[轉(zhuǎn)] 全球“跌”聲迎接美聯(lián)儲會議 大摩對油價發(fā)出暴跌警報(8圖)
美聯(lián)儲于周二（3月15日）開始為期兩天的政策會議。在此之際，有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國零售銷售數(shù)據(jù)下滑，且PPI數(shù)據(jù)走低，可能重燃對美國經(jīng)濟成長前景的憂慮。不過，由于近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體上表現(xiàn)強勁且美聯(lián)儲官員依然對加息持樂觀態(tài)度，美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)回暖，因此投行紛紛警告稱美聯(lián)儲可能會在此次會議上釋放出鷹派聲明。受此影響，美元指數(shù)溫和回暖，但日內(nèi)避險情緒再度回升，全球市場“跌”聲一片，股市、黃金、原油及英鎊等貨幣慘遇“黑色周二”。
美聯(lián)儲會議召開之際 恐怖數(shù)據(jù)下滑全球市場“跌”聲一片
周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月零售銷售降幅小于預(yù)期，但1月數(shù)據(jù)被大幅下修，可能重燃對美國經(jīng)濟成長前景的憂慮。
美國商務(wù)部今日公布的零售銷售報告令人失望，與近期強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)唱反調(diào)，盡管市場對經(jīng)濟可能滑入衰退有些小擔憂，但就業(yè)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟增長仍然穩(wěn)健。
“推動經(jīng)濟增長的引擎不會進入倒檔，但目前來看，GDP增長進入2%這一檔的可能性不大，”MUFG Union Bank的首席分析師Chris Rupkey表示。
美國商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月份零售銷售下滑0.1%，1月份修正后為下滑0.4%。
數(shù)據(jù)還顯示，美國2月份扣除汽油的零售銷售增長0.2%，扭轉(zhuǎn)此前一個月的頹勢。
零售銷售下滑顯示，面對金融市場的動蕩走勢，美國人將從廉價汽油中節(jié)省下來的資金用于儲蓄。這份令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，正值美聯(lián)儲官員開會評估經(jīng)濟是否足夠強勁以便能再度加息之際。據(jù)CME，利率期貨暗示交易員認為美聯(lián)儲6月加息的幾率為47%
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社評論稱，美國2月零售銷售月率雖然下降0.1%，不過降幅不及預(yù)期值0.2%，但1月零售銷售數(shù)據(jù)被大幅下修仍重燃了市場對美國經(jīng)濟的擔憂。而美國2月零售銷售數(shù)據(jù)下降則主要是因汽車購買放緩，且加油站的油價走低。
巴克萊稱因美國零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，將美國第一季度GDP增速預(yù)期從2.4%下調(diào)至1.9%。
與此同時，美國2月份批發(fā)價格走低，受到燃料成本下降的拖累。燃料價格一直以來都導致通脹率低于美聯(lián)儲的目標。
美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月份生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)下降0.2%，1月為上升0.1%。數(shù)據(jù)還顯示，美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)同比變化不大，1月為下降0.2%。
能源價格較低、美元走強，顯示批發(fā)價格的上行壓力仍將受限。本周，美聯(lián)儲官員將會面，考慮何時加息。
他們已經(jīng)表示，預(yù)計通脹將會朝著目標靠近。去年12月份，美聯(lián)儲推行了2006年以來的首次加息。
