[轉] 國債期貨全市場交割業(yè)務演練將啟動
熊鋒
國債期貨上市已近2個月的時間,TF1312合約即將成為國債期貨重返資本市場的首個交割合約。為了備戰(zhàn)國債期貨首次交割,中國金融期貨交易所2日舉辦了國債期貨交割業(yè)務培訓班。
中國證券報獲悉,中金所決定于11月23日啟動國債期貨全市場交割業(yè)務演練。
交割是聯(lián)系國債期現(xiàn)貨市場的紐帶,是期現(xiàn)貨市場價格收斂的保障。據(jù)了解,5年期國債期貨合約采用實物交割方式,最后交易日為合約到期月份的第二個星期五,最后交割日為最后交易日后的第三個交易日。以此推算,TF1312合約最后交易日為12月13日。
為保證首次交割的順利進行,中金所將組織開展密集的演練測試,并將于近期向會員單位下發(fā)通知。據(jù)悉,國債期貨將于11月11日至14日連續(xù)四個交易日進行TF1311合約的仿真交割測試。11月16日將組織部分會員參與交割業(yè)務演練。11月23日將進行國債期貨交割業(yè)務的通關測試,業(yè)務演練將面向全市場。
“11月8日仿真交割系統(tǒng)將上線,由于國債期貨采取滾動交割方式,交割要在四個交易日內完成,依次為意向申報日、交券日、配對繳款日和收券日。因此,演練測試時間可能較長”,知情人士透露。
鑒于我國國債存管體系的原因,國債期貨涉及到銀行間、跨市場交割的問題。在同市場交割時,賣方先把國債轉入中金所在同一托管機構的債券賬戶,再從中金所賬戶把國債劃入買方在同一托管機構的賬戶。而跨市場交割則要通過中金所賬戶的轉托管方式實現(xiàn)。
為減小交割違約風險,《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交割細則》增加了交割門檻的相關規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,國債期貨最小交割數(shù)量為10手。最后交易日收市后,同一客戶號凈持倉低于10手的,交易所按照交易編碼首先選擇不滿足交割要求的持倉進行對沖平倉,再選擇持倉量最小的持倉進行對沖平倉??蛻粢环匠謧}不滿足交割要求的,應當通過交易所向對方支付持倉合約價值1%的補償金,并向交易所支付持倉合約價值 1%的懲罰性違約金。
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