[轉(zhuǎn)] 永安金屬早報(bào)20131030(1圖)

2013-10-30 08:29 來源： 永安期貨 瀏覽：257 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

：

銅：

1、LME銅C/3M升水2（昨貼9.5）美元/噸，庫存-1525噸，注銷倉單+32550噸，大倉單維持，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差走強(qiáng)，注銷倉單增加明顯，截至10月1日COMEX基金持倉凈空頭轉(zhuǎn)至凈多頭附近。

2、滬銅庫存本周+37噸，現(xiàn)貨對主力合約升水150元/噸（昨升250），廢精銅價(jià)差3900（昨4050），國內(nèi)顯性庫存已有所增加。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.18（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)7.39]，三月比價(jià)7.17（前值7.17）[進(jìn)口比價(jià)7.38]，國內(nèi)進(jìn)口到岸升水處于高位。

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅達(dá)，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，但進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)高位回落，廢精銅價(jià)差有所回落。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水45.5（昨貼45.5)美元/噸，庫存-5925噸，注銷倉單-4875噸，庫存有所增加，注銷倉單回升明顯，基差持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫存-4037噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水65元/噸（昨升85），滬鋁升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.83（前值7.87）[進(jìn)口比價(jià)8.17]，三月比價(jià)7.62（前值7.66）[進(jìn)口比價(jià)8.14]，{原鋁出口比價(jià)5.39，鋁材出口比價(jià)6.90}。

4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅趨弱，現(xiàn)貨升水回落下交易信號有所轉(zhuǎn)弱，成本支撐。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水35（昨貼35.5）美元/噸，庫存-2200噸，注銷倉單-15225噸，庫存降幅明顯，但注銷倉單回落，基差持穩(wěn)。

2、滬鋅庫存-7209噸，現(xiàn)貨對主力升水35元/噸（昨升95），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.81（前值7.87）[進(jìn)口比價(jià)7.99]，三月比價(jià)7.71（前值7.73）[進(jìn)口比價(jià)7.97]。

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水19.75（昨貼19.5）美元/噸，庫存+0噸，注銷倉單-0噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差走強(qiáng)。

2、滬鉛交易所庫存-155噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水110元/噸（昨貼90）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.46（前值6.49）[進(jìn)口比價(jià)7.68]，三月比價(jià)6.55（前值6.57）[進(jìn)口比價(jià)7.74]，{鉛出口比價(jià)5.55，鉛板出口比價(jià)6.09}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯，內(nèi)外比價(jià)相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水62.5（昨貼62.5）美元/噸，庫存-756噸，注銷倉單-930噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水小幅回落。鎳價(jià)上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.87（前值6.88）[進(jìn)口比價(jià)7.24]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位，預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。

綜合新聞：

1、江西銅業(yè)2014年精煉銅產(chǎn)量可能再次持平，因廢銅供應(yīng)吃緊。2014年精煉銅產(chǎn)量料持平于120萬噸，與2013年和2012年相同。2014年中國可能出口50萬噸精煉銅，與今年水準(zhǔn)相當(dāng)。

2、研究機(jī)構(gòu)安泰科稱，2014年中國精煉銅需求料加速增長，但不足大幅提升進(jìn)口，因產(chǎn)出增速更快。預(yù)計(jì)2014年中國銅需求增長6.5%至870萬噸，因中國政府持續(xù)對電力行業(yè)進(jìn)行投資。2014年需求增幅高于今年的增幅預(yù)估值6.4%，高于2012年實(shí)際增幅4.8%。供應(yīng)面，2014年精煉銅產(chǎn)量增幅微降至7.4%左右，2014年中國生產(chǎn)680萬噸精煉銅。明年供應(yīng)缺口在190萬噸，今年缺口在184萬噸。盡管廢銅供應(yīng)短缺，中國今年的精煉銅產(chǎn)量有望增長12.7%至633萬噸，因更多煉廠轉(zhuǎn)而使用銅精礦。2013年的精煉銅產(chǎn)量中近70%來自銅精礦，高于2012年的66%，2011年65%。

3、智利9月銅產(chǎn)量489170噸，同比增加5.4%。1-9月智利銅產(chǎn)量增加6.3%至424萬噸左右。

4、10月29日LME評論：基金屬漲跌互現(xiàn)，市場聚焦FOMC會(huì)議。

結(jié)論：銅價(jià)四季度預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱，逢高空，近期外盤貼水縮減明顯，注銷倉單大幅增加，近期仍高位震蕩。滬鋁近期庫存降幅趨緩，交易信號轉(zhuǎn)弱。鋅市繼續(xù)去庫存，預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩，近期現(xiàn)貨升水回落，交易信號轉(zhuǎn)弱。20131030082941485.pdf

評分: