消息人士透露，險資參與國債期貨交易亦在認真研究之中

　　 朱寶琛

　　“重生”的國債期貨運行已“滿月”。自9月6日上市以來，國債期貨總體運行較為穩(wěn)定。但是，運行一個月來，銀行、保險（放心保）等大機構依然沒有參與。而此前中金所高層曾打過一個比喻，原本為大機構燒了一大桌菜，結果這些機構還無法上桌，先只能讓散戶吃。

　　業(yè)界認為，商業(yè)銀行暫時不參與交易將在一定程度上影響國債期貨市場規(guī)模的擴大和流動性的提高,使功能發(fā)揮的進程和效率不盡如人意,雖然不會影響上市初期的平穩(wěn)運行,但對成交量將產(chǎn)生一些影響。

　　“缺乏銀行、保險等大機構參與的國債期貨一展雄風仍需時日，但后勁不可小覷?！逼谪洏I(yè)資深人士對表示。

　　不過，日前有消息人士向透露，相關部門將配合銀監(jiān)會盡快發(fā)布商業(yè)銀行參與國債期貨的相關政策。

　　“銀監(jiān)會對內容沒有分歧，只是一些細節(jié)上的問題需要完善。待這些問題解決了，推出就快了?！痹撊耸糠Q。

　　該人士表示，將從商業(yè)銀行的內控與風險管理等多個維度，起草《商業(yè)銀行申請中國金融期貨交易所會員資格業(yè)務指引》。此外，還將加強對商業(yè)銀行的專項培訓，加快推進商業(yè)銀行的入市進度，而這項工作，正在積極調研之中，并積極與相關部門進行溝通。

　　對于商業(yè)銀行參與國債期貨，業(yè)內人士指出，雖然商業(yè)銀行國債托管量最大，但未來參與國債期貨的成交量未必最大，市場不必過于擔心。

　　至于險資參與國債期貨，上述消息人士稱“也在認真研究之中”，同時，還將組織開展險資參與國債期貨的仿真交易大賽，而這項工作目前正在與相關部門進行積極地溝通。

　　對于下一步的發(fā)展，業(yè)內人士建議，在現(xiàn)有的股指期貨跨市場監(jiān)管協(xié)作機制內增加國債期貨監(jiān)管內容，并與相關機構建立數(shù)據(jù)交換和協(xié)管協(xié)作機制。

　　具體看，首先是在可交割國債信息的交換方面，要與中央結算公司在可交割國債持券結構數(shù)據(jù)、與外匯交易中心在可交割國債的行情價格和成交數(shù)據(jù)方面的每日交換；其次是重點客戶的信息交換，要與中央結算公司在重點客戶的可交割國債持倉數(shù)量、與外匯交易中心在重點客戶的可交割國債成交數(shù)據(jù)方面的不定期交換；再次是建立盤中信息“綠色通道”，當市場出現(xiàn)重大異動情況時，通過電話或專線與中央結算公司在市場成交情況、與外匯交易中心在市場持倉情況方面的數(shù)據(jù)交換；最后是建立突發(fā)事件聯(lián)合應急機制，當國債現(xiàn)貨市場出現(xiàn)突發(fā)事件時，各方迅速通報信息，及時分析排查市場交易情況，相互支持，共同應對突發(fā)事件。

　　此外，業(yè)內人士建議，要建立跨市場協(xié)作監(jiān)管工作機制，要推動成員各方制定專門聯(lián)系人，建立數(shù)據(jù)傳輸專線；同時，建立由成員輪流主辦、中金所承辦的定期會議機制，并以此為平臺，定期交流信息，研究分析政策變化與市場形勢，提示市場運行風險和交割風險，共同保障市場平穩(wěn)運行。