PNC Financial Services Group Inc.經(jīng)濟學家Gus Faucher在報告公布前表示：“燃料價格仍在拖累指數(shù)。批發(fā)層面的物價壓力目前仍相當溫和。”
數(shù)據(jù)出爐之后，路透社點評稱，2月PPI受能源和食品價格走低拖累表現(xiàn)低迷，但年率是自去年1月以來首次沒有錄得下滑，2014年6月至2015年12月間，美元在上漲20%后失去了部分動能，因此進口通縮壓力有所削減，PPI的下滑趨勢或受抑制，但油價2月目前超越基本面的3.4%跌幅依然是不穩(wěn)定因素。
不過，紐約聯(lián)儲(Federal Reserve Bank of New York)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)活動強勢反彈，且為八個月以來首次轉(zhuǎn)正。
數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為0.62，預(yù)期-10.5，前值-16.64。
盡管日內(nèi)公布的零售銷售與PPI均表現(xiàn)不佳，但由于近日市場中美聯(lián)儲加息的預(yù)期再度濃厚起來，美元指數(shù)受到提振溫和回升。日內(nèi)，美元指數(shù)徘徊于96關(guān)口上方盤整，最高觸及96.87。
美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢表明，期貨交易員預(yù)計美聯(lián)儲到6月份加息的概率為51.8%。而在一個月前，這一概率僅為6%。
彭博的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，衡量美元兌十大主要對手貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)已經(jīng)累計下跌了2.1%。與此同時，美聯(lián)儲發(fā)布的美元貿(mào)易加權(quán)指標在3月份第一周重挫1.5%，為一年來最大單周跌幅。
美元持續(xù)走軟或讓美聯(lián)儲大佬們心中對于強勢美元的憂慮大為緩解，這也給了市場重新定位美聯(lián)儲加息預(yù)期的空間。
State Street Global Markets Ltd.全球宏觀策略主管Michael Metcalfe說道：“美元強勢一直被認為在某種程度上令美聯(lián)儲的手腳遭到束縛，但我認為，很明顯的是，今年迄今為止，美元升值勢頭顯然被解除了。美聯(lián)儲不應(yīng)該繼續(xù)加息的部分理由如今已煙消云散?！?/p>
今日早間，日本央行維持現(xiàn)有負利率及QQE政策不變，稱若有必要，將進一步加大寬松。目前，市場將注意力轉(zhuǎn)向為期兩天的FOMC會議。市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲加息節(jié)奏將慢于預(yù)期，不過美聯(lián)儲可能在本周的會議上釋放出鷹派聲明。
“市場動蕩可能使聯(lián)儲在短期內(nèi)不會升息，而經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱將會使聯(lián)儲在今年晚些時候也不會有所行動。(零售銷售)報告暗示，經(jīng)濟轉(zhuǎn)弱的時間可能比我們之前的預(yù)期更快來臨，”法國巴黎銀行駐紐約的分析師Bricklin Dwyer表示。
“美聯(lián)儲會議非常重要……因為可能釋放偏鷹派的聲明，”RIA資本債券策略師Nick Stamenkovic說，“在調(diào)整頭寸之前，投資者將等待會議聲明和點陣圖最終公布。”
高盛也在近日發(fā)布的研報中稱，美聯(lián)儲的鷹派言論及其將引發(fā)的美元升值可能成為市場當前面臨的最重要風險。高盛預(yù)計，這次美聯(lián)儲將維持利率不變，但FOMC很可能表示將會按照之前的計劃推進貨幣政策正?；M程。隨著市場最終接受美聯(lián)儲的加息路徑，動量交易將會部分恢復，其他投資者可能減倉。
在日本央行今日描繪了暗淡的經(jīng)濟前景之后，且市場擔心即將召開的FOMC會議將發(fā)布鷹派聲明，市場風險情緒被打壓，全球市場普遍下跌。
美國股市周一開盤走低，在美聯(lián)儲稍后開始為期兩天的政策會議前，疲弱的美國零售銷售數(shù)據(jù)凸顯成長前景面臨的風險，另外，日本央行對經(jīng)濟的低迷評估加重了投資者的憂慮。
