螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計數(shù)據(jù)（2015.10.12-2015.10.16）

　　注：螺紋鋼的報價單位為1元/噸，熱軋卷板的報價單位為1元/噸；交易單位：10噸/手；成交量、持倉量、持倉變化單位為手，雙邊計算；成交金額單位為萬元，雙邊計算。

　　供給端萎縮難抵需求不佳，期螺難改弱勢格局

　　中鋼期貨研究發(fā)展總部 王奕琳

　　本周螺紋鋼期貨主力合約繼續(xù)于前低附近弱勢整理。RB1601周收于1830元/噸，跌22元/噸，持倉量增加9萬余手，上海三級螺紋理計價1940元/噸，升水RB1601達172元，HC1601收于1870元/噸，周跌13元/噸，減倉892手，上海4.75mm熱軋板卷1920元/噸，升水HC1601達50元?；久鎭砜矗诼葙N水狀態(tài)略有改善，鋼廠虧損嚴(yán)重拖累高爐開工率繼續(xù)下降，鋼廠及商家紛紛降價出貨，社會庫存繼續(xù)下降，減少后期市場拋壓，“銀十”需求泡湯，9月鋼材千萬噸出口量難以持續(xù)，供給端萎縮支撐鋼價，但仍難抵需求不佳的不利影響，鋼價仍將弱勢運行。

　　期螺貼水局面略有改善，需求不佳拖累現(xiàn)貨價格走低。本周鋼材現(xiàn)貨走勢略有分化，螺紋鋼現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低，上海三級螺紋周跌20元至1940元/噸；而熱卷現(xiàn)貨價格企穩(wěn)小幅反彈，上海熱軋卷板4.75mm周漲30元至1920元/噸；截至10月16日，唐山普方坯周漲20元至1670元/噸，仍徘徊于歷史最低值附近。整體來看，本周期螺貼水局面略有改善，但是改善幅度仍然有限。目前市場現(xiàn)貨價格弱勢回調(diào)，市場成交依然不佳，商家心態(tài)較為悲觀，在需求沒有明顯改觀下，預(yù)計現(xiàn)貨市場價格將延續(xù)弱勢下跌格局。

　　盈利鋼廠占比續(xù)降，拖累全國高爐開工率續(xù)降。據(jù)Mysteel調(diào)查，本周全國163家鋼廠中，65家鋼廠高爐檢修，較前一周增加3家；高爐開工率80.11%，降1.24%；檢修限產(chǎn)共影響日均鐵水36.93萬噸，增3.02萬噸；4.91%鋼廠盈利降4.91%；本周共計新增15座高爐檢修，以河北地區(qū)小高爐為主，鋼廠盈利持續(xù)惡化短期內(nèi)高爐復(fù)產(chǎn)情況減少。另外，據(jù)統(tǒng)計，目前已有12家上市鋼企公布了三季度凈利潤，鞍鋼、沙鋼、首鋼等老牌鋼企無一幸免的出現(xiàn)虧損。近日有關(guān)鋼廠因虧損導(dǎo)致減產(chǎn)的消息四起，我們從Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)中也得到了印證。就短期情況看，鋼廠仍難以扭轉(zhuǎn)大幅虧損的局面，因而預(yù)計小型鋼廠停產(chǎn)檢修數(shù)量將繼續(xù)增加。

　　去庫存化態(tài)勢持續(xù)，減緩后期市場拋壓。據(jù)Mysteel調(diào)研，本周全國主要城市螺紋鋼庫存為 454.19 萬噸，環(huán)比減少28.13萬噸，降幅為5.83%，同比下降26.27萬噸，降幅為5.47%；熱軋庫存總量為254.99萬噸，較上周減少3.72萬噸，較上月增加2.34萬噸，較去年同期減少32.91萬噸。雖然黃金周假期后國內(nèi)庫存有明顯的增加，不過本周全國鋼材庫存繼續(xù)下降，我們預(yù)計，受到需求不佳影響，商家多采取降價出貨操作策略，未來幾周或延續(xù)去庫存化態(tài)勢，將減緩后期市場拋壓現(xiàn)象。

　　銀十需求泡湯，鋼材千萬噸出口難持續(xù)。雖然近日發(fā)改委密集批復(fù)基建項目，但是反應(yīng)到當(dāng)前市場需求依然表現(xiàn)不佳，鋼市“銀十”需求泡湯。另外，雖然海關(guān)總署公布，2015年9月我國出口鋼材1125萬噸，較上月增加152萬噸，同比增長32%，再創(chuàng)歷史新高；但是，據(jù)調(diào)查，自8月份開始，隨著國外需求走弱及反傾銷不斷加劇，我國鋼鐵出口訂單開始下降，目前仍未見好轉(zhuǎn)跡象。由于8月份以后的訂單將在4季度陸續(xù)發(fā)貨，因而我們預(yù)計4季度單月出口量回落到1000萬噸以下的可能性較高。

　　綜上，期螺貼水狀態(tài)略有改善，鋼廠虧損嚴(yán)重拖累高爐開工率繼續(xù)下降，鋼廠及商家紛紛降價出貨，社會庫存繼續(xù)下降，減少后期市場拋壓，“銀十”需求泡湯，9月鋼材千萬噸出口量難以持續(xù)，供給端萎縮支撐鋼價，但仍難抵需求不佳的不利影響，鋼價仍將弱勢運行。

　　本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。