王超

　　首創(chuàng)期貨昨日指出，國(guó)債期貨相鄰兩個(gè)合約之間的價(jià)差已經(jīng)有突破0.2元的情況，考慮到后市資金價(jià)格將回落至4%-5%的區(qū)間，預(yù)期價(jià)差也會(huì)有一定程度的回落，跨期套利機(jī)會(huì)有所顯現(xiàn)。

　　在10月30日首創(chuàng)期貨舉辦的金融期貨及衍生品高端研討會(huì)上，該公司研究員劉會(huì)勇認(rèn)為，基于美林投資時(shí)鐘或者經(jīng)濟(jì)周期的原理，觀察國(guó)債期貨與股指期貨之間的走勢(shì)情況：在國(guó)債期貨上市初期到10月初，國(guó)債期貨與股指期貨之間的蹺蹺板效應(yīng)極為明顯，而從10月中旬開(kāi)始又出現(xiàn)了國(guó)債期貨與股指期貨之間易跌難漲的同步現(xiàn)象。這一現(xiàn)象為從事國(guó)債期貨與股指期貨的對(duì)沖操作提供了依據(jù)。

　　對(duì)于國(guó)債期貨上市以來(lái)成交清淡這一現(xiàn)象，在同日由英大期貨舉辦的國(guó)債期貨交易策略研討會(huì)上，該公司投資咨詢(xún)總監(jiān)藍(lán)天祥認(rèn)為，銀行、信托和保險(xiǎn)（放心保）等機(jī)構(gòu)參與國(guó)債期貨的相關(guān)辦法不明確，從而將國(guó)債期貨的主力擋在門(mén)外是主要因素。此外，金融機(jī)構(gòu)參與國(guó)債期貨業(yè)務(wù)準(zhǔn)備需要較長(zhǎng)時(shí)間的研究、設(shè)計(jì)和審批流程，相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才匱乏，對(duì)國(guó)債期貨的功能和作用認(rèn)識(shí)不足，以及各專(zhuān)業(yè)期貨公司受利益驅(qū)動(dòng)，在國(guó)債期貨研究與推廣方面重視程度不夠等都是原因。