開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 商品期貨 金屬 需求向好 鐵礦石漲勢未改

[轉] 需求向好 鐵礦石漲勢未改(1圖)

2016-03-29 00:43 來源: 湯祚楚 瀏覽:1291 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  

最近,鐵礦石期貨一度強勢上漲,筆者認為受制于需求端跟進乏力,鐵礦石期貨短期難免調(diào)整,然而隨著需求改善,市場信心有望提升,鐵礦石期貨漲勢將延續(xù)。

  最近,鐵礦石期貨一度強勢上漲,筆者認為受制于需求端跟進乏力,鐵礦石期貨短期難免調(diào)整,然而隨著需求改善,市場信心有望提升,鐵礦石期貨漲勢將延續(xù)。

  鋼價有望上行

  在經(jīng)歷長時間虧損之后,鋼廠短期復產(chǎn)較為謹慎。數(shù)據(jù)顯示,全國1―2月粗鋼產(chǎn)量累計值為1.21億噸,日均粗鋼產(chǎn)量降至201.78萬噸,分別較去年同期下降7.24%和8.79%。并且,春節(jié)以來鋼材社會庫存整體增幅處于近年來低位。

  隨著淡旺季切換,疊加房地產(chǎn)企穩(wěn)、基建加碼以及信貸大規(guī)模投放,終端需求向好趨勢提振市場信心,上海地區(qū)線材和螺紋鋼需求量維持季節(jié)性回升態(tài)勢。截至3月18日,螺紋鋼社會庫存為583.45萬噸,已經(jīng)較前期高點下降8.33%。

  目前鋼市整體呈現(xiàn)出低供給、低庫存格局,一旦需求回升超預期,鋼市供應會步入偏緊格局,鋼價有望繼續(xù)上行。

  國內(nèi)礦山復產(chǎn)緩慢

  房地產(chǎn)等終端市場需求復蘇顯示我國宏觀經(jīng)濟二季度企穩(wěn)可能性加大,而且近段時間鋼鐵產(chǎn)業(yè)進入鋼價、礦價以及企業(yè)利潤同步上漲的局面,行業(yè)盈利改善促使鋼廠開工率穩(wěn)步提升,鐵礦石需求端向好。

  供給方面,由于近兩年退出的鐵礦產(chǎn)能不可能在短期全部回補,需要價格上升至一定高位后才有可能吸引高成本礦企提供供給。目前大型礦山開工率僅在50%,中小型礦山開工率還非常低,而且復產(chǎn)多以鋼廠自有礦山為主,民營礦山復產(chǎn)并不多,多數(shù)礦山表示復產(chǎn)要到3月下旬至4月。

  另外隨著外礦價格大幅上漲,內(nèi)外礦比價已經(jīng)向均值回歸,進口礦價格優(yōu)勢削弱,進口礦對國產(chǎn)礦的大規(guī)模替代將有所減弱,國內(nèi)礦需求將相應上升。

  鐵礦石庫存保持平穩(wěn)

  鐵礦石港口庫存保持平穩(wěn),對鐵礦石價格上漲產(chǎn)生一定支撐。盡管普氏指數(shù)大幅上漲,并重回60美元/噸附近,但鐵礦石短期供給并未明顯增加,港口庫存保持平穩(wěn)。截至3月18日,全國45個主要港口鐵礦石庫存為9750萬噸,較上月末小幅下降69萬噸。

  不過值得注意的是,當前鋼廠對過快上漲的鐵礦石價格已產(chǎn)生一定抵觸情緒,鋼廠基于港口庫存貨源充足,當前對礦石采購趨于謹慎,多以消耗廠內(nèi)庫存為主。

  總體觀察,雖然鋼廠開工率回升,但供給壓力并未明顯增加,鋼價仍有較強的上行動能。而隨著鋼企盈利進一步改善,鐵礦石采購需求料將增加。后期需密切關注鋼廠開工和終端需求變化,鐵礦石短期調(diào)整之后漲勢仍將延續(xù)。

(責任編輯:羅浩 HN066)


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