1、宏觀經(jīng)濟(jì)：9月份匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為51.2%，創(chuàng)6個(gè)月來(lái)新高，較上月回升1.1個(gè)百分點(diǎn)，回升幅度好于市場(chǎng)預(yù)期和季節(jié)性，顯示經(jīng)濟(jì)回暖依然持續(xù)。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，新訂單指數(shù)創(chuàng)下六個(gè)月高點(diǎn)，新出口訂單指數(shù)六個(gè)月來(lái)首次回升到擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)出指數(shù)為五個(gè)月高點(diǎn)，均反映需求有所好轉(zhuǎn)，而需求面的改善推動(dòng)企業(yè)庫(kù)存回補(bǔ)。

2、政策面：三中全會(huì)臨近，改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好；隨著經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)，政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”重要性可能會(huì)有弱化；政策面有托底預(yù)期，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；央行延續(xù)逆回購(gòu)和央票到期續(xù)做操作，貨幣政策中性。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速前期快速下調(diào)，半年報(bào)公布完畢，盈利預(yù)期近期企穩(wěn)。

4、流動(dòng)性：

A、上周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作凈回籠資金80億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待回籠資金130億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.35%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.85%，月末資金利率趨緊，關(guān)注本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方式和力度。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；9月份A股市場(chǎng)限售股解禁市場(chǎng)處于年內(nèi)高位，中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)解禁壓力較大，滬深300板塊解禁壓力有限；本周限售股解禁壓力?。簧现苋緼股市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)資本減持力度繼續(xù)維持高位；9月13日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回升，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金連續(xù)兩周凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。

5、消息面：

李克強(qiáng)：堅(jiān)持不擴(kuò)大赤字 既不放松也不收緊銀根

房產(chǎn)稅試點(diǎn)擴(kuò)圍步伐加快 多地已經(jīng)上報(bào)方案

樓市難抑漲價(jià)沖動(dòng) 調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制亟待建立

小結(jié)：8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，9月份匯豐PMI預(yù)覽值超預(yù)期回升，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖態(tài)勢(shì)延續(xù)，三中全會(huì)前改革預(yù)期升溫，政策氛圍繼續(xù)向好，股指反彈邏輯依然維持，股指維持震蕩偏多行情。月末資金利率趨緊，關(guān)注本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方式和力度。