繼10月17日美國兩黨達成預算協(xié)議，黃金暴漲近3%后，10月22日公布的美國就業(yè)不及預期，黃金再次大漲，突破前期阻力位。隨著利空消息得到消化，黃金有望迎來一波中期反彈行情。

　　美國非農(nóng)就業(yè)疲軟

　　美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)三個月低于預期，9月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為14.8萬人，不僅低于預期的18萬人，還低于12個月均值18.46萬人。9月份失業(yè)率為7.2%，比8月份下降0.1個百分點，為2008年11月來最低。但是，勞動參與率處于63.2%的低位，說明失業(yè)率下降并不是因為新增就業(yè)人數(shù)上升，而是由于更多的求職者放棄尋找工作。新增就業(yè)不佳和失業(yè)率并未實質(zhì)下降，說明美國就業(yè)狀況惡化?？紤]到10月份美國政府關門對就業(yè)的不利影響，我們預計11月8日將公布的10月份就業(yè)數(shù)據(jù)不會樂觀。

　　美聯(lián)儲重回市場焦點

　　美聯(lián)儲將于10月29日和30日召開FOMC會議，因為剛剛公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)低迷，市場普遍預期10月份幾乎不可能縮減QE。美聯(lián)儲下一次會議召開時間為12月18日，此前有部分研究機構預計美聯(lián)儲12月會有所行動，但最新公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，加上美國政府關門會減緩美國就業(yè)復蘇速度，目前市場已經(jīng)預期美聯(lián)儲緊縮時間將推遲到明年1月份。盡管市場對開始緊縮的時間存在分歧，但一致認為美聯(lián)儲會放緩退出寬松，這使得前期壓制黃金的重大利空消退。

　　綜合來看，美國實體經(jīng)濟面臨的風險上升，就業(yè)市場出現(xiàn)惡化，美聯(lián)儲暫緩退出寬松政策，黃金有望迎來一波中期反彈。

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