道瓊工業(yè)指數(shù)開盤下跌54.92點，或0.32%，至17,174.21點；標準普爾500指數(shù)挫6.67點，或0.33%，至2,012.97點；Nasdaq指數(shù)回落18.33點，或0.39%，至4,731.95點。因財報不及預(yù)期，Valeant股價暴跌近30%。
MSCI亞太指數(shù)跌0.9%，至127點。歐洲股市下挫，斯托克600指數(shù)下跌0.9%，至342點。富時100指數(shù)跌0.6%，至6137點。
今日亞太交易時段，日經(jīng)225指數(shù)跌0.7%，收報17117點。香港恒生指數(shù)跌0.7%，至20289點。上證綜指跌0.2%，至2864點。澳大利亞基準股指跌1.4%。
外匯市場方面，英鎊/美元遭受重挫，退歐風險擔憂再度升溫，匯價跌破1.4200關(guān)口，刷新三日低位至1.4146。
最新ORB民調(diào)顯示，支持英國退歐比例為49%，支持留歐比例為47%。這樣的結(jié)果表明6月23日舉行的退歐公投結(jié)果依然存在很多大的不確定，或引發(fā)新一波英鎊跌勢，匯價或已在1.45下方構(gòu)筑一個新的頂部，或重演2月持續(xù)下跌的行情。
大華銀行集團（UOB Group）研究小組表示，英鎊/美元跌破1.42將增加進一步下行壓力。該研究團隊表示，始于本月早些時候的修正反彈行情很可能在1.4437附近見頂(超出我們預(yù)期目標1.4400)。雖然短線可能見頂，但若匯價日線跌破1.4200將確認新一輪跌勢的開啟。換句話說，英鎊/美元依然處在行情的中性階段并保持震蕩(匯價持穩(wěn)于1.4437下方)，進而出現(xiàn)新的下破行情?！?/p> 澳元/美元擴大跌勢至0.7444，再度惜別0.75關(guān)口。針對澳元/美元本周以來的表現(xiàn)，部分分析師認為澳元/美元將開啟深度回調(diào)。
德國商業(yè)銀行(Commerzbank)固定收益技術(shù)分析主管Karen Jones表示，繼匯價在0.7600附近見頂后，澳元/美元可能再次測試0.7435/0.7335支持區(qū)域。
該分析師認為，“澳元/美元昨日飆升至0.7593水平，但隨后TD指標以及鑒于日圖艾略特波浪表明匯價近期可能回撤至0.7435/0.7335區(qū)域。而根據(jù)我們對澳元/美元近期升勢的假設(shè)，其升勢行情將延續(xù)至0.7760”。
金價最低下探至1225.70美元/盎司，刷新近兩周低位，之后有所回升。市場擔憂美聯(lián)儲會釋放鷹派措辭對黃金形成打壓，多頭獲利了結(jié)也拖累金價表現(xiàn)，不過避險情緒重燃令金價受到些許支撐。
據(jù)CFTC數(shù)據(jù)，在3月8日當周，對沖基金的黃金期貨和期權(quán)凈多頭倉位跳漲21%，至148266張，創(chuàng)去年2月以來的最高水平。ETP黃金持倉量飆升至18個月新高，且連漲十周，為2012年以來最長上漲期。
同時，黃金ETF流入也現(xiàn)放緩跡象。數(shù)據(jù)顯示，SPDR黃金ETF上周總計流入了5.65噸，是6周以來最少的單周流入量。本周一該ETF流出了8.73噸，是去年12月2日以來最大的單日流出量。
數(shù)據(jù)顯示，2月SPDR黃金ETF總計流入了108.04噸，創(chuàng)下歷史最高的單月流入量，3月至今流入僅12.87噸。
The Closing Print的首席市場策略師Michael O"Rourke指出，目前期金市場的多頭頭寸處在2011年夏季以來的最高水平，這意味著金價的上漲可能即將暫停。
GoldSeek的Clive Maund指出，機構(gòu)投資者們在期金市場目前正在大量做空黃金，這也意味著黃金市場將出現(xiàn)看空壓力。
不過，多倫多Stephenson & Co. Capital Management首席執(zhí)行官John Stephenson表示：“金價回升還是能站得住腳的，因為我不認為對于全球緩慢增長的經(jīng)濟有任何容易的解決辦法?！?/p>
John Stephenson還稱，“這波反彈背后的驅(qū)動力來自央行貨幣政策、負利率的不確定性，因為它們實際上處于全部問題的中心。在這種環(huán)境當中，黃金看起來很有吸引力?！?/p>
投資大佬Gartman也在給客戶的信表示，“我仍然認為，只要央行們一如預(yù)期地保持寬松政策，這個趨勢仍將繼續(xù)。貨幣政策的寬松等同于更高的金價?！?/p>
