[轉(zhuǎn)] 永安金屬早報20131023(1圖)
銅：
1、LME銅C/3M貼水15.5（昨貼19）美元/噸，庫存-2500噸，注銷倉單-2900噸，LME銅庫存繼續(xù)下降，貼水縮減明顯，注銷倉單依舊維持高位，近三周CFTC未發(fā)布數(shù)據(jù)。
2、滬銅庫存本周+10524噸，現(xiàn)貨對主力合約升水135元/噸（昨185），廢精銅價差4225（昨4125），國內(nèi)顯性庫存已有所增加。
3、現(xiàn)貨比價7.23（前值7.21）[進口比價7.38]，三月比價7.19（前值7.20）[進口比價7.37]，國內(nèi)進口到岸升水處于高位。
4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應預期增幅達，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，但進口需求預計維持。當前比價處于相對高位，廢精銅價差有所回落。
鋁：
1、LME鋁C/3M貼水46（昨貼47)美元/噸，庫存-5550噸，注銷倉單+61900噸，庫存有所增加，注銷倉單回升，基差持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫存+6594噸，庫存下降趨緩，現(xiàn)貨對主力合約升水85元/噸（昨升105），滬鋁升水高位回落。
3、現(xiàn)貨比價7.98（前值8.04）[進口比價8.21]，三月比價7.72（前值7.77）[進口比價8.17]，{原鋁出口比價5.39，鋁材出口比價6.91}。
4、國外減產(chǎn)難扭轉(zhuǎn)過剩局面，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅趨弱，現(xiàn)貨升水回落下交易信號有所轉(zhuǎn)弱，成本支撐。
鋅：
1、LME鋅C/3M貼水36（昨貼36）美元/噸，庫存-5025噸，注銷倉單-4725噸，庫存降幅明顯，注銷倉單小幅回落，基差較弱。
2、滬鋅庫存+3014噸，現(xiàn)貨對主力升水95元/噸（昨升70），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存表現(xiàn)較好，庫存降幅趨緩。
3、現(xiàn)貨比價7.93（前值7.93）[進口比價8.01]，三月比價7.75（前值7.77）[進口比價7.98]。
4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。
鉛：
1、LME鉛C/3M貼水26（昨貼26）美元/噸，庫存+0噸，注銷倉單+0噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差企穩(wěn)。
2、滬鉛交易所庫存+1027噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水160元/噸（昨貼150）。
3、現(xiàn)貨比價6.59（前值6.64）[進口比價7.66]，三月比價6.61（前值6.64）[進口比價7.74]，{鉛出口比價5.56，鉛板出口比價6.09}。
4、倫鉛基本面較強，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。倫鉛面臨季節(jié)性淡季，短期會表現(xiàn)偏弱。
鎳：
1、LME鎳C/3M貼水42.5（昨貼58.5）美元/噸，庫存+720噸，注銷倉單+282噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水小幅走強。鎳價上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。
2、現(xiàn)貨比價6.97（前值6.99）[進口比價7.23]。
3、供應增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預計13000美元/噸一線支撐較強。關注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。
綜合新聞：
1、中國海關：9月份精煉銅進口34.73萬噸，上月26.29萬噸，增幅明顯。銅精礦進口101.8萬噸，上月75.24萬噸。
2、中國海關：9月份精煉鋅進口6.04萬噸，上月5.2萬噸。鋅精礦進口11.97萬噸，上月16.49萬噸。
3、國家統(tǒng)計局：9月份國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量62萬噸，歷史新高。
4、中國海關一位官員表示，力拓集團在蒙古總投資66億美元的奧尤陶勒蓋銅礦合資公司的客戶已啟動交割位于中國邊境倉庫銅礦石的申請。
5、10月22日LME評論：金屬期市：期銅上漲，因在美國公布疲弱就業(yè)數(shù)據(jù)后美元下滑
結論：銅價四季度預計轉(zhuǎn)弱，逢高空，近期仍高位震蕩。滬鋁近期庫存降幅趨緩，交易信號轉(zhuǎn)弱。鋅市繼續(xù)去庫存，預計14500-15200元/噸一線震蕩，建議逢低買入。
20131023092146923.pdf
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