[轉(zhuǎn)] 程序化交易系統(tǒng)的精神
一、什么是系統(tǒng)
系統(tǒng)這一概念來源于人類長期的社會(huì)實(shí)踐，簡單的講：就是把一套成熟的交易方法編寫成程序然后存入計(jì)算機(jī)。用計(jì)算機(jī)發(fā)出的指令指導(dǎo)我們?nèi)ネ瓿擅恳还P交易。系統(tǒng)就是人們由局部間的聯(lián)系認(rèn)識(shí)到事物整體的一種科學(xué)觀。系統(tǒng)化即是將這種意識(shí)上的認(rèn)識(shí)，以一種有序直觀的方式把它表現(xiàn)和實(shí)施出來。
金融市場(chǎng)是復(fù)雜的，越是復(fù)雜繁瑣的事物越是需要以這種系統(tǒng)化的方式來解釋和處理。投資也是一個(gè)繁瑣而復(fù)雜的活動(dòng)，虧損的交易，除了是因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)本身的復(fù)雜性因素造成的外，還有就是來自投資者自身的各種不穩(wěn)定因素。要在金融市場(chǎng)上長期生存并能保持穩(wěn)定的獲利，必須在充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，去建立起一個(gè)有效的系統(tǒng)化手段，以此來幫助排除價(jià)格和情緒對(duì)交易所產(chǎn)生的各種干擾因素，確保每次的交易是低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的。交易系統(tǒng)的理念是交易者長期在市場(chǎng)中摔打摸索總結(jié)出的，是對(duì)市場(chǎng)規(guī)律性一面的理解和總體形成的交易行為體系。
二、交易系統(tǒng)的原則
價(jià)格瞬息變化，用復(fù)雜去描述復(fù)雜只能適得其反，而且也不利于投資者即時(shí)做出快速有效的反應(yīng)。用機(jī)械化，條理化，一切數(shù)據(jù)都要量化的原則，精確而且高效的交易系統(tǒng)去描述市場(chǎng)，才能不被市場(chǎng)表面的大量隨機(jī)因素所蒙蔽。
1.交易系統(tǒng)是否完整和客觀，必須要經(jīng)過長期統(tǒng)計(jì)與實(shí)踐，證明其能夠穩(wěn)定的贏利。系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。
2.交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系，它必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)做出明確的規(guī)定。這種規(guī)定必須是客觀的，惟一的，不允許有任何不同的解釋。
3.交易系統(tǒng)的特點(diǎn)在于它的完整性。既一個(gè)完整交易周期中的各個(gè)決策點(diǎn)，包括進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，退場(chǎng)點(diǎn)，再進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，再退場(chǎng)點(diǎn)等條件都有明確具體的規(guī)定，從而形成一個(gè)完整的決策鏈。
4.一個(gè)沒有觀望和回避的交易系統(tǒng)不是一個(gè)完善的交易系統(tǒng)。一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)，不限制贏利，只限制虧損。系統(tǒng)交易強(qiáng)調(diào)的是長期的穩(wěn)定的整體收益，而不是強(qiáng)調(diào)一時(shí)一地的得失。
