[轉(zhuǎn)] 永安金屬早報20131029(1圖)

2013-10-29 08:27 來源： 永安期貨 瀏覽：240 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

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銅：

1、LME銅C/3M貼水9.5（昨貼7.5）美元/噸，庫存-2675噸，注銷倉單-2525噸，大倉單維持，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差走強，注銷倉單依舊維持高位，截至10月1日COMEX基金持倉凈空頭轉(zhuǎn)至凈多頭附近。

2、滬銅庫存本周+37噸，現(xiàn)貨對主力合約升水250元/噸（昨升180），廢精銅價差4050（昨4150），國內(nèi)顯性庫存已有所增加。

3、現(xiàn)貨比價7.22（前值7.29）[進口比價7.39]，三月比價7.17（前值7.18）[進口比價7.38]，國內(nèi)進口到岸升水處于高位。

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅達，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，但進口需求預(yù)計維持。當(dāng)前比價高位回落，廢精銅價差有所回落。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水45.5（昨貼45.5)美元/噸，庫存-1400噸，注銷倉單+3725噸，庫存有所增加，注銷倉單回升明顯，基差持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫存-4037噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水85元/噸（昨升100），滬鋁升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價7.87（前值8.00）[進口比價8.16]，三月比價7.66（前值7.75）[進口比價8.13]，{原鋁出口比價5.39，鋁材出口比價6.90}。

4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅趨弱，現(xiàn)貨升水回落下交易信號有所轉(zhuǎn)弱，成本支撐。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水35.5（昨貼36）美元/噸，庫存-2700噸，注銷倉單-5200噸，庫存降幅明顯，注銷倉單小幅回落，基差較弱。

2、滬鋅庫存-7209噸，現(xiàn)貨對主力升水95元/噸（昨升90），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價7.87（前值7.96）[進口比價7.99]，三月比價7.73（前值7.76）[進口比價7.97]。

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水19.5（昨貼19）美元/噸，庫存+1800噸，注銷倉單-100噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差走強。

2、滬鉛交易所庫存-155噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水90元/噸（昨貼150）。

3、現(xiàn)貨比價6.49（前值6.58）[進口比價7.68]，三月比價6.57（前值6.61）[進口比價7.73]，{鉛出口比價5.55，鉛板出口比價6.09}。

4、倫鉛基本面較強，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水62.5（昨貼55）美元/噸，庫存-294噸，注銷倉單+342噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水小幅回落。鎳價上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。

2、現(xiàn)貨比價6.88（前值6.91）[進口比價7.24]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。

綜合新聞：

1、贊比亞已經(jīng)廢除暫停征收未加工金屬出口關(guān)稅的新法規(guī)。對半成品銅制品等征收15%的進口關(guān)稅。對半成品金屬征收進口和出口關(guān)稅意在鼓勵國內(nèi)增加產(chǎn)值并促進就業(yè)。

2、據(jù)倫敦10月28日消息，IAI公布9月全球鋁庫存降至213萬噸，8月修正為223.6萬噸，去年同期為233萬噸。9月末未鍛造鋁庫存為109.6萬噸，低于8月的118.2萬噸，去年同期為130.6萬噸。

3、10月28日LME評論：基金屬收高，受樂觀人氣提振。受助于美元走軟及美國和中國需求改善的預(yù)期。美國聯(lián)邦公開市場委員會在周三可能決定不縮減目前的經(jīng)濟刺激規(guī)模。交易商稱投資者押注LME將調(diào)整倉庫規(guī)例，此舉提振鋁價。中國10月官方制造業(yè)PMI和匯豐制造業(yè)PMI終值將在周五公布。

結(jié)論：銅價四季度預(yù)計轉(zhuǎn)弱，逢高空，近期外盤貼水縮減明顯，注銷倉單大幅增加，近期仍高位震蕩。滬鋁近期庫存降幅趨緩，交易信號轉(zhuǎn)弱。鋅市繼續(xù)去庫存，預(yù)計14500-15200元/噸一線震蕩，建議逢低買入。20131029082803161.pdf

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