螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計數(shù)據(jù)（2016.02.22-2016.02.26）

　　注：螺紋鋼的報價單位為1元/噸，熱軋卷板的報價單位為1元/噸；交易單位：10噸/手；成交量、持倉量、持倉變化單位為手，雙邊計算；成交金額單位為萬元，雙邊計算。

　　多空交織，期螺或區(qū)間整理

　　中鋼期貨研究發(fā)展總部 高雪峰

　　本周鋼材期貨主力合約偏強整理；螺紋鋼主力合約RB1605周收于1922元/噸，漲25元/噸，持倉量減少3.48余萬手；熱軋板卷主力合約周收于2059元/噸，漲67元/噸，持倉增加4030手。

　　鋼廠復產(chǎn)增加，產(chǎn)量有望回升。據(jù)Mysteel調(diào)查，截止2月26日，全國163家鋼廠高爐開工率為74.31%，環(huán)比小幅增加0.41%，在歷史低位附近反彈。鋼廠盈利面繼續(xù)上漲12.88%至38.65%，創(chuàng)出2015年6月以來高點。隨著鋼廠盈利水平持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼廠復產(chǎn)積極性明顯增強，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年2月上旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量156.11萬噸，環(huán)比增加3.68%，預計2月中下旬日均粗鋼產(chǎn)量有望繼續(xù)增長。

　　庫存數(shù)量偏低，對鋼價形成支撐。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2月上旬末，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1384.57萬噸，環(huán)比增加15.23%。而據(jù)Mysteel調(diào)查，上周全國鋼材社會庫存量為1262.55萬噸，環(huán)比增加57.29萬噸；其中，螺紋鋼庫存為632.21萬噸，環(huán)比上漲46.45萬噸，熱軋庫存為238.5萬噸，環(huán)比上漲4.28萬噸，連續(xù)六周增加，但絕對數(shù)量仍處于歷史同期較低水平，“去庫存化”效果顯現(xiàn)，對鋼價形成支撐。

　　鐵礦價格堅挺，支撐鋼價走勢。上周鐵礦價格沖高回落，整體成交尚可，截止2月26日，62%普氏指數(shù)收于49.1美金/噸，環(huán)比上漲0.9美金。目前鋼企的鐵礦采購量尚可，雖周中礦價回調(diào)，但貿(mào)易商積極報盤，從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，鋼企鐵礦石庫存降幅較為明顯，加上鐵礦石到港資源仍然不多，鐵礦價格短期有望維持堅挺，對鋼價走勢形成支撐。

　　鋼廠迎來“復產(chǎn)潮”，但沖擊有限。隨著利潤的回升，鋼廠掀起了復產(chǎn)潮，據(jù)中聯(lián)鋼調(diào)研顯示，截止上周，河北的港陸（450）、興?。?50+330）、金馬工業(yè)（380+450）、山西的華鑫源（450）、山東臨沂江鑫（1260）共計3970立方米的高爐實現(xiàn)復產(chǎn)。而新興鑄管(000778,股吧)、天鋼、昆玉、宣鋼、唐銀、 文豐、港陸、海鑫、晉鋼、興寶等21990立方米高爐計劃在2月底至3月期間復產(chǎn)，其中以唐山和山西鋼廠為主。有復產(chǎn)傳聞的還有松汀、安泰、唐鋼、首鋼等14340立方米高爐。但需要注意的是，目前有復產(chǎn)傳聞的鋼廠基本是從春節(jié)前就有類似傳聞，部分信息已被市場消化，因此，預計3月中上旬的“復產(chǎn)潮”對市場的沖擊相對有限。

　　綜上，目前鋼廠盈利能力持續(xù)改善，鋼廠復產(chǎn)積極性增加，2月中下旬粗鋼產(chǎn)量有望回升，但考慮到部分信息已被市場消化，對價格沖擊相對有限；與此同時，社會和鋼廠絕對庫存數(shù)量仍處于低位，對鋼價形成支撐，但下游終端復蘇較為有限，鋼價上行難度較大。預計本周鋼價或區(qū)間整理?！?/p>

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