在投機(jī)市場(chǎng)上長期地占有概率優(yōu)勢(shì)，而不是孤注一擲，成功的交易者只是將每次交易看作是一連串可能性和概率中的一個(gè)，由于統(tǒng)計(jì)樣本分布的不均衡，不利事件的發(fā)生又具有集束性，任何交易系統(tǒng)都必須面對(duì)連續(xù)失敗時(shí)期。在這種逆境時(shí)期，面對(duì)強(qiáng)大的心理壓力，深刻理解交易系統(tǒng)所依據(jù)的投資理念，對(duì)于逆境時(shí)期保持心理平衡具有至關(guān)重要的意義。當(dāng)交易采用百分之百客觀的決策模式時(shí)，便把人的因素完全地排除在信號(hào)發(fā)生過程之外。正是這一特點(diǎn)，使系統(tǒng)交易方法能夠有效地排除人的主觀意志，以及個(gè)人情緒對(duì)信號(hào)發(fā)生過程的干擾，使系統(tǒng)具有較高的操作穩(wěn)定性和抗災(zāi)難性失誤的能力。
好的交易系統(tǒng)是經(jīng)過實(shí)踐證明了的能夠長期穩(wěn)定贏利的體系，它是完整的，連貫的，前后一致的；差的交易系統(tǒng)是不完整的，間斷的，前后矛盾的，他們的交易行為是雜亂的，看不出這一筆交易與前一筆交易有什么聯(lián)系，整個(gè)交易過程看上去東一榔頭西一棒槌，因而不可能穩(wěn)定地贏利。
當(dāng)交易產(chǎn)生相當(dāng)贏利時(shí)，也是投資人最容易產(chǎn)生心理動(dòng)搖時(shí)期。這時(shí)，投資人容易產(chǎn)生強(qiáng)烈的平倉欲望，而不愿等待交易系統(tǒng)給出平倉信號(hào)，但是從整體而言，百分之百客觀的系統(tǒng)平倉方法，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于個(gè)人主觀決定的平倉點(diǎn)。系統(tǒng)可以幫助投資人克服心理動(dòng)搖，堅(jiān)持已有的持倉而不被強(qiáng)烈的市場(chǎng)波動(dòng)震蕩出局，直至獲得更大的贏利。
交易中最大的敵人不是市場(chǎng)而是交易者自己，我們每一次失敗的經(jīng)歷都說明：不是市場(chǎng)太聰明，而是我們太自作聰明，太自以為是，我們?cè)诮灰字锌偸潜蛔约旱闹饔^情緒和欲望所擊敗。為了避免我們被主觀情緒所困擾，我們必須用機(jī)械式的交易系統(tǒng)來規(guī)范我們的交易活動(dòng)。
用系統(tǒng)操作就是定在什么位置買賣，就在什么位置買賣，一點(diǎn)誤差都沒有，否則就決不入市。不關(guān)心所謂的基本面，技術(shù)面，小道消息，用系統(tǒng)操作的理論是：無論是什么原因影響到價(jià)格的變化,都最終要通過盤面反映出來,交易系統(tǒng)只對(duì)盤面負(fù)責(zé)。
三、交易系統(tǒng)的優(yōu)缺點(diǎn)
1.用交易系統(tǒng)操作的長處：
①消除人的情緒
②明確的進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)
③一致性交易成為可能
④讓利潤充分增長，讓損失減到最低
2.用交易系統(tǒng)操作的短處:
①只能跟隨在趨勢(shì)之后
②無趨勢(shì)時(shí)容易造成虧損
法國文藝復(fù)興后期的代表人物蒙田說過：“人最難做的是始終如一，而最易做的是變幻無常。做個(gè)一成不變的人是一件了不起的大事?！?/span>
在交易時(shí)，交易者一定要按照系統(tǒng)信號(hào)去進(jìn)行交易。如果連續(xù)遭受挫折，也不應(yīng)對(duì)系統(tǒng)的有效性產(chǎn)生任何懷疑，并且應(yīng)堅(jiān)定不移地執(zhí)行新的交易信號(hào)。比如：當(dāng)你按照系統(tǒng)信號(hào)進(jìn)行交易而連續(xù)兩次作錯(cuò)，這時(shí)系統(tǒng)產(chǎn)生了第三次交易信號(hào)，你開始對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生懷疑，仍對(duì)做錯(cuò)的交易耿耿于懷，而對(duì)下一筆交易又顧慮重重。因此你沒有去執(zhí)行第三次交易信號(hào)，但此時(shí)卻產(chǎn)生了一輪轟轟烈烈的行情，由于你對(duì)系統(tǒng)的懷疑，使你錯(cuò)失了行情。
