在GDP等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好支撐下，周五滬深股指震蕩收高，兩市股指早盤小幅高開，全天運(yùn)行平穩(wěn)，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2193.78點(diǎn)，上漲0.24%;深證成指報(bào)8584.87點(diǎn)，上漲0.75%。中小板指數(shù)上漲0.74%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.04%。

　　每次臨近股指期貨交割日，就有那么一些機(jī)構(gòu)和人在唱空。本周臨近股指期貨交割日，股市下跌已引起市場(chǎng)關(guān)注，摩根大通通過看空成長(zhǎng)股下調(diào)A股評(píng)級(jí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾和瑞銀證券則下調(diào)銀行股評(píng)級(jí)，國內(nèi)也有人在唱空，夸張地說飛流直下500點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)刻大張旗鼓唱空，使人不能不聯(lián)系股指期貨本周五的交割日，自從股指期貨出來后，股指在交割日前就開始下跌，一直跌到交割日的前后，因而有魔咒之稱。

　　股指期貨是否就有人來操控呢？這個(gè)問題一直在爭(zhēng)論。

　　本周空頭持倉較大

　　就今年的股指期貨結(jié)算日當(dāng)周，下跌的有6周，上升的有4周，（見表），下跌占60%，上漲占40%，雖然跌的次數(shù)稍多，但比例也不是大到足以落定論。

　　從持倉看，指數(shù)下跌，有機(jī)構(gòu)做空的嫌疑。排名前20的主力機(jī)構(gòu)本周一多頭有39391手，空頭44878手，空頭較多頭多出5487手，本周一股指還沒有下跌，到本周二股指連跌3天，在下跌的3天中，多空都在減倉，但空頭的持倉都較多頭稍多。中證期貨是最大的空頭，本周一持倉7325手，較最大的多頭國泰君安3704手多出近半，空頭的二三四位是：華泰長(zhǎng)城4834手，國泰君安4547手，海通期貨4150手，它們的持倉都較多頭的第一位持倉多。股指期貨的多與空是相對(duì)的，有多頭就一定有同等數(shù)量的空頭，理論上多空雙方的倉位一樣的，只是雙方持倉排名靠前的力量并不一定均衡。從上面的排行看，主力的多空持倉力量極不平衡，空頭的持倉較大，特別是前四位的多空力量持倉偏離較大。多空的持倉不平衡，正是構(gòu)成了空頭做空股指的可能,本周指數(shù)跌幅最大的周三，滬深300跌46點(diǎn)，前20位空頭機(jī)構(gòu)減倉6723手，以每點(diǎn)300元算，當(dāng)天最大獲利可達(dá)0.927億元。

　　做空者只能短期影響股指

　　從板塊看，地產(chǎn)股近期走勢(shì)十分弱，特別是一些盤子較小而影響力較大的地產(chǎn)股被用作打壓指數(shù)，這些盤子較小的地產(chǎn)股往往波動(dòng)幅度較大，反應(yīng)敏感。雖然空頭主力可以通過打壓地產(chǎn)股達(dá)到指數(shù)下跌而獲利，但是，做空股票的持倉是有限的，做空者也只能短期影響股指的波動(dòng)，更重要的是判斷大勢(shì)準(zhǔn)確，與大勢(shì)走向相反時(shí)很可能會(huì)失敗，今年來空頭在上半年行情較好時(shí)，也難取得較好的效果，說明了判斷大勢(shì)十分重要。

　　股指期貨交割日已過，刻意做空的力量也到了盡頭，周五在外圍大漲的情況下，空頭已無力做空，下周大盤反彈的可能性十分大，美股也基本收復(fù)QE和債務(wù)違約擔(dān)憂所造成損失，港股恒生指數(shù)昨天也漲了1.06%，國內(nèi)的宏觀數(shù)據(jù)正在改善，除了IPO這樣的大事，A股也沒有什么可做空的理由了。