[轉(zhuǎn)] 察言觀市:變數(shù)仍存

2016-03-17 00:31 來(lái)源: 期貨日?qǐng)?bào) 瀏覽:577 評(píng)論:(0) 作者:開(kāi)拓者金融網(wǎng)

  最近,黑色品種大幅波動(dòng)和天量成交引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。鐵礦石和鋼鐵終端需求是真復(fù)蘇還是假回暖成為多空爭(zhēng)論焦點(diǎn)。

  當(dāng)前,國(guó)家花大力氣去鋼鐵產(chǎn)能,在較大程度上影響螺紋鋼等鋼鐵的供應(yīng)量,不過(guò),落實(shí)到具體微觀企業(yè),效果還有較大的差異。

  從宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看,固定資產(chǎn)投資增速回升和房地產(chǎn)投資增速意外加快,是多頭繼續(xù)看好后市螺紋鋼和鐵礦石期貨的主要原因之一。與之形成鮮明對(duì)比的是,今年1―2月,工業(yè)增加值增速顯著放緩,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速也超預(yù)期放緩,經(jīng)濟(jì)下行壓力仍偏大,空頭認(rèn)為螺紋鋼和鐵礦石期貨反彈動(dòng)能不足。

  2月新增人民幣貸款和社會(huì)融資規(guī)模超預(yù)期放緩,使得市場(chǎng)的貨幣政策偏寬松預(yù)期降溫。但近期相關(guān)管理層表態(tài)將穩(wěn)定一線和核心二線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)和價(jià)格,因此房地產(chǎn)投資能否保持回升態(tài)勢(shì)仍是未知數(shù)。

  至于螺紋鋼和鐵礦石現(xiàn)貨漲跌以及升貼水,它們并不是螺紋鋼和鐵礦石期貨走勢(shì)的決定因素,只是次要因素和引發(fā)短線波動(dòng)的參考因素。

  盡管上述因素變數(shù)較大,但是有一點(diǎn)可以肯定,今年后期,鋼鐵去產(chǎn)能的過(guò)程將繼續(xù)進(jìn)行,房地產(chǎn)去庫(kù)存將繼續(xù)推進(jìn),一線和核心二線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。在此期間,房地產(chǎn)企業(yè)在一線和核心二線城市拿地的熱情不會(huì)戛然而止,貨幣政策也將保持適度偏寬松的趨勢(shì)。

  在經(jīng)濟(jì)壓力下行猶存的背景下,國(guó)家將不得不適度加大基建等投資力度。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō),在充分調(diào)整后,后市螺紋鋼和鐵礦石期貨仍有振蕩反彈空間。初步預(yù)計(jì),在4月底前,螺紋鋼期貨1610合約有望上攻2316元/噸的重要中線阻力位,鐵礦石期貨1609合約有望上攻448元/噸的重要中線阻力位。 (作者單位:國(guó)泰君安期貨)

(責(zé)任編輯:李振梁 HN063)


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