任何系統(tǒng)都不是絕對(duì)完美的，我們不是神，假如一個(gè)交易者能夠準(zhǔn)確把握入市和離場(chǎng)的時(shí)機(jī)，投資不就輕而易舉了嗎？事實(shí)上，世界上最成功的投資人也做不到這一點(diǎn)。我們所能做到的就是把握市場(chǎng)的大勢(shì)，在市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)之前，獲利出局。
沒有失敗的交易信號(hào)是不可信的，沒有任何“噪音”的交易系統(tǒng)也是不可信的，因此當(dāng)我們把剛才所說的前兩次錯(cuò)誤交易看成是捕捉第三次大行情信號(hào)的成本和代價(jià)，你就不難理解了。我認(rèn)為在交易時(shí)出現(xiàn)虧損是無可厚非的，但錯(cuò)過行情卻是不可原諒的致命錯(cuò)誤！成功的交易者就是在面對(duì)連續(xù)失敗后，還對(duì)后續(xù)信號(hào)充滿信心并果斷執(zhí)行。
放棄預(yù)測(cè)，放棄恐懼，也放棄貪婪和歡喜，一切由交易系統(tǒng)決定出入市。而在受到挫折后絕對(duì)不可放棄，因?yàn)槌晒κ亲詈笠环昼妬碓L的客人。投資者問到價(jià)格走勢(shì)問題，一般都是如下兩種形式：持多倉的人一般會(huì)問“請(qǐng)問，價(jià)格會(huì)漲嗎？”；持空倉的人一般會(huì)問“請(qǐng)問，價(jià)格會(huì)跌嗎？”。對(duì)于此類問題，我們的核心理念之一就是“不對(duì)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行任何預(yù)測(cè)”。我們只對(duì)價(jià)格變動(dòng)做出反映。我們恪守交易原則，系統(tǒng)怎么說我們就怎么做。如果事后市場(chǎng)證明你是錯(cuò)誤的，修改自己的交易系統(tǒng)就可以了。交易系統(tǒng)本來就需要在實(shí)踐中修整，在實(shí)踐中完善的，不可能有永遠(yuǎn)有效的且放之四海皆準(zhǔn)的系統(tǒng)。
交易系統(tǒng)的建立是人性化的，而系統(tǒng)的執(zhí)行從某種意義上來說是非人性化的。緊跟計(jì)算機(jī)的交易指令，是一種機(jī)械的、單調(diào)的、枯燥的、寂寞的工作，需要交易者具有極大的耐心和意志。長時(shí)間地持有巨大的單量，長時(shí)間地經(jīng)受市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)，交易者的情緒往往要承受極大的壓力，這需要交易者運(yùn)用堅(jiān)強(qiáng)的意志，去壓抑自己強(qiáng)烈的平倉了結(jié)欲望。真正做到機(jī)械的、堅(jiān)定不移的、百分之百的、不折不扣的執(zhí)行計(jì)算機(jī)發(fā)出的每個(gè)指令。
從事了十幾年的期貨交易，使我感覺到交易行為的本質(zhì)就是一種人性之間的交鋒。只要在市場(chǎng)中顯露了人性的弱點(diǎn)，則市場(chǎng)就會(huì)給你以相應(yīng)的懲罰。因此，在踏進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)以前，首先就應(yīng)該了解自己，了解自身(人性)的弱點(diǎn)，如貪婪、恐懼等等，然后找出合適的方法去克服它，而使用交易系統(tǒng)就是最好的方法之一。使用交易系統(tǒng)就是要把自身的弱點(diǎn)限制在最小的程度，因?yàn)橄到y(tǒng)是完整的、客觀的、有序的、定量的，所以它在某種程度上會(huì)讓人達(dá)到知行合一。
