自9月6日上市以來，國債期貨走勢呈“V”形。9月25日，國債期貨主力合約TF1312交投區(qū)間為94.35-94.55元，收盤報(bào)94.42元，上漲0.1%。成交量較前一日放大六成，達(dá)8207手，持倉量也小幅增加。

　　為避免季末“錢荒”局面，央行9月24日在公開市場進(jìn)行了880億元的6天期逆回購操作，操作量創(chuàng)下本輪逆回購重啟以來新高。受益于央行的放量逆回購，銀行間資金面9月25日有所緩和。

　　上海中期期貨公司國債期貨分析師劉文博在接受《國際金融報(bào)》采訪時(shí)表示：“國債期貨上市至今可以說運(yùn)行平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)火爆的場面。這主要是因?yàn)閲鴤顿Y者構(gòu)成和品種自身特性所決定的。國債期貨對(duì)應(yīng)的標(biāo)的是國債，同時(shí)國債主要是在銀行間市場由大型機(jī)構(gòu)參與交易，而目前銀行和保險(xiǎn)（放心保）等機(jī)構(gòu)還不能進(jìn)入國債期貨市場。所以，投資者主體的缺席是國債期貨目前成交不活躍的主要原因之一。當(dāng)然，上市之初交易所最低保證金提高到3%，以及目前很多機(jī)構(gòu)投資者的觀望態(tài)度，也是影響國債期貨交易量的潛在原因。”

　　從長期來看，隨著銀行保險(xiǎn)等國債市場主要參與者加入國債期貨市場，相信能夠給期貨市場帶來新鮮的血液，有助于國債期貨成交量的放大。還有一個(gè)重要的方面是，隨著利率市場化的進(jìn)一步深入改革，市場利率的變動(dòng)相信也會(huì)比現(xiàn)在更加劇烈，國債期貨作為市場中惟一的場內(nèi)利率衍生品，一定會(huì)有更大的市場需求。

　　近日，市場傳出消息，首只國債預(yù)發(fā)行標(biāo)的券為10月16日招標(biāo)的7年期國債，預(yù)計(jì)將在10月10日于上海證券交易所試點(diǎn)。

　　劉文博則認(rèn)為，從交易標(biāo)的價(jià)格上看，國債期貨和預(yù)發(fā)行券種之間有很強(qiáng)的價(jià)格相關(guān)性。這就使國債期貨成為7年期國債預(yù)發(fā)行的天然套保配對(duì)品種。另外，預(yù)發(fā)行采用保證金制度，同國債期貨的保證金制度相匹配，通過放大杠桿，使得通過國債預(yù)發(fā)行和國債期貨之間的套利交易更具吸引力。

　　“可以說，國債預(yù)發(fā)行會(huì)給國債期貨帶來新的市場需求。兩者在價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能上也是相輔相成的?！眲⑽牟?qiáng)調(diào)。