[轉(zhuǎn)] 受限“一對(duì)一” 期貨公司資管規(guī)模遇“瓶頸”
隨著收益率的半公開化,期貨資管產(chǎn)品的良好業(yè)績(jī)正越來越多地受到高凈值客戶的關(guān)注。據(jù)了解,目前化的期貨資管產(chǎn)品規(guī)模已有100億元左右。不過,期貨公司資管業(yè)務(wù)的開展受限于只能進(jìn)行“一對(duì)一”服務(wù)等因素,依然裹足不前。
目前,期貨公司資管的總規(guī)模尚不足6億元,在整個(gè)期貨資管市場(chǎng)中所占份額非常少。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上發(fā)展最快的永安期貨也只達(dá)到3億元資管規(guī)模。
相比之下,能夠進(jìn)行“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的基金期貨專戶的發(fā)展則快得多。如今,僅財(cái)通基金的期貨專戶理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模就已超過25億元,華寶興業(yè)基金的期貨專戶規(guī)模近7億元,華安基金的股指期貨專戶規(guī)模也有兩億元。
在“一對(duì)一”的限制下,一方面,期貨公司資管部門無法服務(wù)一些對(duì)期貨資管產(chǎn)品感興趣而凈值不高的客戶;另一方面,一些??要想使用期貨公司通道,也無法進(jìn)行“一對(duì)多”的募集。
“我們目前已經(jīng)不再接受100萬元資金的客戶了,因?yàn)閷?shí)在顧不過來?!币晃黄谪浌举Y管部門負(fù)責(zé)人對(duì)期貨日?qǐng)?bào)嘆道,“如果我們部門的10個(gè)投資經(jīng)理,每人只管理100萬元資金,這個(gè)業(yè)務(wù)肯定是要虧本的”。
中證期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人告訴,目前大多數(shù)期貨公司資管部門已將單筆業(yè)務(wù)的“門檻”設(shè)定在300萬元以上,“中證期貨準(zhǔn)備上調(diào)至500萬元”。
不過,僅僅提高“門檻”也未必能解決資金規(guī)模不足的難題?!?一對(duì)多"不放開,期貨公司資管就無法對(duì)接銀行的資金,規(guī)??隙ㄉ喜蝗??!敝型镀谪浀囊晃幌嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴,大資金拉不來,小資金又瞧不上,這就是期貨公司資管目前遭遇的最大尷尬,究其原因還是投入和回報(bào)不成正比。
如果放開“一對(duì)多”,期貨公司資管在投資能力和人才配備上能否與之匹配?根據(jù)期貨日?qǐng)?bào)近期的調(diào)查,在投資能力上,目前大部分期貨公司資管部門的業(yè)務(wù)均取得了絕對(duì)收益。其中,新湖期貨目前正在運(yùn)行的資管產(chǎn)品,總體取得了20%左右的加權(quán)收益率,并且收益率曲線較為平穩(wěn)。中證期貨正在運(yùn)行的一款資管產(chǎn)品的收益率已接近80%。永安期貨作為投顧在財(cái)通基金通道發(fā)行的一款專戶產(chǎn)品,到期收益率為23%。
在人才配備上,目前多數(shù)期貨公司資管部門也已達(dá)到比較合理的狀態(tài)。新湖期貨資產(chǎn)管理部投資總監(jiān)朱浪強(qiáng)告訴,其所在部門目前共有十多人,崗位包括投資總監(jiān)、策略研發(fā)、投資經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易執(zhí)行以及后臺(tái)管理等,對(duì)重要崗位還進(jìn)行了“一主一備”的人員配備。同時(shí),還設(shè)立了投資決策委員會(huì)。這與公募基金和券商資管的配置已經(jīng)相差無幾?!斑@種重要崗位嚴(yán)格分離又密切配合的配置,足夠承接數(shù)億元資金規(guī)模,可以滿足未來"一對(duì)多"業(yè)務(wù)的需求?!敝炖藦?qiáng)說。
南華期貨副總經(jīng)理施振星也告訴,目前其所在公司的資管人才配備已經(jīng)比較完善,多樣化的交易策略已經(jīng)能夠承接4億到5億元資金,可以滿足未來“一對(duì)多”業(yè)務(wù)需求。
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