開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 商品期貨 金屬 需求低迷 有色繼續(xù)尋底

[轉(zhuǎn)] 需求低迷 有色繼續(xù)尋底

2016-03-03 17:55 來源: 和訊網(wǎng) 瀏覽:445 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  何鑫杰 李山山 2015/8/10 (作者單位:金瑞期貨)

  上周,上期有色金屬指數(shù)延續(xù)5月以來的弱勢格局,下跌0.97%。成分商品全面下跌,?、鋁、п、?分別下跌1.07%、2.45%、3.09%和1.65%。

  國際方面,歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖有喜有憂,但整體向好。歐元區(qū)7月PMI終值上修至52.4,雖然6月的52.5小幅回落,但考慮到6月制造業(yè)活動擴張速度為14個月來最快,7月數(shù)據(jù)仍然令人滿意。美國方面,7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加21.5萬人,雖小幅不及預(yù)期,但已是連續(xù)第三個月超過20萬人。同時,通脹沒有上行跡象,美聯(lián)儲年內(nèi)加息已成大概率事件。若預(yù)期持續(xù)升溫,美元指數(shù)可能重回100上方,商品價格也將承壓。

  國內(nèi)方面,二季度需求持續(xù)低迷。PMI7月終值降至47.8,并刷新兩年來新低。穩(wěn)增長政策的效果并未如預(yù)期般明顯,如果沒有進一步刺激政策出臺,需求端將難有起色。短期內(nèi)有色指數(shù)繼續(xù)下跌的概率較大。

  銅:近期滬倫銅比值維持高位,導(dǎo)致大量進口銅沖擊現(xiàn)貨市場,現(xiàn)貨全面轉(zhuǎn)為貼水。同時,隨著價格不斷下跌,上海和倫敦兩地銅庫存也在不斷增加。后期銅價仍面臨較大的下行壓力。

  鋅:上周鋅價較7月低點重心下移,再創(chuàng)新低,但技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生背離未創(chuàng)新低。一方面,鋅價已跌破冶煉成本線,重點鋅冶煉企業(yè)開工率較6月環(huán)比大幅下降,這將減緩市場的供應(yīng)壓力,對低位鋅價產(chǎn)生良好支撐。另一方面,兩市鋅庫存總體下降,國內(nèi)庫存下降較為明顯。預(yù)計本周鋅價下跌空間有限。

  鋁:現(xiàn)貨方面,雖然期鋁持續(xù)走低,使得鋁廠和貿(mào)易商的惜售情緒增加,但是并沒有因此刺激下游訂單量,現(xiàn)貨成交依然偏淡。期貨市場,空頭氛圍仍占據(jù)上風(fēng),但是對期鋁的下跌預(yù)期收窄。預(yù)計期鋁仍將延續(xù)振蕩下跌格局。

  鉛:隨著7月國內(nèi)開工率的小幅回升,使得鉛供應(yīng)有所增加,加之鉛酸蓄電池消費端疲軟,預(yù)計后市鉛價仍在低位徘徊,并可能再次探底。

  

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(責(zé)任編輯:王雪冰 HF074)


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