[轉(zhuǎn)] 永安金屬早報20131107(1圖)

2013-11-07 08:25 來源： 永安期貨 瀏覽：279 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

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銅：

1、LME銅C/3M升水1.5（昨貼9）美元/噸，庫存-1050噸，注銷倉單+8025噸，LME銅庫存繼續(xù)下降，基差回落，注銷倉單增加明顯，截至10月29日COMEX基金持倉由凈多頭轉(zhuǎn)為凈空頭。

2、滬銅庫存本周+6197噸，現(xiàn)貨對主力合約升水135元/噸（昨升85），廢精銅價差4125（昨4075）。

3、現(xiàn)貨比價7.20（前值7.21）[進口比價7.40]，三月比價7.19（前值7.18）[進口比價7.39]，國內(nèi)進口到岸升水高位小幅回落。

4、基本面：中國智利秘魯?shù)戎饕~生產(chǎn)國今年產(chǎn)量增幅明顯，國內(nèi)需求也較去年同期增長顯著。四季度供應(yīng)預(yù)期增幅達，且國內(nèi)顯性庫存有所增加，而需求轉(zhuǎn)弱，供需矛盾較突出，進口需求預(yù)計維持。當(dāng)前比價高位回落，廢精銅價差有所回落。

鋁：

1、LME鋁C/3M貼水46.5（昨貼47)美元/噸，庫存-10000噸，注銷倉單+75噸，庫存小幅下降，注銷倉單回升明顯，基差走弱。

2、滬鋁交易所庫存-275噸，庫存下降，現(xiàn)貨對主力合約升水135元/噸（昨升85），滬鋁升水高位回落。

3、現(xiàn)貨比價8.13（前值8.06）[進口比價8.22]，三月比價7.85（前值7.82）[進口比價8.19]，{原鋁出口比價5.41，鋁材出口比價6.92}。

4、國外減產(chǎn)明顯，國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，下游需求平穩(wěn)，但國內(nèi)鋁材產(chǎn)量增幅明顯，行業(yè)整體成本有所下移。近期庫存降幅趨弱，成本支撐。

鋅：

1、LME鋅C/3M貼水35（昨貼35）美元/噸，庫存-2550噸，注銷倉單+950噸，庫存降幅明顯，注銷倉單小幅增加，基差持穩(wěn)。

2、滬鋅庫存-2751噸，現(xiàn)貨對主力升水80元/噸（昨升80），現(xiàn)貨升水有所回落，庫存繼續(xù)下降表現(xiàn)較好。

3、現(xiàn)貨比價7.93（前值7.91）[進口比價8.00]，三月比價7.77（前值7.75）[進口比價7.98]。

4、精煉鋅產(chǎn)量增幅較慢，但礦供應(yīng)較寬松。行業(yè)去庫存明顯，現(xiàn)貨升水情況下供應(yīng)端沒有明顯利空，滬鋅逢低買入。

鉛：

1、LME鉛C/3M貼水23.5（昨貼24.25）美元/噸，庫存-0噸，注銷倉單-0噸，近期庫存維持高位，注銷倉單下降，基差走弱。

2、滬鉛交易所庫存+976噸，去庫存較緩慢，現(xiàn)貨對主力貼水95元/噸（昨貼95）。

3、現(xiàn)貨比價6.56（前值6.56）[進口比價7.68]，三月比價6.62（前值6.62）[進口比價7.76]，{鉛出口比價5.57，鉛板出口比價6.10}。

4、倫鉛基本面較強，近期受到交易數(shù)據(jù)的擾動較明顯，內(nèi)外比價相對高位持穩(wěn)，國內(nèi)依舊偏弱。

鎳：

1、LME鎳C/3M貼水68.5（昨貼68.5）美元/噸，庫存-108噸，注銷倉單-540噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單上升，貼水回落。鎳價上漲受印尼禁止礦出口的消息影響。

2、現(xiàn)貨比價6.84（前值6.86）[進口比價7.26]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，但是有成本支撐，加上鎳/不銹鋼比價低位，預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強。關(guān)注印尼可能禁止鎳礦出口和減產(chǎn)。

綜合新聞：

1、上個月印尼錫發(fā)貨量可能較9月大舉反彈，因用戶適應(yīng)已經(jīng)抑制銷售的新規(guī)。

2、11月6日LME評論：基本金屬漲跌互現(xiàn)，美元走軟提供短暫支撐。期銅小幅下跌，部分原因是擔(dān)憂銅市長期供應(yīng)過剩，但銅價跌幅受限，因美元走軟及對美國推遲縮減刺激計劃的預(yù)期增強。現(xiàn)貨銅較遠月合約升水令一大空倉持有人承壓。

結(jié)論：供需矛盾較突出，銅價預(yù)計轉(zhuǎn)弱，空單逢高逐步漸入。滬鋁近期庫存降幅趨緩，預(yù)計跌幅有限。鋅市繼續(xù)去庫存，預(yù)計14500-15200元/噸一線震蕩，近期現(xiàn)貨升水回落。20131107082618475.pdf

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