潘 俠

　　自從監(jiān)管層取消了IB業(yè)務(wù)對(duì)證券公司和期貨公司的股權(quán)綁定限制后，券商期證IB業(yè)務(wù)便大展拳腳。

　　有分析人士指出，取消限制后，一些沒(méi)有控股期貨公司的券商也將可以開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，尤其是一些區(qū)域性中小券商積極性較大，憑此多了一部分收入來(lái)源。

　　對(duì)券商系的期貨公司來(lái)講，由于有較大的客戶基礎(chǔ)以及套利更方便而更具優(yōu)勢(shì)，能夠從事IB業(yè)務(wù)的券商范圍擴(kuò)大之后，期貨公司將有更多的渠道可以推廣業(yè)務(wù)。

　　此外，一般來(lái)講，基于怕客戶流失等原因，IB業(yè)務(wù)合作僅限于同一控股股東下的券商和期貨公司之間合作。不過(guò)，據(jù)了解，新時(shí)代證券和中證期貨的IB業(yè)務(wù)合作目前在非同一控股股東的期貨公司合作IB業(yè)務(wù)方面行業(yè)領(lǐng)先。

　　現(xiàn)實(shí)逼券商重視IB業(yè)務(wù)

　　所謂IB業(yè)務(wù)，是指在期貨經(jīng)紀(jì)商的委托授權(quán)下，機(jī)構(gòu)或者個(gè)人介紹客戶給期貨商并獲得一定提成的業(yè)務(wù)模式。對(duì)券商來(lái)說(shuō)，IB業(yè)務(wù)與期貨公司的分成是三七開(kāi)，券商拿大頭；而剩余的三成利潤(rùn)，期貨公司還要分給經(jīng)紀(jì)人10%-15%。

　　此前證券公司申請(qǐng)IB業(yè)務(wù)資格，主要硬性條件包括：需全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機(jī)構(gòu)控制。另外公司總部至少需配備5名必要的業(yè)務(wù)人員，擬開(kāi)展IB業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)部至少有2名具有期貨從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員。

　　今年初，這些條框均被打破。小券商現(xiàn)在也可以開(kāi)展IB業(yè)務(wù)，券商可以不專門(mén)設(shè)置IB崗位了，也不用在協(xié)會(huì)進(jìn)行專項(xiàng)資格培訓(xùn)，對(duì)營(yíng)業(yè)部來(lái)說(shuō)節(jié)省了一筆開(kāi)支。同時(shí)，券商IB業(yè)務(wù)的行政審批也已取消。

　　中證期貨媒體發(fā)言人劉奧南告訴：“以前券商不太重視IB業(yè)務(wù)，尤其是牛市的時(shí)候，但現(xiàn)在因?yàn)楹荛L(zhǎng)一段時(shí)期A股低迷，做空的人增多，期貨的雙向操作就給了這些人一個(gè)選擇，再加上，股指期貨和A股已經(jīng)實(shí)際上有了聯(lián)系，這時(shí)候，一部分股民自然會(huì)選擇有IB業(yè)務(wù)的券商，因此，現(xiàn)實(shí)情況逼得券商重視IB業(yè)務(wù)?！?/p>

　　不過(guò)有分析師測(cè)算，券商IB業(yè)務(wù)放開(kāi)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響不大。有分析人士認(rèn)為，客戶想進(jìn)入期貨市場(chǎng)方法是很多的，未必要通過(guò)IB業(yè)務(wù)這個(gè)渠道。

　　新時(shí)代證券或拔得頭籌

　　從監(jiān)管層取消了IB業(yè)務(wù)對(duì)證券公司和期貨業(yè)務(wù)的股權(quán)綁定限制后，許多中小券商態(tài)度積極。而據(jù)了解，新時(shí)代證券很有可能拔得頭籌，成為國(guó)內(nèi)第一家與非同一控股股東下期貨公司合作IB業(yè)務(wù)的券商。

　　新時(shí)代證券告訴，公司已與中證期貨合作，公司現(xiàn)階段還未聽(tīng)說(shuō)有其他券商與非同一控股股東的期貨公司合作IB業(yè)務(wù)的先例。目前，已經(jīng)在天津成功做成一單。

　　新時(shí)代證券是一家全國(guó)性的綜合類證券公司，注冊(cè)地為北京市，注冊(cè)資本金為人民幣169305.142482萬(wàn)元。公司下屬2家分公司，42家證券營(yíng)業(yè)部。

　　中證期貨是中信證券(600030,股吧)全資子公司，注冊(cè)資本15億元，客戶權(quán)益突破百億元居行業(yè)第一。公司是中國(guó)金融期貨交易所首批全面結(jié)算會(huì)員，在全國(guó)有29家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（含籌3家）。公司由新中國(guó)第一家期貨交易所――深圳有色金屬交易所于1999年改制設(shè)立，2011年成功合并浙江新華期貨，2012年凈利潤(rùn)1.5億元。

　　對(duì)新時(shí)代證券來(lái)講，中證期貨的技術(shù)支持可圈可點(diǎn)。中證期貨的主交易結(jié)算系統(tǒng)上期技術(shù)綜合交易平臺(tái)（CTP），機(jī)房位于上海期貨交易所張江數(shù)據(jù)中心機(jī)房?jī)?nèi)，千兆光纖局域網(wǎng)接入中金所和上期所，通過(guò)三所聯(lián)網(wǎng)主干接入大商所和鄭商所，各項(xiàng)指標(biāo)達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，交易處理能力達(dá)國(guó)內(nèi)行業(yè)最高水平。

　　此外，在合作模式上，雙方也有效地防范了不利因素。

　　劉奧南告訴：“我們只在紅海里去爭(zhēng)取客戶，不在增量客戶上做文章。在簽署的合同里已經(jīng)明確表示，雙方都不去對(duì)方現(xiàn)有客戶群里開(kāi)發(fā)客戶，不在對(duì)方存量客戶里尋找合作機(jī)會(huì)。跟對(duì)方窩里搶只能是短期行為，跟對(duì)方抱團(tuán)去外部開(kāi)發(fā)才是雙贏之道?！?/p>

　　新時(shí)代證券和中證期貨均對(duì)表示，雖然現(xiàn)在業(yè)務(wù)已由審批制改為報(bào)備制，機(jī)構(gòu)無(wú)法了解該項(xiàng)業(yè)務(wù)的行業(yè)整體發(fā)展情況，但目前還未聽(tīng)說(shuō)有其他券商與非同一控股股東的期貨公司合作IB業(yè)務(wù)。