自2013年9月6日在中金所正式掛牌交易，國債期貨上市已有月余，從市場運(yùn)行情況看，國債期貨運(yùn)行平穩(wěn)，期現(xiàn)貨價格走勢聯(lián)動性良好，投資者參與理性，市場風(fēng)險控制得當(dāng)，市場功能初步體現(xiàn)。

　　從首月市場運(yùn)行情況看，主力合約TF1312最高價為94.614元，最低價為93.494元，收盤于94.462元，較掛盤基準(zhǔn)價（94.168元）上漲0.31%。

　　中金所有關(guān)人士介紹說，國債期貨運(yùn)行首月呈現(xiàn)出以下幾方面特點：

　　一是市場運(yùn)行平穩(wěn)，成交持倉結(jié)構(gòu)符合國際慣例。9月6日國債期貨上市首日成交較為活躍，共計成交36635手，成交金額345.67億元。此后，投資者表現(xiàn)謹(jǐn)慎理性，國債期貨成交有所下降，沒有出現(xiàn)炒新、爆炒等現(xiàn)象。截至9月30日，國債期貨日均成交10221手，日均成交金額96.26億元，日均持倉4083手，日均持倉金額38.45億元。掛牌的三個合約成交持倉主要集中于近月合約TF1312，其成交量和持倉量占比分別為95.47％和92.54％，成交和持倉結(jié)構(gòu)符合國際慣例。

　　二是期現(xiàn)價格聯(lián)動性良好，基差走勢平穩(wěn)。上市首月，TF1312合約最便宜可交割債券“13附息國債15”價格上漲0.06%，TF1312合約價格較掛盤基準(zhǔn)價上漲0.31%。TF1312合約收盤基差走勢平穩(wěn)，主力合約TF1312平均收盤基差為0.158元。2013年12月到期的美國5年期國債期貨合約本月平均收盤基差為0.17元，與國際市場相比，TF1312合約期貨與現(xiàn)券價格的基差基本合理，市場套利機(jī)會很小。

　　三是國債期貨市場功能初步顯現(xiàn)。國債期貨上市以來，市場運(yùn)行平穩(wěn)，交易理性，定價有效，市場功能初步顯現(xiàn)，得到市場機(jī)構(gòu)高度評價。有大型商業(yè)銀行認(rèn)為，國債期貨的上市帶動了國債現(xiàn)貨市場流動性的提高，7年期國債市場流動性的改善較為明顯，“13附息國債15”的交易非常活躍，全月日均成交量達(dá)到21.5億元，較8月份的日均成交量增長近7億元，增幅達(dá)到48%。海通證券(600837,股吧)相關(guān)人士認(rèn)為，國債期貨價格能夠真實合理地反映出利率遠(yuǎn)期的走勢，已成為國債發(fā)行招標(biāo)的重要參考，財政部9月11日招標(biāo)續(xù)發(fā)行“13附息國債15”中標(biāo)價格與國債期貨價格之間的基差僅為0.07元。銀河期貨認(rèn)為，國債期貨上市促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)基于債券市場組合和國債期貨做空機(jī)制的產(chǎn)品創(chuàng)新，中國國際、永安期貨等期貨公司推出了專門針對國債期貨的產(chǎn)品。