北京（ 岳品瑜）昨日，鄭商所決定，從2013年11月8日結(jié)算時起，將菜粕主力合約1401合約的交易保證金上調(diào)至10%。

　　事實(shí)上，菜粕期貨的最低交易保證金一直處于5%的水平，一下將交易保證金提升至10%也引發(fā)了市場猜疑。 北京從鄭商所依據(jù)的《風(fēng)險控制》第十一條了解到，當(dāng)期貨合約交易行情特殊致使市場風(fēng)險明顯增大時，交易所可采取調(diào)整該期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)的措施來控制風(fēng)險。

　　從菜粕期貨近段時間的走勢看，屬于偏強(qiáng)震蕩。特別是昨日，菜粕期貨1401合約昨日低開于2430元/噸，但開盤半小時內(nèi)又迅速反彈，之后半小時回落到低開水平，直到尾盤開始拉升向上，最終收于2452元/噸，漲幅0.53%。

　　而近段時間菜粕期貨的偏強(qiáng)勢波動也導(dǎo)致成交量一直保持高位。菜粕主力合約1401合約昨日成交量為139.5萬手，比前一交易日上漲了8.4萬手；菜粕期貨的持倉量目前為94萬手，比上一交易日上漲了11萬手。東海期貨淮安營業(yè)部分析師張春康對北京表示，菜粕的持倉量目前處于比較高的水平，而當(dāng)持倉量比較高的時候，也會上調(diào)交易保證金。

　　徽商期貨北京營業(yè)部分析師王盾對北京表示，當(dāng)前市場菜粕的流通量是有限的，現(xiàn)貨價格已止跌企穩(wěn)，湖北地區(qū)菜粕出廠報價依然維持在3050元/噸以上，從近期現(xiàn)貨市場的調(diào)研來看，市場菜粕供應(yīng)依然偏緊，現(xiàn)貨價格的堅挺為期價提供較強(qiáng)支撐，尤其是對近月合約的期價支撐作用較為明顯。與此同時，當(dāng)前正處于菜粕消費(fèi)的季節(jié)性淡季，亦有進(jìn)口的壓力。而期現(xiàn)倒掛也導(dǎo)致菜粕投機(jī)比較活躍。

　　至于期貨交易保證金為何上調(diào)如此之多，王盾認(rèn)為，鄭商所上調(diào)交易保證金也是讓投機(jī)者平倉出局的一種措施，在臨近交割月的時候一般都會采取這種舉措。