[轉(zhuǎn)] 永安金屬早報(bào)20131104(1圖)

2013-11-04 08:19 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：249 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

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銅：

1、LME銅C/3M貼水8（昨貼7）美元/噸，庫(kù)存+250噸，注銷倉(cāng)單-3675噸，LME銅庫(kù)存繼續(xù)下降，基差走強(qiáng)，注銷倉(cāng)單增加明顯，截至10月22日COMEX基金持倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈多頭。

2、滬銅庫(kù)存本周+6197噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水85元/噸（昨升95），廢精銅價(jià)差4125（昨4075），國(guó)內(nèi)顯性庫(kù)存已有所增加。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.14（前值7.18）[進(jìn)口比價(jià)7.40]，三月比價(jià)7.16（前值7.16）[進(jìn)口比價(jià)7.39]，國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸升水處于高位。

4、基本面：中國(guó)智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國(guó)今年產(chǎn)量增幅明顯，國(guó)內(nèi)需求也較去年同期增長(zhǎng)顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅達(dá)，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，但進(jìn)口需求預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前比價(jià)高位回落，廢精銅價(jià)差有所回落。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水44（昨貼45)美元/噸，庫(kù)存-6775噸，注銷倉(cāng)單-6775噸，庫(kù)存小幅下降，注銷倉(cāng)單回升明顯，基差持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫(kù)存-275噸，庫(kù)存下降，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水50元/噸（昨升30），滬鋁升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.91（前值7.86）[進(jìn)口比價(jià)8.19]，三月比價(jià)7.71（前值7.64）[進(jìn)口比價(jià)8.16]，{原鋁出口比價(jià)5.40，鋁材出口比價(jià)6.91}。

4、國(guó)外減產(chǎn)明顯，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國(guó)內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫(kù)存降幅趨弱，成本支撐。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水33.75（昨貼33）美元/噸，庫(kù)存-2750噸，注銷倉(cāng)單+7250噸，庫(kù)存降幅明顯，但注銷倉(cāng)單回落，基差持穩(wěn)。

2、滬鋅庫(kù)存-2751噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水95元/噸（昨升90），現(xiàn)貨升水有所回落，庫(kù)存表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.81（前值7.86）[進(jìn)口比價(jià)8.00]，三月比價(jià)7.69（前值7.69）[進(jìn)口比價(jià)7.98]。

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫(kù)存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒(méi)有明顯利空，滬鋅逢低買入。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水22.75（昨貼23.5）美元/噸，庫(kù)存+275噸，注銷倉(cāng)單-25噸，近期庫(kù)存維持高位，注銷倉(cāng)單下降，基差走強(qiáng)。

2、滬鉛交易所庫(kù)存+976噸，去庫(kù)存較緩慢，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水85元/噸（昨貼90）。

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.50（前值6.51）[進(jìn)口比價(jià)7.68]，三月比價(jià)6.58（前值6.56）[進(jìn)口比價(jià)7.75]，{鉛出口比價(jià)5.56，鉛板出口比價(jià)6.10}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動(dòng)較明顯，內(nèi)外比價(jià)相對(duì)高位持穩(wěn)，國(guó)內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水55（昨貼62.5）美元/噸，庫(kù)存+558噸，注銷倉(cāng)單-246噸，倫鎳庫(kù)存上升，注銷倉(cāng)單上升，貼水小幅回落。鎳價(jià)上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.81（前值6.87）[進(jìn)口比價(jià)7.25]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位，預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。

綜合新聞：

1、據(jù)倫敦10月31日消息，2014年，歐洲客戶或?qū)⒅Ц陡叩匿\合約升水，因融資交易需求令鋅庫(kù)存被集中鎖定，且部分生產(chǎn)商向亞洲市場(chǎng)銷售，導(dǎo)致現(xiàn)貨鋅升水走高。明年較小數(shù)量的鋅升水定為每噸150-160美元，較2013年130-135美元上升18%，因現(xiàn)貨升水上漲。

2、日本泛太平洋銅業(yè)公司將2014年向中國(guó)買家收取的銅升水定為每噸123美元，較今年上升45%。

3、嘉能可-斯特拉塔三季度銅產(chǎn)量增逾三分之一，受助于旗下剛果及智利礦場(chǎng)產(chǎn)出改善。三季度銅產(chǎn)量升至412900噸，僅非洲礦場(chǎng)增產(chǎn)幅度達(dá)30%。

4、智利礦商安托法加斯塔礦業(yè)公司公布三季度銅產(chǎn)量17.42萬(wàn)噸，低于去年同期17.98萬(wàn)噸，不及今年二季度18.03萬(wàn)噸，受礦石品位下降影響。

5、11月1日LME評(píng)論：基本金屬大多收低，因中國(guó)需求前景存在不確定性。因?qū)χ袊?guó)信貸狀況及其將對(duì)未來(lái)金屬需求產(chǎn)生何種影響的持續(xù)擔(dān)憂抵消了中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)帶來(lái)的影響。

結(jié)論：銅價(jià)四季度預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)弱，逢高空，近期外盤貼水縮減明顯，注銷倉(cāng)單大幅增加，近期仍高位震蕩。滬鋁近期庫(kù)存降幅趨緩，預(yù)計(jì)跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫(kù)存，預(yù)計(jì)14500-15200元/噸一線震蕩，近期現(xiàn)貨升水回落。近期倫錫交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好。20131104082008439.pdf

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