[轉] 永安國債早報20131021

2013-10-21 09:01 來源： 永安期貨 瀏覽：323 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

1、上一交易日，2年期國債發(fā)行，影響短端收益率上移，中長端收益率平穩(wěn)。TF1312合約CTD券（130020.IB）收益率4.09%（+0BP），凈價 99.88（+0）。以3%-4%的資金成本計算，目前對應合約遠 期理論 價范圍為TF1312(93.664- 93.811)，TF1403(93.533-94.794)，TF1406(93.283- 93.898)。期貨價格反映的資金成本約為4.55%，期貨偏高估。

2、收益率曲線國債1Y 3.60%（+5BP）、3Y 3.84%（+3BP)、5Y 3.91%(+0BP)、7Y 4.10(+0BP)、10Y 4.11%（+0BP）。國開債1Y 4.61%（+1BP）、3Y 4.88%（+2BP)、5Y 4.96%(+0BP)、 7Y 4.995 (+0BP)、10Y 5.00%（+0BP）。

3、信用債市場，中票企業(yè)債觀望情緒較重，收益率整體也延續(xù)小幅上行態(tài)勢。

4、資金方面，市場7天，14天收益率小幅度抬升，緊張情緒上升。隔夜資金3.0255%（-3.27BP），7天回購3.495%（+13BP）、14天回購3.6316（+23.1BP），資金利率接近兩個月低點。

5、上周四央行公開市場操作停發(fā)，對市場資金面影響不大，但市場緊張情緒有所抬升，資金市場和債券市場氣氛不佳。

6、本周有5只利率債發(fā)行，累計會有近千億元的供應，市場料將繼續(xù)承壓。

7、小結：一、央行公開市場操作停發(fā)，對市場情緒稍有負面影響，本周利率債發(fā)行千億，供應較大，短期債券繼續(xù)偏弱。 二、目前央行暫無明顯放松貨幣政策信號，  逆回購利率高位，3年期央票保持續(xù)發(fā)，央行保持放短鎖長政策，主導行情的政策面與前期持平，債市不易出現(xiàn)趨勢性行情。

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