[轉(zhuǎn)] 減產(chǎn)影響有限 逢高繼續(xù)加空(1圖)
螺紋鋼及熱軋卷板期貨主力合約周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)(2015.7.06-2015.7.10)
注:螺紋鋼與熱軋卷板的報(bào)價(jià)單位為1元/噸;交易單位:10噸/手;成交量、持倉量、持倉變化單位為手,雙邊計(jì)算;成交金額單位為萬元,雙邊計(jì)算。
減產(chǎn)影響有限 逢高繼續(xù)加空
國泰君安期貨――劉秋平
7月的第2個(gè)交易周,螺紋與熱卷均延續(xù)弱勢。截止周五收盤,RB1510收于2007元/噸,周下跌114元/噸,RB1601收于2067元/噸,周下跌145元/噸,目前螺紋期貨主力合約價(jià)格較華東上海地區(qū)同交割品牌三級螺紋主流市價(jià)(按磅計(jì))升水40元/噸。HC1510合約收于2065元/噸,周下跌142元/噸,目前熱卷期貨主力合約價(jià)格較華東上海地區(qū)同交割品牌4.75mm厚度熱卷主流市價(jià)(按磅計(jì))升水45元/噸。
需求難以持續(xù)。西本新干線數(shù)據(jù)顯示,上周滬市終端線螺每周采購量環(huán)比下跌21.90%。目前市場進(jìn)入高溫需求淡季,尤其是南方降雨較多,建筑工地對螺紋的需求量明顯減少,上半周市場價(jià)格也下跌為主:下半周隨著期貨大幅反彈以及北京、上海、杭州以及唐山都出現(xiàn)了低位反彈跡象,但周末成交回落,補(bǔ)庫行情只能告一段落。
鋼廠虧損限價(jià)。近期國內(nèi)鋼價(jià)再次大幅下跌,各區(qū)域鋼廠出廠價(jià)格也全面下調(diào),福建三鋼、安鋼、鄂鋼、八鋼等鋼廠出廠價(jià)格下調(diào)幅度均達(dá)到100元/噸以上。其中河北鋼鐵(000709,股吧)對北京市場螺紋鋼限價(jià)1910元/噸,商家低于此價(jià)銷售將取消6月份100元/噸的獎(jiǎng)勵(lì);而四川省內(nèi)主導(dǎo)鋼廠德勝、威鋼、達(dá)鋼更是對商家限價(jià)2150元/噸,高于限價(jià)前的市場價(jià)格150元/噸以上。
鋼材產(chǎn)量略有下滑。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,6月下旬我國重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為173.50萬噸,環(huán)比下跌1.40%。1-5月份會員鋼鐵企業(yè)盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤僅為5.28億元,平均利潤率僅為0.04%,是工業(yè)行業(yè)中最低水平,虧損企業(yè)虧損額、虧損面同比均有所上升??梢钥吹?,隨著虧損加劇以及訂單壓力的加大,越來越多的鋼廠加入到減產(chǎn)檢修行列,預(yù)計(jì)7月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量將會出現(xiàn)較明顯下降。
社會庫存略有回落。截至7月10日,全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1286.75萬噸,周環(huán)比降幅為0.42%,同比降幅為2.36%;全國主要城市螺紋鋼庫存為625.60萬噸,周環(huán)比降幅為0.26%,同比漲幅為4.40%;全國熱軋庫存總量為281.60萬噸,周環(huán)比漲幅為0.18%,同比降幅為5.12%。社會庫存在連續(xù)三周上升之后本周再度小幅回落,顯示減產(chǎn)背景下供需矛盾略有緩解。
原料價(jià)格震蕩加劇。上周唐山方坯大跌后出現(xiàn)反彈,截止周末收于1730元/噸,周環(huán)比下跌90元/噸。上周鐵礦石市場極為動(dòng)蕩,繼7月8日創(chuàng)下10.55%的單日最大跌幅之后,7月9日又創(chuàng)下了9.55%的單日最大漲幅,不過總體來看鐵礦價(jià)格重心仍在下移,周五普氏指數(shù)收于48.75美金,較之前一周下跌6.25美金。值得注意的是,近期海運(yùn)市場極為活躍,7月9日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)報(bào)853點(diǎn),較前一日漲13點(diǎn),連續(xù)五個(gè)交易日出現(xiàn)上漲,創(chuàng)今年以來新高。研究數(shù)據(jù)表明,中國鐵礦石的運(yùn)輸租約在5月中旬達(dá)到本年度以來的最高值,其中大部分來自于澳大利亞貿(mào)易商,不過巴西市場的運(yùn)輸需求同樣達(dá)到了今年最高水平,顯示后期鐵礦到貨有望進(jìn)一步增多。
綜上所述,上周螺紋期貨前半周大幅下挫,兩天出現(xiàn)跌停,大宗商品市場一度出現(xiàn)集體恐慌情緒,上演跌停潮,隨后隨著股票市場企穩(wěn)反彈,大宗商品市場也出現(xiàn)超跌反彈,情緒有所回暖,螺紋短期下跌過快,后半周出現(xiàn)超跌反彈,但從基本面來看,目前并無明顯改觀,雖然鋼廠出現(xiàn)了一定程度減產(chǎn),但并沒有有效緩解供需矛盾,操作上建議反彈加空的策略。
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