經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 巢新蕊

　　從中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）獲悉，其將于11月8日面向全市場(chǎng)開(kāi)展股指期權(quán)仿真交易。

　　股指期權(quán)是國(guó)際上成熟的金融衍生產(chǎn)品，也一直是中金所的重要儲(chǔ)備品種之一。開(kāi)展仿真交易是金融期貨新產(chǎn)品上市前的重要環(huán)節(jié)，對(duì)于完善合約規(guī)則、檢驗(yàn)技術(shù)系統(tǒng)、積累運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，以及開(kāi)展投資者教育具有重要意義。此前股指期貨仿真交易就為滬深300股指期貨的平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　中金所股指期權(quán)仿真交易將采取全市場(chǎng)參與的方式，最大程度地模擬真實(shí)交易環(huán)境。借鑒國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，股指期權(quán)仿真交易選擇了滬深300為標(biāo)的，合約行權(quán)方式為歐式。合約乘數(shù)為100元人民幣，合約月份為當(dāng)月，下兩個(gè)近月和隨后的兩個(gè)季月（季月為三、六、九、十二月循環(huán)）；合約當(dāng)月與下兩個(gè)月行權(quán)價(jià)格間距為50點(diǎn)，隨后兩個(gè)季月合約的行權(quán)價(jià)格間距為100點(diǎn)。

　　按照行權(quán)價(jià)格間距，滬深300股指期權(quán)合約當(dāng)月與下兩個(gè)月合約在平值期權(quán)合約上下至少各掛出3個(gè)合約，季月合約在平值期權(quán)合約上下至少各掛出2個(gè)合約。交割方式為現(xiàn)金交割，合約代碼為IO。

　　之所以此時(shí)推出仿真交易，原因之一是中金所已自2012年4月12日開(kāi)始在內(nèi)部進(jìn)行股指期權(quán)仿真交易，各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)通暢；其次，從目前情況看，面向全市場(chǎng)開(kāi)展股指期權(quán)仿真的條件已基本成熟。

　　隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的推進(jìn)和股票投資市場(chǎng)改革的深入，股票投資者運(yùn)用股指期權(quán)進(jìn)行保值避險(xiǎn)的需求日趨強(qiáng)烈。通過(guò)仿真交易，中金所將進(jìn)一步檢驗(yàn)規(guī)則，聽(tīng)取市場(chǎng)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)，積極推動(dòng)股指期權(quán)的上市準(zhǔn)備工作。