四、使用機(jī)械式交易系統(tǒng)應(yīng)注意的問題
1.交易中的止損
生存法則是什么？第一時(shí)間無條件止損，并要始終堅(jiān)持而不心存僥幸。
保證金杠桿的效應(yīng)使得價(jià)格波動(dòng)被人為放大，并且合約到期的限制使得持倉不能一直保留。當(dāng)持倉的方向與市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)背道而馳時(shí)，時(shí)間的代價(jià)將變得越來越昂貴。在交易不利的情況下，如果不及時(shí)采取正確的行動(dòng)，那么時(shí)常會(huì)面臨這樣的情景：
①投入的保證金剛好被擊
穿；
②帳面盈利可能全部喪失；
③因反趨勢(shì)全部資本金面臨災(zāi)難的結(jié)局。
由此可見，要想生
存就必須學(xué)會(huì)止損。止損應(yīng)在交易系統(tǒng)出現(xiàn)買賣信號(hào)時(shí)就應(yīng)當(dāng)設(shè)置，在交易之中按某種方式全程跟蹤和推進(jìn)。止損的寬窄主要是與市場(chǎng)正常波動(dòng)的幅度相匹配，有時(shí)亦附加一定的時(shí)間條件。作為中長線交易者，要避免頻繁地觸動(dòng)止損，從而保證在決策正確的前提下操作計(jì)劃能夠有效進(jìn)行。
止損就意味著放棄。放棄的也許是機(jī)會(huì)，更有可能是災(zāi)難。止損出局的好處有二方面：
①進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)不當(dāng)，這在決定出場(chǎng)的當(dāng)時(shí)并不能確認(rèn)是否犯了方向性錯(cuò)誤，但我們必須選擇離場(chǎng)。一方面，回避重大錯(cuò)誤的可能。另一方面，為再次尋找更安全，更好的入場(chǎng)點(diǎn)提供機(jī)會(huì)。
②方向性判斷錯(cuò)誤，在反趨勢(shì)情況下，如果沒能夠及時(shí)出場(chǎng)，那么時(shí)間將對(duì)交易構(gòu)成致命的打擊！避免這種情況的唯一辦法就是及時(shí)止損。所以止損永遠(yuǎn)是對(duì)的，錯(cuò)了也對(duì)。死扛永遠(yuǎn)是錯(cuò)的，對(duì)了也錯(cuò)。
看重眼前利益而不愿下決心止損是許多人的通病。然而，投資者如果對(duì)未來充滿必勝的信念，那么當(dāng)前的割舍將變得微不足道，因?yàn)闀r(shí)間會(huì)給成功的投資者帶來財(cái)富。損失是暫時(shí)的、必須的，它是成功過程中不可分割的組成部分。暫時(shí)地放棄金錢是為了保存資金實(shí)力，也是為了將來得到更多的、更好的回報(bào)?？梢?，止損是生存之道，是“飛行員的降落傘”，是市場(chǎng)第一原則的體現(xiàn)。
在這里，需要特別強(qiáng)調(diào)的是：進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)的條件是不對(duì)等的。進(jìn)場(chǎng)的理由必須是充分的，明確的。但是，出場(chǎng)卻不同，理由可以是簡單的、朦朧的。如果試圖尋求充足的退場(chǎng)理由，那么交易必將因擔(dān)擱而陷入困境；過度地追求利潤最大化，使得我們?nèi)菀滋魬?zhàn)行情的極限，從而走向貪婪；我們應(yīng)當(dāng)留有余地，忽略邊際利潤趨低的后續(xù)行情，從而使投資立于不敗之地。
