上周增加157萬噸,創(chuàng)出2015年1月以來新高,從目前情況看,各大礦山發(fā)貨基本平穩(wěn),良好的天氣也使得港口卸貨趨于正常,短期鐵礦港口庫存或繼續(xù)增加,而隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的加快,鐵礦石需求進(jìn)一步下降的可能性加大,鐵礦價(jià)格面臨調(diào)整壓力,進(jìn)而對(duì)鋼價(jià)形成拖累。
鋼材需求難有改善,現(xiàn)貨存在回落風(fēng)險(xiǎn)。本周現(xiàn)貨市場成交低迷。隨著春節(jié)臨近,工地停工增多,終端需求日趨減少,貿(mào)易商開始進(jìn)入年終盤點(diǎn)、回收貨款階段,市場或逐步轉(zhuǎn)入有價(jià)無市局面。但據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2015年12月我國出口鋼材1066萬噸,環(huán)比增長10.93%,為歷史次新高水平;2015年共出口鋼材11240萬噸,同比增長19.9%,創(chuàng)歷史新高,產(chǎn)量下降同時(shí)出口大幅攀升,也側(cè)面證明了國內(nèi)鋼材市場的需求孱弱,國內(nèi)現(xiàn)貨市場仍存下行風(fēng)險(xiǎn)。
綜上,目前鋼廠盈利能力得到改善,但開工未現(xiàn)回暖,供應(yīng)仍處低位;與此同時(shí),鋼廠庫存和社會(huì)庫存均處于低位,對(duì)鋼價(jià)形成支撐,但隨著工地停工增多,終端需求趨弱的態(tài)勢明顯,預(yù)計(jì)供需兩弱格局將延續(xù),國內(nèi)鋼價(jià)或呈區(qū)間整理態(tài)勢。
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