[轉(zhuǎn)] 利好消退 棕櫚油或展開回調(diào)
去年11月以來,棕櫚油在減產(chǎn)因素支持下走出一波多頭行情。但隨著時間推移,天氣利多影響減弱和南美大豆豐產(chǎn)將對二季度國內(nèi)油脂形成明顯壓制,國內(nèi)油脂在多空轉(zhuǎn)換中抵抗性下跌。
厄爾尼諾利多影響開始減弱
澳大利亞海洋大氣預(yù)測模型(POAMA)顯示,2015年9月達(dá)到最強的厄爾尼諾現(xiàn)象目前處于溫和狀態(tài),并有可能在2016年第二季度結(jié)束。過去兩周,熱帶太平洋(601099,股吧)中部海平面溫度逐漸降低,目前為2015年9月以來的首次低于2℃。種種跡象表明,影響棕櫚油產(chǎn)量的厄爾尼諾現(xiàn)象開始逐漸減弱,棕櫚油減產(chǎn)預(yù)期將進(jìn)一步降溫。
出口疲軟令去庫存雪上加霜
2016年以來,馬來西亞林吉特匯率企穩(wěn)走強,加上北半球低溫限制消費,馬來西亞棕櫚油出口疲軟。船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2月1日至29日,馬來西亞棕櫚油出口量為95.5萬噸,比1月減少16.9%;1月出口量為114萬噸,比去年12月減少9.7%。
目前,中國港口棕櫚油庫存為101萬噸,相當(dāng)于兩個月的消費量。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示最近美聯(lián)儲再次加息時間或推遲,全球貨幣短期大幅貶值的可能性降低,馬來西亞棕櫚油出口回暖面臨很大的不確定性。馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)周期結(jié)束,從3月進(jìn)入增產(chǎn)周期,供給增加給去庫存留下的時間有限。
南
美豐產(chǎn)壓力二季度將逐漸釋放
目前巴西天氣晴朗,大豆收割進(jìn)度較快。截至上周五,巴西大豆收割完成23%,超過五年平均進(jìn)度20%。巴西分析機構(gòu)Agroconsult公司預(yù)計,2016年巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.016億噸,高于早先預(yù)測的9920萬噸。
阿根廷方面,主產(chǎn)區(qū)降水豐沛,大豆整體生長良好,預(yù)計阿根廷大豆產(chǎn)量將達(dá)到5850萬噸,高于早先預(yù)測的5500萬噸。
美國大豆種植即將展開,農(nóng)戶為了籌措春播資金,積極出售大豆庫存。美豆出口時間窗口逐漸縮短,美豆庫存壓力將成為懸在市場頭上的一把利劍。
后期價格走勢分析
全球油料市場在二季度將面臨南美豐產(chǎn)壓力,棕櫚油主產(chǎn)國進(jìn)入3月增產(chǎn)周期,厄爾尼諾影響開始減弱,馬來西亞林吉特匯率走強抑制棕櫚油出口,棕櫚油庫存壓力釋放時間窗口逐漸關(guān)閉。國內(nèi)棕櫚油庫存壓力逐漸增加,同時菜油拋儲拖累國內(nèi)油脂市場。
短期減產(chǎn)預(yù)期、流動性充足、油廠力挺油價支撐油脂偏強振蕩,但隨著上行阻力不斷加大,國內(nèi)油脂市場可能出現(xiàn)多空轉(zhuǎn)換,進(jìn)而走上回調(diào)道路。技術(shù)上,5100―5200元/噸存在明顯壓力。
?。ㄗ髡邌挝唬褐性谪洠?/p>
您需要 [注冊] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點評