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[轉(zhuǎn)] 期貨公司緣何增產(chǎn)不增收

2013-11-01 01:55 來源: 上海證券報 瀏覽:400 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  證報日前從中國期貨業(yè)協(xié)會獲悉,今年上半年全國159家期貨公司凈利潤合計為12.49億元,同比下降39.10%;58家即近四成期貨公司仍處于虧損狀態(tài)。在監(jiān)管層大力支持、行業(yè)大發(fā)展背景下,期貨公司緣何增產(chǎn)不增收呢?業(yè)內(nèi)人士表示,國內(nèi)期貨公司數(shù)量結(jié)構(gòu)不合理、競爭能力差異較大和綜合服務(wù)水平不高等因素,是導致增產(chǎn)不增收的主要原因。

  手續(xù)費惡性競爭亂象猶存

  中期協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示,上半年全行業(yè)手續(xù)費收入為57.23億元,同比減少8.01%,從收入結(jié)構(gòu)來看,手續(xù)費收入占期貨公司營業(yè)收入的71.39%。與此前相比,期貨公司收入結(jié)構(gòu)繼續(xù)保持穩(wěn)定,經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入依然是各期貨公司的最主要收入來源。與此同時,上半年期貨市場成交額為128.33萬億元,同比增長88.17%,成交量為10.04億手,同比增長103.24%,交易增長情況呈井噴態(tài)勢。

  一直以來,期貨公司手續(xù)費惡性競爭現(xiàn)象屢禁不止,雖然監(jiān)管層通過多種方式加以制約,但未見有效改善。中證期貨副總經(jīng)理景川表示,期貨公司間競爭日趨激烈,一些公司甚至存在零手續(xù)費的現(xiàn)象。而公司自身綜合服務(wù)能力不足,各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)起步也較晚,短期將難以改變單一盈利模式?!澳壳皝砜矗?jīng)紀業(yè)務(wù)還是支撐期貨公司存活的主要力量?!?/p>

  從集中度來看,前20名期貨公司手續(xù)費收入合計為24.04億元,占比為42.01%,前60名公司合計為44.17億元,占比為77.18% ,集中度較往年保持不變。

  雖然過去幾年在內(nèi)因和外因作用下,期貨公司數(shù)量有所減少,但相比基金和券商而言,期貨公司數(shù)量結(jié)構(gòu)仍不合理,期貨業(yè)兼并重組道路剛剛開始。北京中期副總經(jīng)理王駿表示,多數(shù)期貨公司規(guī)模小、盈利能力弱,大部分資金量則集中在排名前50的公司,集中度在80%至90%間。而手續(xù)費惡性競爭、創(chuàng)新業(yè)務(wù)剛起步等是導致公司增產(chǎn)不增收的主要因素。

  新業(yè)務(wù)盈利能力薄弱

  目前期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)已陸續(xù)開閘,但為期貨公司帶來的盈利仍相對較少。數(shù)據(jù)顯示,上半年上述兩項創(chuàng)新業(yè)務(wù)總收入為2380.32萬元,其中投資咨詢收入為2050.86萬元,資產(chǎn)管理收入僅為329.45萬元。

  創(chuàng)新業(yè)務(wù)接連推出、新品種上市加速,給期貨公司帶來了諸多機遇與發(fā)展空間,但就盈利角度而言,期貨公司新業(yè)務(wù)目前還在處于實驗和探索階段,尚不能形成新的盈利點。銀河期貨副總經(jīng)理楊青表示,目前期貨公司在人才隊伍和研究能力方面非常薄弱,而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開閘時間尚短,在操作上需要時間進行磨煉和提升。

  “行業(yè)發(fā)展步伐加快,期貨公司準備不足,也是諸多創(chuàng)新在短期難以盈利的主要原因?!北本┲衅诟笨偨?jīng)理王駿表示,投資咨詢和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)未能迅速提升盈利能力,主要是開展時間短和人才儲備不夠所致。此外,大型投資機構(gòu)更偏向于參與證券基金類投資咨詢和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),對期貨兩項創(chuàng)新業(yè)務(wù)還在進一步了解和觀察的過程中。

  談及今年經(jīng)營境況,多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示,下半年只能寄希望于交易所手續(xù)費返還。據(jù)悉,目前四家期貨交易所已不同程度地向期貨公司返還手續(xù)費,鄭州商品交易所返還20%手續(xù)費,大連商品交易所返還40%,上海期貨交易所返還25%,中國金融期貨交易所更是返還比例增加到80%。

  從去年數(shù)據(jù)來看,交易所手續(xù)費返還總體比例約為20%,對整體期貨公司盈利貢獻達到31.94億元。而去年期貨公司凈利潤總和也僅為35.77億元,目前交易所返還仍是期貨公司扭虧為盈的主要因素。


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