螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（2016.01.18-2016.01.22）

　　注：螺紋鋼的報(bào)價(jià)單位為1元/噸，熱軋卷板的報(bào)價(jià)單位為1元/噸；交易單位：10噸/手；成交量、持倉量、持倉變化單位為手，雙邊計(jì)算；成交金額單位為萬元，雙邊計(jì)算。

　　供需兩弱，期螺或弱勢整理

　　中鋼期貨研究發(fā)展總部 高雪峰

　　本周鋼材期貨主力合約走勢偏強(qiáng)；螺紋鋼主力合約RB1605周收于1823元/噸，漲45元/噸，持倉量增加38.65萬余手；熱軋板卷主力合約周收于1934元/噸，漲36元/噸，持倉增加27016手。

　　鋼廠開工率繼續(xù)下滑，產(chǎn)量或維持低位。據(jù)Mysteel調(diào)查，受下游需求低迷和春節(jié)臨近影響，本周全國163家鋼廠高爐開工率為73.76%，環(huán)比下降0.41%，連創(chuàng)歷史新低。與此同時(shí)，鋼廠盈利面繼續(xù)上漲6.75%至20.86%，連續(xù)五周增加，鋼廠生產(chǎn)利潤繼續(xù)恢復(fù)，并創(chuàng)出2015年9月以來高點(diǎn)。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量156.81萬噸，環(huán)比增加3.47%，結(jié)束了連續(xù)回落態(tài)勢。預(yù)計(jì)短期鋼廠高爐開工率下滑趨勢或有所緩解。但受年末檢修等因素影響，產(chǎn)量仍將維持低位。

　　鋼廠去庫存明顯，對鋼價(jià)形成支撐。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月上旬，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1236.1萬噸，環(huán)比下降0.51%，創(chuàng)出2014年1月以來新低。而據(jù)Mysteel調(diào)查，本周全國鋼材社會庫存量為876.03萬噸，環(huán)比增加9.09萬噸，連續(xù)兩周增加；其中，螺紋鋼庫存為374.83萬噸，環(huán)比上漲9.7萬噸，熱軋庫存為204.52萬噸，環(huán)比下降2.59萬噸，鋼廠去庫存效果明顯，但受市場快速萎縮影響，社會庫存出現(xiàn)反彈，整體來看，偏低庫存仍對鋼價(jià)形成支撐。

　　鐵礦價(jià)格有望企穩(wěn)，支撐鋼價(jià)走勢。本周62%普氏指數(shù)收于41.6美金/噸，周環(huán)比上漲0.6美金。全國進(jìn)口鐵礦石港口庫存為10005萬噸，較上周降低58萬噸，從2015年1月以來高點(diǎn)回落。從最新的報(bào)告來看，必和必拓將2016/17財(cái)年產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)0.1億噸至2.37億噸。而力拓小幅上調(diào)2016年產(chǎn)量目標(biāo)至3.5億噸?？傮w來看，2016年鐵礦石巨頭產(chǎn)量預(yù)期有所調(diào)低，但仍維持增長態(tài)勢。周四淡水河谷接法院禁令，暫停其在圖巴朗二號碼頭作業(yè)，每周將影響鐵礦石發(fā)貨量120萬噸，對短期鐵礦石市場走勢形成支撐，進(jìn)而有助鋼價(jià)持穩(wěn)。

　　鋼材需求基本停滯，現(xiàn)貨或弱勢維穩(wěn)。本周全國出現(xiàn)大范圍降溫和雨雪天氣，加上春節(jié)臨近，工地多數(shù)相繼停工，鋼材市場基本處于有價(jià)無市的狀態(tài)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2015年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）551590億元，同比增長10%，增速創(chuàng)出16年新低；2015年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資95979億元，增長1%，增速創(chuàng)17年新低；商品房待售面積超過7億平方米，意味著短期房地產(chǎn)新開工面積增長有限，鋼材需求難言樂觀。隨著春節(jié)臨近，市場過節(jié)氛圍將更濃厚，下周終端需求將基本停滯，現(xiàn)貨或?qū)⑷鮿菥S穩(wěn)。

　　綜上，目前鋼廠盈利能力持續(xù)改善，但受年末檢修影響，開工未現(xiàn)回暖，供應(yīng)仍處低位；鋼廠去庫存明顯，但社會庫存出現(xiàn)反彈，整體來看，偏低庫存仍對鋼價(jià)形成支撐。隨著節(jié)日臨近，工地停工逐漸增多，終端需求趨弱的態(tài)勢明顯，預(yù)計(jì)本周供需兩弱格局將延續(xù)，國內(nèi)鋼價(jià)或呈弱勢整理態(tài)勢。

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