[轉(zhuǎn)] “銅博士”內(nèi)弱外強(qiáng)

2013-10-24 11:10 來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào) 瀏覽：344 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

“中國(guó)因素”一直牽著銅價(jià)的神經(jīng)。銅價(jià)作為全球經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”，備受市場(chǎng)關(guān)注。在22日美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，隔夜倫銅出現(xiàn)震蕩上漲的行情，而進(jìn)入中國(guó)交易時(shí)間段，國(guó)內(nèi)銅價(jià)卻出現(xiàn)了“由漲轉(zhuǎn)跌”的行情。

上海中期期貨分析師方俊峰認(rèn)為，滬銅走低很大程度上是由于國(guó)內(nèi)股市走低拖累，整體工業(yè)品市場(chǎng)都呈現(xiàn)弱勢(shì)。美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，外盤(pán)銅價(jià)對(duì)此反應(yīng)敏感，當(dāng)日出現(xiàn)大漲，但國(guó)內(nèi)銅價(jià)回吐全部漲幅，一定程度上體現(xiàn)了內(nèi)弱外強(qiáng)的格局。同時(shí)，滬銅23日持倉(cāng)有所增加，是空頭重回市場(chǎng)的信號(hào)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銅的供需基本面對(duì)價(jià)格的影響逐漸加大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新近公布的數(shù)據(jù)顯示，9月精煉銅產(chǎn)量達(dá)620086噸，9月產(chǎn)量較上年同期增加21%，較前月增長(zhǎng)10.6%，創(chuàng)歷史新高。

據(jù)富寶銅研究小組最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月保稅倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存增加7萬(wàn)余噸，10月初總庫(kù)存在45萬(wàn)噸附近，未來(lái)仍有進(jìn)一步增長(zhǎng)的趨勢(shì)，庫(kù)存數(shù)據(jù)扭轉(zhuǎn)了年初以來(lái)的下跌趨勢(shì)，出現(xiàn)小幅回升。富寶研究員雷連華表示，根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，保稅倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存并不會(huì)直接流向下游，轉(zhuǎn)口和報(bào)關(guān)都有可能，融資銅也會(huì)令庫(kù)存中精銅滯留更長(zhǎng)的時(shí)間。

雷連華表示，近日跟蹤上海銅現(xiàn)貨成交情況顯示，從好銅升水上看，上周末主流好銅價(jià)溢價(jià)100元/噸，而23日卻出現(xiàn)貼水超過(guò)50元/噸，落差變化很大。當(dāng)前進(jìn)口銅及國(guó)內(nèi)銅均較多的流向市場(chǎng)，持貨商月末、年末換現(xiàn)意愿增強(qiáng)，而需求并沒(méi)有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

下游方面，機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，盡管9月銅材和線纜企業(yè)訂單均出現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)（其中銅材企業(yè)開(kāi)工率增長(zhǎng)1.9個(gè)百分點(diǎn)至79.07%；線纜企業(yè)開(kāi)工率平均增2-3個(gè)百分點(diǎn)，大型線纜企業(yè)開(kāi)工率為76.44%，中型為63.45%，小型為59.29%），但明顯達(dá)不到市場(chǎng)對(duì)“旺季”的預(yù)期，且調(diào)研樣本對(duì)年末需求仍不樂(lè)觀。

而從庫(kù)存狀況來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士指出，銅下游行業(yè)庫(kù)存一直在減少，且逐漸進(jìn)入年末，下游消化庫(kù)存的意愿增強(qiáng)；大型企業(yè)庫(kù)存多在一個(gè)月之內(nèi)，而中小型企業(yè)基本上處于零庫(kù)存的狀態(tài)。

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