許多人不了解這點(diǎn)，始終想通過研究市場(chǎng)來尋求最佳的平倉方法，但至今無人知曉。為什么？因?yàn)闆]有答案。答案不在市場(chǎng)，而在每個(gè)人的心里。追求完美就是貪婪的表現(xiàn)，不完美的離場(chǎng)方式才是最完美的，才有生存與發(fā)展的可能。
有鑒于此，機(jī)械式交易系統(tǒng)能夠做到：
首先，在剔除眾多情緒干擾的同時(shí)，舒緩交易者的心理壓力。交易者在操作時(shí)只需依照機(jī)械交易系統(tǒng)的信號(hào)入市就可以了，這樣的交易過程自然沒有情緒的干擾，也不會(huì)產(chǎn)生較大的心理壓力。
其次，它有助于控制風(fēng)險(xiǎn)，憑借帶有情緒的猜想或所謂的「直覺」去交易，結(jié)果只能是承擔(dān)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。而依照機(jī)械交易系統(tǒng)去交易，卻只需承擔(dān)有限的風(fēng)險(xiǎn)(執(zhí)行止損價(jià))。顯然，兩者之間有著本質(zhì)的區(qū)別。
再次，它保證了使用方法的一貫性。只有連續(xù)的使用相同方法，勝算率才能得以體現(xiàn)，而失算部分則可以通過執(zhí)行止損指令加以彌補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)總體利潤的最大化。
2.交易中資金的管理
保證金的調(diào)節(jié)是期貨市場(chǎng)賦予投資者的自由。這種權(quán)限的自由選擇會(huì)帶來人性最直接和最充分的暴露，人總是有用足保證金的強(qiáng)烈傾向。期貨并非是普通的金融工具，其杠桿效用像似“核金融”。因此，高比例動(dòng)用保證金會(huì)使得投資盈虧產(chǎn)生巨幅波動(dòng)，既可能出現(xiàn)資金爆炸，亦存在迅速毀滅的可能。這種非常態(tài)現(xiàn)象的產(chǎn)生是心魔驅(qū)使的結(jié)果，這不是投資的正道，其最終結(jié)局無一例外被市場(chǎng)所淘汰。有個(gè)類比可以說明：小車在高速公路上行駛，如果120碼的速度算是安全舒適的話，那么每增加10碼，其事故出現(xiàn)的概率將會(huì)呈現(xiàn)指數(shù)上升；當(dāng)速度達(dá)到220碼以上，不論駕駛技術(shù)如何，事故出現(xiàn)的可能性提升至百分之百。
由此來看，自由并非都是好事，人更需要自律。就資金管理而言，自由與安全之間應(yīng)當(dāng)有其統(tǒng)計(jì)意義上的平衡點(diǎn)。實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明：當(dāng)資金的利用率達(dá)到30% 時(shí)，對(duì)于期貨交易而言是最恰當(dāng)?shù)?。盡管投資者技術(shù)水平的高低可適度調(diào)節(jié)這一比例，但30%的利用率是資金管理的基準(zhǔn)原則。在實(shí)際交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)樹立“安全第一，盈利第二”的思想，可以說，資金管理狀況是交易者內(nèi)心世界的集中反映。良好的資金管理有助于投資者與市場(chǎng)維系和諧的關(guān)系，有助于交易者水平的充分發(fā)揮，有助于交易質(zhì)量而不是數(shù)量的提高。其實(shí)，所投入的資金就是一粒種子，我們所要做的就是耐心等待——生根、發(fā)芽、開花和結(jié)出豐碩的果實(shí)。然而，在實(shí)際操作中，人們最容易犯的錯(cuò)誤就是急功近利，總是試圖加大保證金量的投入，希望短時(shí)期取得優(yōu)異的戰(zhàn)果。這種急于求戰(zhàn)求功的浮躁心態(tài)，導(dǎo)致危險(xiǎn)、恐懼與失敗的陰影從未離開其左右，直至被徹底打敗。其實(shí)，掙錢的奧秘在于時(shí)間與平和的心態(tài)，在于投資者耐心等待與分享趨勢(shì)的伸展?？臻g的打開需要時(shí)間，時(shí)間才是最為關(guān)鍵的因素。
