銀行間資金面總體穩(wěn)定

　　在資金面壓力緩和的情況下，昨日，央行仍開展了80億元逆回購操作。分析人士指出，此次逆回購的規(guī)模很小，說明央行并不想釋放流動性，其總體思路仍是穩(wěn)健偏緊。

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　　昨日，中國人民銀行開展了80億元7天期逆回購操作，規(guī)模較上周同期減少50億元，中標利率則持平于4.1%。鑒于當日還有130億元逆回購到期，截至本周二，央行在公開市場暫時凈回籠資金50億元。分析人士認為，央行此舉表現(xiàn)出“表面上放、實際上緊”的操作思路，一定程度上維持了資金面的穩(wěn)定。

　　在國海良時期貨金融研究所所長沈曉春看來，央行延續(xù)逆回購，實際上是為了增強短期市場的信心?！爸芏檬倾y行上繳存款準備金的日子，但由于10月份新增存款量較少，各家銀行上繳存款準備金的壓力不大，央行實施小規(guī)模逆回購可以在一程度上穩(wěn)定市場情緒?！?/p>

　　大地期貨分析師倪官良則認為，這表明央行一個態(tài)度，即在十八屆三中全會召開之前維持資金面穩(wěn)定。

　　月末時點已過，銀行間資金利率明顯回落。中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，周一，銀行間質(zhì)押式回購利率整體下探，其中隔夜、7天和14天品種分別行至4.096％、4.421%、4.549%的位置。周二，央行延續(xù)逆回購的消息出來后，銀行間同業(yè)拆借7天品種利率大幅下滑147個基點至4.53%，質(zhì)押式回購7天品種利率繼續(xù)下行18個基點至4.24%。

　　“一般情況下，月初資金面壓力都不會太大。從最近兩天銀行間市場資金利率的變動情況看，資金市場已經(jīng)穩(wěn)定。”倪官良說，截至目前，本周已暫時實現(xiàn)凈回籠，接下來央行可能會有一個逆回購轉(zhuǎn)向正回購的過程。倪官良認為，11月和12月，外匯占款和財政存款投放增加的預期較強，通脹上行壓力依然存在，央行為了防范金融風險，未來依然會實施穩(wěn)中偏緊的貨幣政策。

　　昨日，央行發(fā)布的《2013年三季度貨幣政策執(zhí)行報告》稱，三季度中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，經(jīng)濟增長處在合理區(qū)間，將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策?！八募径?，資金面壓力應該不會太大，所謂穩(wěn)健，就是資金面緊的時候稍微松一松，資金面松的時候稍微緊一緊。”沈曉春預計，四季度資金面會相對比較寬松，逆回購操作可能會暫停。

　　他還提到，央行此前暫停逆回購使市場對資金面產(chǎn)生偏緊預期，這在一定程度上影響到了股市?，F(xiàn)在看來，央行當時并不是要停止逆回購操作，而是一種“伺機而動”的行為。