[轉(zhuǎn)] 期債節(jié)后可逢低做多：東吳期貨9月23日早報(bào)

2013-09-23 09:09 來(lái)源： 東吳期貨 瀏覽：354 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

央行公開(kāi)市場(chǎng)周二（9月17日）開(kāi)展80億元7天期逆回購(gòu)操作，公開(kāi)市場(chǎng)再現(xiàn)資金凈回籠80億元，已連續(xù)三周凈回籠。27日當(dāng)周公開(kāi)市場(chǎng)到期央票50億元，逆回購(gòu)到期180億元，將自然形成凈回籠130億元，若無(wú)央行擴(kuò)大逆回購(gòu)量，季末前市場(chǎng)資金壓力將有所加大。

從近期的短期貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)來(lái)看，自12日開(kāi)始各短期利率品種均出現(xiàn)持續(xù)小幅回升趨勢(shì)；18日時(shí)候票據(jù)市場(chǎng)交易低迷轉(zhuǎn)貼買(mǎi)入報(bào)價(jià)加權(quán)平均利率反彈16個(gè)基點(diǎn)。22日銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤(pán)利率全線(xiàn)走高，7天期品種漲幅最大，漲29個(gè)基點(diǎn)。我們基于季節(jié)性因素考慮，不排除月末前市場(chǎng)流動(dòng)性仍有可能吃緊，但基于經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)、外匯占款（8月可能增加270億元人民幣，此前6、7月曾連續(xù)為負(fù)值）回升趨勢(shì)等判斷，對(duì)現(xiàn)券市場(chǎng)中未來(lái)一段時(shí)間走勢(shì)偏樂(lè)觀(guān)，尤其考慮到FED暫未縮減QE的傳導(dǎo)效應(yīng)。

此前彌漫債市的悲觀(guān)情緒正在逐漸修復(fù)，而且月底前國(guó)債發(fā)行頻率放緩，一級(jí)市場(chǎng)供給壓力減小，銀行間資金面尚可等因素對(duì)國(guó)開(kāi)行新債發(fā)行助力。另外需要注意隨著收益率在高位震蕩，中長(zhǎng)期利率債已呈現(xiàn)出購(gòu)入機(jī)會(huì)，部分機(jī)構(gòu)配置需求逐步釋放將壓低收益率。

TF1312理論價(jià)格區(qū)間：94.535-94.871（當(dāng)CTD變化在3個(gè)bp之內(nèi)時(shí)）

技術(shù)分析：主力合約TF1312窄幅震蕩未改反彈趨勢(shì)，短線(xiàn)（30分鐘均線(xiàn)）在94.150處或存支撐。

建議：投資者多單介入。

評(píng)分: