開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 程序化交易 交易心得 止損—生存的根本:止損的原則及原因

[轉(zhuǎn)] 止損—生存的根本:止損的原則及原因

2013-10-25 09:15 來源: 開拓者金融網(wǎng) 瀏覽:1065 評論:(0) 作者:doctorray

對任何交易來說,止損都至關(guān)重要。止損是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時,及時斬倉出局,以避免形成更大的虧損。其目的就在于投資失誤時把損失限定在較小的范圍內(nèi)。股票投資與賭博的一個重要區(qū)別就在于前者可通過止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi),同時又能夠最大限度地獲取成功的報酬,換言之,止損使得以較小代價博取較大利益成為可 能。金融市場無數(shù)血的事實表明,一次意外的投資錯誤足以致命,但止損能幫助投資者化險為夷。
止損既是一種理念,也是一個計劃,更是一項操作。止損理念是指投資者必須從戰(zhàn)略高度認(rèn)識止損在投資中的重要意義,因為在高風(fēng)險的市場中,首先是要生存下去,才談得上進(jìn)一步的發(fā)展,止損的關(guān)鍵作用就在于能讓投資者更好的生存下來??梢哉f,止損是投資中最關(guān)鍵的理念之一。止損計劃是指在一項重要的投資決策實施之前,必須相應(yīng)地制定如何止損的計劃,止損計劃中最重要的一步是根據(jù)各種因素(如重要的技術(shù)位,或資金狀況等)來決定具體的止損位。止損操作是止損計劃的實施,是投資中具有重大意義的一個步驟,倘若止損計劃不能化為實實在在的止損操作,止損仍只是紙上談兵。

止損法則
關(guān)于止損的重要性,專業(yè)人士常用鱷魚法則來說明。鱷魚法則的原意是:假定一只鱷魚咬住你的腳,如果你用手去試圖掙脫你的腳,鱷魚便會同時咬住你的腳與手。你愈掙扎,就被咬住得越多。所以,萬一鱷魚咬住你的腳,你唯一的機(jī)會就是犧牲一只腳。在金融市場中,鱷魚法則就是:當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場的方向,必須立即止損,不得有任何延誤,不得存有任何僥幸,每天都有人被它吞沒或黯然消失。
再請看一組簡單的數(shù)字:當(dāng)你的資金從10萬虧成了9萬,虧損率是1÷10=10%,你要想從9萬恢復(fù)到10萬需要的贏利率也只是1÷9=11.1%。如果你從10萬虧成了7.5萬元,虧損率是25%,你要想恢復(fù)的贏利率將需要33.3%。如果你從10萬虧成了5萬,虧損率是50%,你要想恢復(fù)的贏利率將需要100%。俗話說得好:留得青山在,不怕沒柴燒。止損的意義就是保證你能在市場中長久地生存,甚至有人說:止損=再生。

止損原因
需要止損的原因有兩個方面:
第一是主觀的決策錯誤:進(jìn)入金融市場的每一位投資者都必須承認(rèn)自己隨時可能會犯錯誤,這是一條十分重要的理念。究其背后的原因,是因為金融市場是以隨機(jī)性為主要特征,上千萬人的博弈使得任何時候都不可能存在任何固定的規(guī)律。當(dāng)然市場在一定時期內(nèi)確實可能存在一些非隨機(jī)性的特征,例如莊家操控、資金流向、群體心理、自然周期等,這是高手們生存的土壤,也是不斷吸引更多的人們加入從而維持市場運行發(fā)展的基礎(chǔ),但這些非隨機(jī)性特征的運行也肯定不會是簡單的重復(fù),只能在概率的意義上存在。如果成功的概率是70%,那么同時就有30%的概率是失敗。另外任何規(guī)律都肯定有失效的時候,而這個時候也許就會被聰明的你碰到。當(dāng)遇到失敗概率變?yōu)楝F(xiàn)實,或者規(guī)律失效,這時就有必要揮刀止損了。
第二是客觀的情況變化:例如公司或行業(yè)的基本面發(fā)生意料之外的突發(fā)利好或利空,宏觀政策重大變動,戰(zhàn)爭、政變或恐怖事件,地震、洪水等自然災(zāi)害,做莊機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂或操盤手被抓,等等。


評分:     

評論列表(0)
第 1- 0 條, 共 0 條.

您需要 [注冊] 或  [登陸] 后才能發(fā)表點評