在連續(xù)暫停三期之后，10月29日，央行重啟逆回購(gòu)。央行周二以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了130億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率從上一期的3.9%升至4.1%。不僅如此，央行還于28日對(duì)2010年第九十四期央行票據(jù)開(kāi)展了到期續(xù)做，規(guī)模為59億元，幾乎將60億元的到期資金全部回籠，期限3年，利率持平于3.50%。

　　平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率“漲價(jià)”，體現(xiàn)央行引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率上升的意圖，預(yù)期管理的目的應(yīng)該是為了控制貨幣信貸規(guī)模。市場(chǎng)人士指出，此次中標(biāo)利率走高，意味著馳援資金力度有限，“鎖長(zhǎng)放短”或?qū)⑥D(zhuǎn)向“鎖長(zhǎng)穩(wěn)短”。

　　今年以來(lái)，央行共調(diào)整過(guò)4次7天期逆回購(gòu)的中標(biāo)利率，第一次是7月30日逆回購(gòu)時(shí)隔7個(gè)月重啟，利率由上期(1月31日)的3.35%升至4.4%；其后分別于8月6日和8月13日降至4.0%和3.9%，本次調(diào)整是7月末重啟后的第4次調(diào)整。

　　東莞銀行金融市場(chǎng)部分析?陳龍表示，周二央行逆回購(gòu)130億，規(guī)模較小且價(jià)格上行了20BP。央行正在往偏緊的貨幣政策方向調(diào)整，只是由于連續(xù)3次的逆回購(gòu)缺席來(lái)回籠較大的流動(dòng)性，而且月末因素、繳稅因素等對(duì)市場(chǎng)沖擊較大，央行出手逆回購(gòu)意在安撫市場(chǎng)情緒和對(duì)跨月的托底。逆回購(gòu)價(jià)格上行也意在提醒機(jī)構(gòu)，不要認(rèn)為即將到來(lái)的11月和12月會(huì)是流動(dòng)性寬松，央行只愿意維持緊平衡的貨幣政策。

　　不過(guò)，華泰證券(601688,股吧)的點(diǎn)評(píng)報(bào)告表示，4.1%的逆回購(gòu)中標(biāo)利率，在流動(dòng)性平穩(wěn)時(shí)是很強(qiáng)的收緊信號(hào)，但在目前仍低于市場(chǎng)價(jià)很多，未來(lái)很可能隨著資金價(jià)格回落而向下調(diào)整。

　　但是，海通證券(600837,股吧)研究員姜超認(rèn)為，央行重啟逆回購(gòu)雖及時(shí)表明了態(tài)度，有助于維穩(wěn)貨幣利率，但由于穩(wěn)增長(zhǎng)導(dǎo)致融資需求高企，加上去杠桿降低資金供給，因此貨幣易緊難松，貨幣利率也難以大幅下降。

　　中信證券(600030,股吧)29日發(fā)布研報(bào)指出，流動(dòng)性緊張格局將較快過(guò)去，略寬松狀態(tài)或至少維持到今年11月底。預(yù)期10月至11月熱錢持續(xù)回流中國(guó)，對(duì)宏觀流動(dòng)性形成利好支撐；跨過(guò)10月底季節(jié)性收緊后，不排除11月央行重啟正回購(gòu)或央票發(fā)行，但是考慮到貨幣政策的時(shí)滯性，預(yù)計(jì)11月流動(dòng)性狀況將維持相對(duì)寬裕的格局。