[轉(zhuǎn)] 永安金屬早報20131101(1圖)

2013-11-01 08:21 來源： 永安期貨 瀏覽：275 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

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銅：

1、LME銅C/3M貼水7（昨平水）美元/噸，庫存+125噸，注銷倉單-3125噸，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差走強(qiáng)，注銷倉單增加明顯，截至10月1日COMEX基金持倉凈空頭轉(zhuǎn)至凈多頭附近。

2、滬銅庫存本周+37噸，現(xiàn)貨對主力合約升水95元/噸（昨升0），廢精銅價差4075（昨4000），國內(nèi)顯性庫存已有所增加。

3、現(xiàn)貨比價7.18（前值7.14）[進(jìn)口比價7.39]，三月比價7.16（前值7.17）[進(jìn)口比價7.39]，國內(nèi)進(jìn)口到岸升水處于高位。

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅達(dá)，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，但進(jìn)口需求預(yù)計維持。當(dāng)前比價高位回落，廢精銅價差有所回落。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水45（昨貼45.5)美元/噸，庫存-7900噸，注銷倉單-7900噸，庫存小幅下降，注銷倉單回升明顯，基差持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫存-4037噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水30元/噸（昨升45），滬鋁升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價7.86（前值7.84）[進(jìn)口比價8.18]，三月比價7.64（前值7.65）[進(jìn)口比價8.15]，{原鋁出口比價5.39，鋁材出口比價6.92}。

4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅趨弱，成本支撐。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水33（昨貼34.5）美元/噸，庫存-5525噸，注銷倉單-6875噸，庫存降幅明顯，但注銷倉單回落，基差持穩(wěn)。

2、滬鋅庫存-7209噸，現(xiàn)貨對主力升水90元/噸（昨升10），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價7.86（前值7.83）[進(jìn)口比價8.00]，三月比價7.69（前值7.72）[進(jìn)口比價7.99]。

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水23.5（昨貼22.5）美元/噸，庫存+0噸，注銷倉單+0噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差走強(qiáng)。

2、滬鉛交易所庫存-155噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水90元/噸（昨貼125）。

3、現(xiàn)貨比價6.51（前值6.49）[進(jìn)口比價7.68]，三月比價6.56（前值6.58）[進(jìn)口比價7.75]，{鉛出口比價5.56，鉛板出口比價6.10}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水62.5（昨貼62.5）美元/噸，庫存+618噸，注銷倉單+1296噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水小幅回落。鎳價上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。

2、現(xiàn)貨比價6.87（前值6.86）[進(jìn)口比價7.25]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。

綜合新聞：

1、據(jù)彭博社10月31日消息，智利國家銅業(yè)公司向中國買家收取的銅升水料升至2005年以來最高水平，與LME現(xiàn)貨銅價之差可能上升38%，從今年的每噸98美元上漲至135美元，智利銅業(yè)公司之前向歐洲買家收取的銅升水提高了32%。

2、全球最大的鎳和鈀金礦商-俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)公司第三季度鎳產(chǎn)量較前季度增加7%至72422噸。

3、LME或在年底公布倉儲系統(tǒng)改革決定。

4、印尼頭號錫出口商PT Timah預(yù)計該公司2014年的精煉錫銷售將增逾22%，且不會撤銷2014年之前出口銷售的不可抗力。

5、10月31日LME評論：基本金屬收低，受FED刺激政策相關(guān)擔(dān)憂拖累。強(qiáng)勁的美國制造業(yè)活動燃點(diǎn)對美聯(lián)儲或縮減經(jīng)濟(jì)刺激舉措的擔(dān)憂。

結(jié)論：銅價四季度預(yù)計轉(zhuǎn)弱，逢高空，近期外盤貼水縮減明顯，注銷倉單大幅增加，近期仍高位震蕩。滬鋁近期庫存降幅趨緩，預(yù)計跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存，預(yù)計14500-15200元/噸一線震蕩，近期現(xiàn)貨升水回落。20131101082232688.pdf

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