鐘志敏

　　8月以來玻璃現(xiàn)貨價(jià)格普遍上行，節(jié)前各地現(xiàn)貨均價(jià)較8月初上漲近6%。國(guó)慶過后，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)不減。分析師認(rèn)為，短期內(nèi)，玻璃價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)上行走勢(shì)，“銀十”行情值得期待。

　　現(xiàn)貨價(jià)格仍將上行

　　9日，“中國(guó)玻璃綜合指數(shù)”為1144.43點(diǎn)，比8日上漲0.37點(diǎn)。“中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)”為1134.69點(diǎn)，比8日上漲0.38點(diǎn)。這兩個(gè)指數(shù)分別創(chuàng)去年10月以來的新高。

　　目前，華東、華北、華南市場(chǎng)現(xiàn)貨走勢(shì)良好，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺，加工企業(yè)訂單較多，現(xiàn)貨價(jià)格仍有上升空間。其中，山東地區(qū)玻璃價(jià)格報(bào)1380-1480元/噸，價(jià)格上調(diào)16元/平方米。東北地區(qū)施工單位努力在冰凍前搶裝窗戶，預(yù)計(jì)12月以前價(jià)格比較穩(wěn)定。華中市場(chǎng)受困于高產(chǎn)能，價(jià)格漲幅較小，不過較前期已有明顯改觀，預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定。

　　庫存方面，據(jù)中國(guó)玻璃信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至9月底，玻璃庫存為2720萬重量箱，月環(huán)比降5萬重量箱。分析師表示，受到假期因素的影響，庫存較9月中旬小幅上升，不過整體水平仍然處于4月以來形成的下降通道中。預(yù)計(jì)至11月份，庫存下降趨勢(shì)仍將維持。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)有望繼續(xù)支撐玻璃需求。雖然8月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)較7月份明顯回落，但主要原因是去年基數(shù)異常高，以及資金偏緊造成房地產(chǎn)開工速度減慢所致。而在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，房地產(chǎn)仍將保持一定增長(zhǎng)速度。9月份以來，多地樓市量?jī)r(jià)齊升，“金九銀十”行情如期而至。此外，國(guó)務(wù)院部署進(jìn)一步加大力度推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)。

　　供給壓力短期有所減輕。當(dāng)前玻璃生產(chǎn)線增加的高峰期已過，9月份全國(guó)新增生產(chǎn)線3條，較7、8月份顯著減少，后期僅有零星生產(chǎn)線點(diǎn)火投產(chǎn)。另外，國(guó)家正加大力度淘汰過剩產(chǎn)能。今年工信部已經(jīng)公布了三批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能名單，其中平板玻璃累計(jì)淘汰2540萬重量箱，超過年初計(jì)劃。

　　分析師認(rèn)為，短期看，當(dāng)前正是北方地區(qū)需求旺盛的時(shí)候，房地產(chǎn)等行業(yè)對(duì)玻璃的需求量比較穩(wěn)定。10月全國(guó)新增產(chǎn)能壓力將不會(huì)繼續(xù)增大，特別是沙河地區(qū)在建產(chǎn)能已經(jīng)很少，今后的產(chǎn)能壓力不大。同時(shí)，12日將召開華東玻璃行業(yè)會(huì)議，預(yù)期會(huì)提振人氣，現(xiàn)貨牛勢(shì)暫不會(huì)根本性改變。

　　行業(yè)底部已經(jīng)確立

　　玻璃價(jià)格帶動(dòng)相關(guān)上市公司股價(jià)上漲。據(jù)中國(guó)證券報(bào)統(tǒng)計(jì)，8月以來，玻璃行業(yè)上市公司股價(jià)累計(jì)上漲10.59%，漲幅居建材行業(yè)第三。

　　南玻A9日公告稱，預(yù)計(jì)1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約6.2億元，比上年同期增長(zhǎng)約54%。其中7-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.7億元，比上年同期增長(zhǎng)約72%。公司表示，浮法玻璃價(jià)格回升，使得公司平板玻璃產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)同比大幅上升；此外，受益于“金太陽”工程，公司太陽能光伏組件產(chǎn)品的盈利能力有較大提升。

　　旗濱集團(tuán)(601636,股吧)10日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)160%。耀皮玻璃(600819,股吧)業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示，前三季度將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　2013年初至今，受益于需求逐步回升、停產(chǎn)冷修帶來的供給端收縮，浮法玻璃價(jià)格持續(xù)上漲，漲幅近10%。

　　國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，從周期品屬性上看，玻璃股較水泥股更靠后，通常水泥股行情發(fā)酵后，玻璃股方啟動(dòng)，因此，短期仍難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。不過，基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立，預(yù)計(jì)未來將緩慢回升。