日內(nèi)全球股市“跌”聲一片，此外，日內(nèi)英國退歐方面?zhèn)鱽淼南⒒蛟黾邮袌龅牟淮_定性，從而令黃金獲得避險買盤的支持。
原油觸底聲中油價重啟跌勢 油價即將觸頂本輪升勢即將告?。?/strong>
日內(nèi)，國際原油價格延續(xù)上一個交易日的跌勢，因市場擔心在供給持續(xù)過剩的狀況下，長達六周的油價回升勢頭可能已接近尾聲。日內(nèi)美油最低觸及35.96美元/桶，布油最低觸及38.32美元/桶，跌幅一度達逾3%。
石油輸出國組織(OPEC)周一預(yù)計，2016年全球?qū)ζ湓偷男枨髮⒌陀谥邦A(yù)估，而非OPEC產(chǎn)油國的供應(yīng)對低油價更具韌性，將加劇今年油市供應(yīng)過剩的局面。
OPEC現(xiàn)在預(yù)計，今年全球?qū)PEC原油的日均需求為3152萬桶，較上月預(yù)估低9萬桶。OPEC稱，2月OPEC日產(chǎn)原油3228萬桶，較1月下降約17.5萬桶，主要因為伊拉克和尼日利亞油田停產(chǎn)。但產(chǎn)量數(shù)字居高不下，代表全球日產(chǎn)量仍比需求高出至少100萬桶，因而打壓油市。
沙特、俄羅斯、卡塔爾和委內(nèi)瑞拉上月提議，主要產(chǎn)油國應(yīng)將產(chǎn)量保持在1月水平。但在美國原油庫存持續(xù)創(chuàng)下新高，伊朗幾乎無意與主要產(chǎn)油國協(xié)同凍產(chǎn)的情況下，分析師預(yù)期供應(yīng)過剩情況短期內(nèi)不會有重大變化。
“焦點仍在產(chǎn)量協(xié)議的情況下，由于產(chǎn)油國不愿減產(chǎn)，油市可能仍然很容易受到進一步拋盤打擊，”澳新銀行稱。
路透調(diào)查的分析師稱，美國上周原油庫存可能連續(xù)第五周創(chuàng)新高，上周庫存可能增加330萬桶。
雖然俄羅斯及沙特阿拉伯產(chǎn)量持穩(wěn)于1000萬桶/日以上，分析師指出，伊朗的產(chǎn)量已從1月時的略高于100萬桶/日，提高到目前的310萬桶/日。
進入3月以來，市場中關(guān)于油價見底的呼聲甚囂塵上。然而，市場分析人士警告稱，倘若油價真的已找到底部，那么頂部也或許不會太遠。
上周，就在布倫特原油期貨反彈至最高約41美元/桶之際，國際能源署(IEA)在月報中指出，看到了“隧道盡頭的光亮”，暗示油價已見底。
知名投行高盛(Goldman Sachs)也稱，看到了一些“生機”。即便如此，許多分析師都警告稱，就像去年漲勢沒能成形一樣，一旦油價升至足以令美國增產(chǎn)的水平，那么本輪升勢同樣會以失敗告終。
IHS Energy的原油市場副總裁Jamie Webster在接受彭博電視采訪時表示，如果油價繼續(xù)攀升，美國的頁巖油生產(chǎn)商會極其靈敏地做出反映。
Webster說，“要讓供需達到平衡，美國產(chǎn)油量的下降是關(guān)鍵所在。而實際情況可能并非如此”，這就意味著油價可能會重啟跌勢。
根據(jù)彭博對九位分析師的預(yù)測中值，今年國際油價可能很難突破50美元/桶大關(guān)，因為任何漲勢都只會推遲令市場恢復平衡所必須的減產(chǎn)措施。
高盛表示，雖然美國的產(chǎn)油量自去年夏季開始已經(jīng)下降了5.5%，但清理過剩庫存的過程卻剛剛開始。高盛預(yù)計油價將會大跌至20多美元，要令產(chǎn)油方的資本耗盡，油價仍需維持低位，否則清理過剩供應(yīng)所必須的減產(chǎn)就不會發(fā)生。
摩根士丹利表示，持倉數(shù)據(jù)和基本面都不再支持油價大幅走高。多頭數(shù)量上升過快，顯示原油市場可能已超買。數(shù)據(jù)顯示W(wǎng)TI和布倫特原油的投機者凈頭寸去年底以來已由凈空轉(zhuǎn)為凈多，截至上周升至2015年7月以來最高值，已非常接近過去五年的數(shù)個高點，表明市場反轉(zhuǎn)的時刻已臨近。
摩根士丹利認為，50美元已經(jīng)是油價上限，遠期合約下跌可能性更大。摩根士丹利還指出，最近的行情類似2015年第二季度的原油反彈行情，當時油價的上漲主要受到美元回調(diào)影響，同樣引起了油企爭相賣出對沖未來下跌風險，導致原油期貨出現(xiàn)了更平緩的價格曲線，同樣曲線近端合約的價格被壓制在60美元以下，因為美國庫存高企的原因。如今的情況與去年在很多方面都相似，只是企業(yè)們對沖的價格更低了，但隨著企業(yè)們卷土重來，油價的反彈會被證明的是短命的。
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