張勤峰

　　在央行放水舒緩流動性擔(dān)憂情緒后，周三國債期貨市場重拾反彈行情，上市三合約全線小幅收高，交投清淡的局面有所改觀。市場人士指出，流動性悲觀預(yù)期修正，支撐短期國債期現(xiàn)市場走勢，但長假因素與基本面限制行情空間，節(jié)前輕倉操作為宜。

　　周三國債期貨合約紛紛高開，全天維持窄幅震蕩走勢。主力合約TF1312最高達(dá)到94.550元，收報94.420元，漲幅為0.10%；TF1403收報94.490元，上漲0.09%；TF1406收報94.520元，上漲0.08%。三合約成交均出現(xiàn)放量，TF1312全天成交8207手，比前一日增加3144手；市場總成交8468手，增加3244手。

　　國債期現(xiàn)貨市場繼續(xù)保持密切聯(lián)動。昨日，國泰上證5年期國債ETF上漲0.10%，盤中走勢與主力合約TF1312呈現(xiàn)高度一致；銀行間剩余期限4-7年期可交割券普漲，其中活躍CTD券13附息國債15加權(quán)成交利率為4%，下行2bp。

　　在前期經(jīng)濟數(shù)據(jù)利空釋放后，技術(shù)修正要求配合資金面的相對“利好”，為國債期現(xiàn)市場創(chuàng)造了難得的反彈契機。從9月12日開始，國債期貨出現(xiàn)連續(xù)的反彈，現(xiàn)貨收益率也在上周上演難得的快速下行。本周一資金面收緊，一度打擊脆弱的多頭信心，但周二央行大幅增加逆回購規(guī)模，及時緩解貨幣市場緊張情緒。

　　交易員表示，考慮到央行放水、外匯占款改善加上機構(gòu)充分備付，季末流動性應(yīng)無大礙，利率債或有短期交易機會，期貨市場看多情緒稍占上風(fēng)。不過，國慶長假因素與基本面回暖趨勢，仍將限制市場反彈空間。中國國際期貨(,)高級分析師汪誠表示，國慶長假將至，宜降低倉位，輕倉過節(jié)。