[轉] 永安金屬早報20130926(1圖)

2013-09-26 08:28 來源： 永安期貨 瀏覽：263 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

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銅：1、LME銅C/3M貼水26.5（昨貼31.5）美元/噸，庫存-3500噸，注銷倉單-425噸，大倉單維持，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差較弱，注銷倉單依舊維持高位，COMEX銅基金凈空頭繼續(xù)擴大。

2、滬銅庫存本周-5186噸，現(xiàn)貨對主力合約升水595元/噸（昨620），廢精銅價差3925（昨4100），關注進口對國內(nèi)庫存的影響。

3、現(xiàn)貨比價7.31（前值7.36）[進口比價7.40]，三月比價7.21（前值7.21）[進口比價7.40]，國內(nèi)進口到岸升水高位企穩(wěn)。

鋁：1、LME鋁C/3M貼水46（昨貼47)美元/噸，庫存-7150噸，注銷倉單-6650噸，近期庫存有所增加，注銷倉單下降，基差較弱。

2、滬鋁交易所庫存-13039噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水310元/噸（昨升235），滬鋁升水處于歷史較高位置。

3、現(xiàn)貨比價8.18（前值8.16）[進口比價8.25]，三月比價7.87（前值7.85）[進口比價8.24]，{原鋁出口比價5.42，鋁材出口比價6.92}，現(xiàn)貨進口幾乎回升至盈利附近。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水37（昨貼38）美元/噸，庫存+1000噸，注銷倉單-3200噸，出庫趨緩，注銷倉單高位，基差較弱。

2、滬鋅庫存-0噸，現(xiàn)貨對主力升水150元/噸（昨升150），滬鋅基差走強，庫存表現(xiàn)較好，庫存降幅趨緩。

3、現(xiàn)貨比價8.03（前值8.04）[進口比價8.03]，三月比價7.82（前值7.82）[進口比價8.02]，現(xiàn)貨進口幾乎回升至盈利附近。

鉛：1、LME鉛C/3M貼水17.5（昨貼17.5）美元/噸，庫存-500噸，注銷倉單-500噸，庫存上升明顯，但注銷倉單下降，基差走弱。

2、滬鉛交易所庫存-905噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水70元/噸（昨貼110）。

3、現(xiàn)貨比價6.77（前值6.75）[進口比價7.72]，三月比價6.78（前值6.76）[進口比價7.79]，{鉛出口比價5.59，鉛板出口比價6.11}。

鎳：1、LME鎳C/3M貼水69.5（昨貼72）美元/噸，庫存+3414噸，注銷倉單+1098噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨比價7.07（前值7.07）[進口比價7.24]。

綜合新聞：

1、據(jù)紐約9月25日消息，德意志銀行周三將2013年鋁價預估調降5.4%，至每噸1874美元，并將銅價預估下調2.9%至每噸7331美元，因市場供過于求。

2、據(jù)利馬9月25日消息，秘魯金屬礦商-南方銅業(yè)稱，籌劃中的罷工不會傷及產(chǎn)量，因公司已準備好應急預案。國家采礦和冶金聯(lián)盟的官方通知，稱將于9月26日起舉行48小時罷工。南方銅業(yè)旗下拖奎帕拉（Toquepala）項目工人稱他們將罷工。

3、據(jù)倫敦9月25日消息，歐洲最大銅冶煉商Aurubis表示，該公司將把2014年面向歐洲市場的陰極銅合約升水定為每噸105美元。2014年升水較2013年高19美元，且于100-140美元的歐洲現(xiàn)貨銅升水差距不大。Aurubis設定的升水符合預期，提高了智利國家銅業(yè)公司將2014年升水上調至135-140美元的可能性。

4、據(jù)香港9月25日消息，日本銅煉廠提出對中國終端用戶明年的長單供應升水上調45%，反映出現(xiàn)貨升水強勁、市場預期需求增長及供應緊俏。2014年長單合約每噸升水約123美元，2013年每噸升水85美元。這可能導致智利的Codelco公司也要求中國買家支付130-150美元的升水。日本預測明年日本和部分發(fā)達國家銅需求增長，而全球供應仍繼續(xù)緊俏，促使明年升水上漲。

5、9月25日LME評論：期銅收高，受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振。美國商務部公布，美國8月耐用品訂單較前月上升0.1%，市場預估為持平，7月修正為下滑8.1%，前值為下滑7.4%。

結論：倫銅庫存繼續(xù)下降，基差較弱；國內(nèi)廢精銅價差階段高位較大幅度回落，內(nèi)外比價處于較高位置，國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)一般，進口如預期增加，基本面看銅價仍然承壓。國內(nèi)鋁市結構數(shù)據(jù)較好，滬鋁現(xiàn)貨升水處于歷史較高位置，有成本支撐但減產(chǎn)不力，關注西北部地區(qū)電解鋁新產(chǎn)能投放情況。滬鋅庫存和鋅錠社會庫存降幅趨緩，滬鋅基差走強，倫鋅出庫趨緩，基差較弱。倫鉛基本面較好，但庫存上升明顯，基差回落，交易數(shù)據(jù)轉弱；滬鉛整體偏弱格局未變，成本支撐弱勢運行。20130926082918172.pdf

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