3.交易中的等待
對(duì)于在期貨海洋中博殺的投資人來講，等待意味著一種原則，一種大道，一種自信。在我看來等待的人至少是清醒的。休息等待是一種積極的防御狀態(tài)。許多投資者并不了解其內(nèi)在的意義，我們之所以無所作為，是因?yàn)椤安唤灰住币苍S就是最好的交易，這是一種舍棄，是一種順從與尊重客觀市場(chǎng)的表現(xiàn)?？梢姡瑢W(xué)會(huì)休息與等待是決定投資能否取勝的重要一環(huán)。
我們需要明白：市場(chǎng)是行情變化中的主角，而投資者的表演不過是個(gè)不起眼的配角。應(yīng)當(dāng)留有足夠的時(shí)間與空間給市場(chǎng)，而不是自己忙忙碌碌；應(yīng)當(dāng)?shù)却袌?chǎng)給出明確的方向，否則，忙碌的結(jié)局只能是虛空一場(chǎng)。問題的關(guān)鍵是：為什么人們總是忙碌？這是欲望驅(qū)使的結(jié)果。當(dāng)人把眼睛盯在金錢而不是市場(chǎng)與自身時(shí)，總是會(huì)臆想行情的發(fā)生，并希望抓住而不愿喪失。但是，能夠發(fā)覺市場(chǎng)沒有行情，其意義更加重要。因?yàn)橹挥姓J(rèn)識(shí)到這點(diǎn)，才會(huì)懂得休息與等待的價(jià)值。
《孫子兵法》中有句話：“途有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭，君命有所不受”。之所以不作為，是為著安全起見，為著大的戰(zhàn)略計(jì)劃服務(wù)，而不是因?yàn)檠矍暗男±?/span>或是在利誘下的盲動(dòng)。華爾街著名的投機(jī)大師索羅斯曾經(jīng)說過，“休息其實(shí)是工作的一部分，只有遠(yuǎn)離市場(chǎng)，才能更加清晰地看透市場(chǎng)。那些每天都守在市場(chǎng)的人，最終會(huì)被市場(chǎng)中出現(xiàn)的每一個(gè)細(xì)微的波動(dòng)所左右，最終根本就失去了自己的方向，被市場(chǎng)給愚弄了?！?/span>
期貨投資與其它工作或投資存在的最顯著區(qū)別在于：從事其它工作時(shí)需要勤奮才能有所成就，而期貨投資除此之外更需要的是理解和感悟。這是期貨投資的特點(diǎn)造成的。期貨行情波動(dòng)大，速度快，行情來臨的時(shí)候也很突然，但更多的時(shí)間是在等待。對(duì)于中長線投資者來說，“懶惰”或許能夠取得良好的收益，在一輪上升行情中，長時(shí)間“懶惰”的持倉者，其所獲取的收益往往多于頻繁短線進(jìn)出的投資者。所以期貨是智者的游戲，期貨投資重在對(duì)市場(chǎng)的深層次理解和感悟，以及由此做出的投資決策。如果投資決策正確，一年能把握住幾個(gè)大的行情既能獲利不菲；如果投資決策不正確，交易越多虧損往往會(huì)更多。
五、結(jié)束語
事實(shí)證明要想在交易中立于不敗之地，就必須用機(jī)械式的交易系統(tǒng)來規(guī)范我們的交易行為，防止我們迷失于直覺交易的“陷阱”中。它的作用應(yīng)當(dāng)是我們思想的明燈，行動(dòng)的指南。機(jī)械式的交易系統(tǒng)意味著約束，而我們必須接受這種約束，并使之成為投資生活的一個(gè)部分，一個(gè)自然的習(xí)慣。財(cái)富之路是一條隱匿的道路，正如《圣經(jīng)》中的一段話：“通向滅亡的門是寬敞的，路是寬闊的，所以走上這條路的人最多。但你們要從窄門進(jìn)去，因?yàn)橥ㄍ郎拈T是窄小的，路是狹隘的，找到他的人很少。
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