[轉(zhuǎn)] 永安國債早報20130930
20130930084507749.pdf
1、 上周五現(xiàn)券市場收益率小幅反彈。TF1312合約CTD券（130015.IB）收益率4.01%（-2BP），凈價 96.7786（-0.17）。
2、
2、以3%-4%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍為TF1312(94.121-94.321)，TF1403(94.073-94.511)，TF1406(94.026- 94.701)。目前期貨價格反映的資金成本約為4.24%，期貨價格合理。
2、以3%-4%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍為TF1312(94.121-94.321)，TF1403(94.073-94.511)，TF1406(94.026- 94.701)。目前期貨價格反映的資金成本約為4.24%，期貨價格合理。
3、 上周五交投不活躍，收益率穩(wěn)中有升，波動較小。國債1Y 3.46%（+0BP）、3Y 3.81%（+2BP)、5Y 3.86%(+2BP)、7Y 4.01(+3BP)、10Y 4.02%（+3BP）。國開金融債1Y 4.53%（+0BP）、3Y 4.73%（+2BP)、5Y 4.75%(+1BP)、7Y 4.82%(+0BP)、10Y 4.84%（ +0BP）。
4、 本周央行凈投放1,550億元，上周五市場資金面持續(xù)寬松，垮節(jié)資金收益率下行。隔夜回購資金3.114%+0BP）、7天回購 3.6922%（-45.09BP），14天回購5.6836%（2.62BP）。
5、 信用債方面，臨近假日交易清單，高等級中票，企業(yè)債收益略有下行。利率互換市場，Repo 曲線短端在寬松資金面的引導下保持低位，而長端利率則受走強的基本面支撐微漲，曲線變陡。5到10年收益率上行4BP。
6、 小結(jié)：節(jié)前現(xiàn)券市場交易趨于清單，預(yù)計變動不大?？绻?jié)以后資金和供求有望改善，但貨幣政策未給出明確放松信號前，預(yù)計無趨勢性行情。
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